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2010年《中级财务管理》预习辅导第二章(5)

来源:233网校 2009年11月3日
  第二节资产组合的风险与收益分析
  本节大纲要求:掌握资产组合总风险的构成及系统风险的衡量方法
  本节具体内容:
  一、资产组合的风险与收益
  (一)资产组合含义
  两个或两个以上资产所构成的集合,称为资产组合。
  如果资产组合中的资产均为有价证券,则该资产组合也可称为证券组合。
  (二)资产组合的预期收益率[e(rp)]
  资产组合的预期收益率,就是组成资产组合的各种资产的预期收益率的加权平均数,其权数等于各种资产在整个组合中所占的价值比例。即:
2010年《中级财务管理》预习第二章(5)
  式中,e(ri)表示第i种资产的预期收益率;
  wi表示第i种资产在整个组合中所占的价值比值。
  (三)资产组合风险的度量
  1.两项资产组合的风险
  两项资产组合的收益率的方差满足以下关系式
2010年《中级财务管理》预习第二章(5)
  记忆时:
2010年《中级财务管理》预习第二章(5)
  p12反映两项资产收益率的相关程度,即两项资产收益率之间相对运动的状态,称为相关系数。
  理论上,相关系数处于区间[-1,1]内。
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