中级会计师《财务管理》第六章历年考情分析及真题解析

　　历年考题解析
　　－、单项选择题
　　1．(2013年)市场利率上升时，债券价值的变动方向是（　　）。
　　A．上升
　　B．下降
　　C．不变
　　D．随机变化
　　【答案】B
　　【解析】本题考核债券价值的计算。债券价值指的是未来收到的利息和本金的现值，其中的折现率是市场利率．因此，市场利率上升，债券价值会下降。
　　2．(2013年)某投资者购买A公司股票，并且准备长期持有，要求的最低收益率为11％，该公司本年的股利为0．6元／股，预计未来股利年增长率为5％，则该股票的内在价值是（　　）元／股。
　　A．10．0
　　B．10．5
　　C．11．5
　　D．12．0
　　【答案】B
　　【解析】本题考核股票价值的计算。股票的内在价值＝0．6×(1＋5％)／(11％－5％)＝10．5(元／股)。
　　二、多项选择题
　　(2013年)下列各项中，属于证券资产特点的有（　　）。
　　A．可分割性
　　B．高风险性
　　C．强流动性
　　D．持有目的多元性
　　【答案】ABCD
　　【解析】本题考核证券资产的特点。证券资产的特点包括：价值虚拟性、可分割性、持有目的多元性、强流动性、高风险性。
　　三、判断题
　　(2013年)证券资产不能脱离实体资产而独立存在，因此，证券资产的价值取决于实体资产的现实经营活动所带来的现金流量。（　　）
　　【答案】×
　　【解析】本题考核证券资产的特点。证券资产不能脱离实体资产而完全独立存在，但证券资产的价值不是完全由实体资本的现实生产经营活动决定的，而是取决于契约性权利所能带来的未来现金流量，是－种未来现金流量折现的资本化价值。因此本题的表述错误。
　　四、综合题
　　(2013年)己公司是－家机械制造企业，适用的企业所得税率为25％，该公司要求的最低收益率为12％。为了节约成本支出，提升运营效率和盈利水平，拟对正在使用的－台旧设备予以更新。其他资料如下：
　　资料－：新旧设备数据资料如表6所示。
　　表6己公司新旧设备资料
　　金额单位：万元

　　资料二：相关货币时间价值系数如表7所示。
　　表7货币时间价值系数

　　要求：
　　(1)计算与购置新设备相关的下列指标：①税后年营业收入；②税后年付现成本；③每年折旧抵税；④残值变价收入；⑤残值净收益纳税；
　　
　　(2)计算与使用旧设备相关的下列指标；①目前账面价值；②目前资产报废损益；③资产报废损益对所得税的影响；④残值报废损失减税。
　　(3)已知使用旧设备的净现值(NPV)为943．29万元，根据上述计算结算，做出固定资产是否更新的决策，并说明理由。
　　【答案】
　　(1)①税后年营业收入
　　＝2800×(1—25％)＝2100(万元)
　　
　　(2)①目前账面价值＝4500－400X4＝2900(万元)
　　②目前资产报废损失＝2900—1900＝1000(万元)
　　③资产报废损失抵税额＝1000x25％＝250(万元)
　　④残值报废损失减税
　　＝(500—400)×25％＝25(万元)
　　(3)由于使用新设备的净现值小于使用旧设备的净现值，所以不应该更新设备(应该继续使用旧设备)。

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