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2011年会计职称考试财务管理章节预习:股权筹资

来源:中华会计网校 2010年8月14日
导读: 导读:以下是2011年中级会计职称考试财务管理预习第三章“股权筹资”知识点预习指导。小编提醒考生要合理复习,同时注意时间、精力和精神压力上的合理协调。

  二、发行普通股股票

  股票作为一种所有权凭证,代表着股东对发行公司净资产的所有权。

  (一)股票的特征与分类

  1.股票的特点

  (1)永久性

  (2)流通性

  (3)风险性

  风险的表现形式有:股票价格的波动性、红利的不确定性、破产清算时股东处于剩余财产分配的最后顺序等。

  (4)参与性

  2.股东的权利

  股东最基本的权利是按投入公司的股份额,依法享有公司收益获取权、公司重大决策参与权和选择公司管理者的权利,并以其所持股份为限对公司承担责任。

  (1)公司管理权;(2)收益分享权;(3)股份转让权;(4)优先认股权(配股);(5)剩余财产要求权。当公司解散、清算时,股东对清偿债务、清偿优先股股东以后的剩余财产索取的权利。

  3.股票的种类

分类标志  类型  说明 
股东权利与义务  普通股  公司发行的代表着股东享有平等的权利、义务,不加特别限制的,股利不固定的股票。
【提示】是公司最基本的股票,股份有限公司通常情况下只发行普通股 
优先股  公司发行的具有一定优先权的股票,其优先权利主要表现在股利分配优先权和分配剩余财产优先权上
【提示】优先股股东在股东大会上无表决权,在参与公司管理上受到一定的限制,仅对涉及优先股股利的问题有表决权 
票面是否记名  记名股票  股票票面上记载有股东姓名或将名称记入公司股东名册的股票 
无记名股票  不登记股东名称,公司只记载股票数量、编号及发行日期 
发行对象和上市地点  A股  境内发行、境内上市,以人民币表明面值,以人民币认购和交易 
B股  境内公司发行,境内上市交易,以人民币标明面值,以外币认购和交易 
H股  注册地在内地,在香港上市的股票 
N股  在纽约上市 
S股  在新加坡上市 

  (二)股份有限公司的设立、股票的发行与上市

  股票上市的目的

  目的:①便于筹措新资金;公司上市后,还可以通过增发、配股、发行可转换债券等方式进行再融资;②促进股权流通和转让;③促进股权分散化;④便于确定公司价值。对于上市公司来说,即使的股票交易行情,就是对公司价值的市场评价。

  缺点:①上市成本较高,手续复杂严格;②公司将负担较高的信息披露成本;③信息公开的要求可能会暴露公司商业机密;④股价有时会歪曲公司的实际情况,影响公司声誉;⑤可能会分散公司的控制权,造成管理上的困难。

  (三)上市公司的股票发行

  上市的股份有限公司在证券市场上发行股票,包括公开发行和非公开发行两种。公开发行股票又分为首次上市公开发行股票和上市公开发行股票,非公开发行即向特定投资者发行,也叫定向发行。

  1.首次上市公开发行股票(IPO)

  首次上市公开发行股票,是指股份有限公司对社会公开发行股票并上市流通和交易。

  2.上市公开发行股票

  上市公开发行股票,是指股份有限公司已经上市后,通过证券交易所在证券市场上对社会公开发行股票。上市公司公开发行股票,包括增发和配股两种方式。其中,增发是指增资发行,即上市公司向社会公众发售股票的再融资方式,而配股是指上市公司向原有股东配售发行股票的再融资方式。

  3.非公开发行股票

  上市公司非公开发行股票,是指上市公司采用非公开方式,向特定对象发行股票的行为,也叫定向募集增发。

  (四)引入战略投资者

  1.一般来说,作为战略投资者的基本要求是:(1)要与公司的经营业务联系紧密;(2)要出于长期投资目的而较长时期地持有股票;(3)要具有相当的资金实力,且持股数量较多。

  2.引入战略投资者的作用:(1)提升公司形象,提高资本市场认同度;(2)优化股权结构,健全公司法人治理。战略投资者带来的不仅是资金和技术,更重要的是能带来先进的管理水平和优秀的管理团队;(3)提高公司资源整合能力,增强公司的核心竞争力;(4)达到阶段性的融资目标,加快实现公司上市融资的进程。

  (五)发行普通股筹资的特点 优点:

  (1)所有权与经营权相分离,分散公司控制权,有利于公司自主管理、自主经营;

  (2)没有固定的股息负担,资本成本较低(相对吸收直接投资来说);相对于债券筹资,资金成本较高。

   (3)能增强公司的社会声誉;

  (4)促进股权流通和转让;

  缺点:

  (5)筹资费用较高,手续复杂;

  (6)不易尽快形成生产能力;

  (7)公司控制权分散,公司容易被经理人控制。

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