2011年中级会计职称考试《财务管理》科目
第四章 投资管理
知识点二、投资决策影响因素
（一）影响因素构成
（二）成本因素分析
【提示】
1.原始投资不包括建设期资本化利息，所以原始投资不受企业投资资金来源的影响，但项目总投资受企业投资资金来源的影响。
比如，原始投资100万，全部来自银行借款，利率10%，建设期1年，则项目总投资为110万元；如果自有资金50万，银行借款50万，则项目总投资就是105万元。
2.原始投资是不需要考虑时间价值的，但如果是计算原始投资的现值，即在计算净现值的时候，需要考虑时间价值。
3.固定资产投资与固定资产原值的关系是：
固定资产原值＝固定资产投资＋建设期资本化借款利息＋预备费
固定资产投资中不包括建设期资本化利息，但是固定资产原值应该包括建设期资本化利息。固定资产折旧的计算基于固定资产原值，即应该考虑建设期资本化利息。
【例题·单选题】下列指标中，可能受投资资金来源结构（权益资金和债务资金的比例）影响的是（ ）。
A.原始投资 B.固定资产投资
C.流动资金投资 D.项目总投资
【答案】D
【解析】本题考核项目总投资的概念。项目总投资＝原始投资＋建设期资本化利息，如果存在建设期，资金来源结构不同，则项目总投资就不同。原始投资、固定资产投资、流动资金投资都不考虑资金来源。
（三）时期因素分析
【例题·单选题】下列关于项目计算期说法正确的是（ ）。
A.运营期＝试产期＋建设期
B.计算期＝建设期＋达产期
C.达产期＝运营期－试产期
D.达产期指的是投产日至达产日的期间
【答案】C
【解析】项目计算期＝建设期＋运营期，其中：运营期＝试产期＋达产期，所以，选项A、B不正确，选项C正确；试产期指的是投产日至达产日的期间，达产期指的是达产日至项目终结点的期间，所以，选项D不正确。
考试大编辑推荐：
