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第八章 财务分析与评价
本章重要知识点:
1.财务分析方法
2.上市公司财务分析的内容与方法
3.企业综合绩效分析与评价(重点是杜邦分析体系)
杜邦分析法将净资产收益率(权益净利率)分解如下:
净资产收益率=总资产净利率×权益乘数
【指标提示】
净资产收益率=净利润/平均净资产(所有者权益)
总资产净利率=净利润/平均总资产
权益乘数=资产/权益(在杜邦分析中一般分子分母均应用平均数)
=1/(1-资产负债率)(资产负债率也根据平均数计算)
【提示】权益乘数与资产负债率成同方向变化,并且二者是可以相互推算的。
销售净利率=净利润/销售收入
总资产周转率=销售收入/平均总资产
评价内容 | 财务业绩 | 管理业绩 | |
基本指标 | 修正指标 | 评议指标 | |
盈利能力状况 | 净资产收益率 总资产报酬率 |
销售(营业)利润率 利润现金保障倍数 成本费用利润率 资本收益率 |
战略管理 发展创新 经营决策 风险控制 基础管理 人力资源 行业影响 社会贡献 |
资产质量状况 | 总资产周转率 应收账款周转率 |
不良资产比率 流动资产周转率 资产现金回收率 | |
债务风险状况 | 资产负债率 已获利息倍数 |
速动比率 现金流动负债比率 带息负债比率 或有负债比率 | |
经营增长状况 | 销售(营业)增长率 资本保值增值率 |
销售(营业)利润增长率 总资产增长率 技术投入比率 |
【总结】
1.财务分析方法(重点因素分析法)
2.上市公司财务分析的内容与方法
3.企业综合绩效分析与评价(重点是杜邦分析体系,尤其注意杜邦分析体系结合因素分析法)