二、多个互斥方案的比较
(一)净现值法
所谓净值法，是指通过比较所有投资方案的净现值指标的大小来选择最优方案的方法。
该法适用于原始投资相同且项目计算期相等的多方案比较决策。
在此法下，净现值最大的方案为优。
教材【例4-31】某个固定资产投资项目需要原始投资100万元，有A、B、C、D四个互相排斥的备选方案可供选择，各方案的净现值指标分别为228.914万元，117.194万元，206.020万元和162.648万元。A、B、C、D四个方案的项目计算期相同。
要求：
(1)评价每一个方案的财务可行性;
(2)按净现值法进行比较决策。
解答：
(1)评价方案的财务可行性
A、B、C、D每个备选方案的NPV均大于零
所以：这些方案均具有财务可行性
(2)按净现值法进行比较决策
因为228.914>206.020>162.648>117.194
所以，A方案最优，其次是C方案，再次为D方案，最差为B方案
(二)净现值率法
所谓净现值率法，是指通过比较所有已具备财务可行性投资方案的净现值率指标的大小来选择最优方案的方法。在此法下，净现值率最大的方案为优。
在投资额相同的互斥方案比较决策中，采用净现值率法会与净现值法得到完全相同的结论，但投资额不相同时，两种方法的决策结论可能会相互矛盾。
(三)差额投资内部收益率法来源：考试大本文来源:考试大网来源：www.examda.com
所谓差额投资内部收益率法，是指在计算两个原始投资额不同方案的差量净现金流量(记作ΔNCF)的基础上，计算出差额内部收益率(记作ΔIRR)，并将其与行业基准折现率进行比较，进而判断方案孰优孰劣的方法。
该法适用于两个原始投资不相同的但项目计算期相同的多方案比较决策。
当差额内部收益率大于或等于基准折现率或设定折现率时，原始投资大的方案较优;
反之，原始投资少的方案为优。
该法经常用于更新改造项目的投资决策种，当该项目的差额内部收益率指标大于或等于基准折现率或设定折现率时，应当进行更新改造;反之，就不应当进行此项更新改造。
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