第二章 财务管理基础
第一节 货币时间价值
一、含义：一定量货币资本在不同时点上的价值量差额。
二、终值和现值的计算
（一）复利的终值F＝P×（1＋i）n和现值P＝F×1/（1＋i）n
（二）年金终值和年金现值
年金是指间隔期相等、等额收付的系列款项。包括：普通年金(后付年金)；预付年金(先付年金)；递延年金(隔若干期后才开始发生的系列等额收付款项)；永续年金(一系列没有到期日的现金流)
1.年金终值
（1）普通年金终值FA＝A×（F/A，i，n）
（2）预付年金终值F＝普通年金终值×（1＋i）或：期数n加1，系数减1，F＝A[（F/A，i，n＋1）－1]
（3）递延年金终值FA＝A（F/A，i，n）
2.年金现值
（1）普通年金现值
（2）预付年金现值P=普通年金现值×（1＋i）或：期数n减1，系数加1，P＝A[（P/A，i，n－1）＋1]
（3）递延年金现值(式中，m为递延期，n为连续收支期数，即年金期)
【方法1】两次折现P＝A（P/A，i，n）×（P/F，i，m）
【方法2】先算m+n期再减m期：P A＝A[（P/A，i，m＋n）－（P/A，i，m）]
【方法3】先求终值再折现PA＝A×（F/A，i，n）×（P/F，i，m+n）
（4）永续年金的现值P=A/i
3.年偿债基金：已知年金终值求年金
偿债基金系数，记作（A/F，i，n），与年金终值系数是互为倒数，偿债基金和普通年金终值互为逆运算。
4.年资本回收额：指在约定年限内等额回收初始投入资本或清偿债务的金额。资本回收系数，记作（A/P，i，n），与年金现值系数是互为倒数的关系。
三、利率的计算(插值法)
名义利率是指票面利率，不符合得利计息原理，但它包括通货膨胀风险的利率。
实际利率是指剔除通货膨胀率后投资者得到利息回报的真实利率，若1年计息多次，换算关系：1+i=（1+r/m）m，i为实际利率，r为名义利率，m为年计息次数。
1+名义利率r=（1+实际利率i）×（1+通货膨胀率）
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