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2009中级会计职称必须掌握的八大主观题考点(4)

来源:233网校 2009年5月14日
 4.营运资金管理板块

  信用政策决策、经济进货批量模型、在订货点、订货提前期和保险储备。

  【例7】某企业生产销售甲产品,有关资料如下:

  【资料一】2008年销售收入为5000万元,固定成本为800万元,平均总资产为2000万元,总资产报酬率为35%。

  【资料二】2009年该企业有两种信用政策可供选择:

  甲方案:信用政策为(n/30),预计销售收入为5400万元,坏账损失为赊销额的4%,收账费用为60万元。

  乙方案:信用政策为(2/10,1/20,n/90),预计赊销额是5700万元,将有60%的货款于第10天收到,20%的货款于第20天收到,其余20%的货款于第100天收到(前两部分货款不会产生坏账,后一部分货款的坏账损失率为该部分货款的6%)。收账费用为50万元。

  【资料三】企业的资金成本率为10%,2009年的变动成本率和固定成本与2008年相同。

  要求:

  (1)根据资料一:①2008总资产周转次数;②2008年息税前利润;③2008年变动成本率。

  (2)根据资料一和资料二,填列下表,并就选用哪种方案做出决策。

  单位:万元

项目
甲方案
乙方案
年赊销额
变动成本
平均收账期(天)
应收账款周转率(次)
应收账款平均余额
赊销业务占用资金
应收账款机会成本
现金折扣
坏账损失
收账费用
信用成本后收益

  【答案】

  (1)①2008总资产周转次数=5000/2000=2.5(次)

  ②由“总资产报酬率=息税前利润/平均总资产”有:息税前利润=2000×35%=700(万元)。

  ③700=5000-5000×变动成本率-800,解之得,变动成本率=70%

  (2)

  单位:万元

项目
甲方案
乙方案
年赊销额
5400
5700
变动成本
5400×70%=3780
5700×70%=3990
平均收账天数
30
60%×10+20%×20+20%×100=30
应收账款平均余额
5400/360×30=450
5700/360×30=475
赊销业务占用资金
450×70%=315
475×70%=332.5
应收账款机会成本
315×10%=31.5
332.5×10%=33.25
现金折扣
0
(60%×2%+20%×1%)×5700=79.8
坏账损失
5400×4%=216
5700×20%×6%=68.4
收账费用
60
50
信用成本后收益
1312.5
1478.55

  由于乙方案信用成本后收益大于甲方案,因此,应该选择方案乙。

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