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2010年中级会计职称考试财务管理各章节考点总结第六章

来源:233网校 2010年3月20日

四、利润分配管理

(一)股利政策与企业价值:股利政策是指在法律允许的范围内,企业是否发放股利、发放多少股利以及何时发放股利的方针及对策。

1、股利分配理论

(1)股利无关论

(2)股利相关论:“手中鸟”理论;信号传递理论;所得税差异理论;代理理论

2、股利政策

(1)剩余股利政策

(2)固定或稳定增长的股利政策

(3)固定股利支付率政策

(4)低正常股利加额外股利政策

(二)、利润分配的制约因素

(1)法律因素

(2)公司因素

(3)股东因素

(4)债务契约与通货膨胀

(三)、股利支付形式与程序

股利支付形式:现金股利、财产股利、负债股利、股票股利

股利支付程序:股利宣告日、股权登记日、除息日、股利发放日

(四)股票分割和股票回购

股票分割又称拆股,即将一股股票拆分成多股股票的行为。

股票股利和股票分割的比较。

内容 股票股利 股票分割
不同点 (1)面值不变
(2)股东权益结构改变
(3)属于股利支付方式
(1)面值变小
(2)股东权益结构不变
(3)不属于股利支付方式
相同点 (1)普通股股数增加(股票分割增加更多)
(2)每股收益和每股市价下降(股票分割下降更多)
(3)股东持股比例不变
(4)资产总额、负债总额、股东权益总额不变

股票回购:是指上市公司出资将其发行的流通在外的股票以一定价格购买回来予以注销或作为库存股的一种资本运作方式。

股票回购的动机:

1.现金股利的替代。

2.改变公司的资本结构(提高公司的财务杠杆水平)。

3.传递公司信息(一般情况下,投资者会认为股票回购意味着公司认为其股票价值被低估而采取的应对措施)。

4.基于控制权的考虑。

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