2016年中级会计师考试财务管理知识点 筹资管理公式清理

　　可转换债券：转换比率=债券面值/转换价格

　　资金需要量预测

　　因素分析法：资金需要量=(基期资金平均占用额-不合理资金占用额)×(1±预测期销售增减率)×(1-预测期资金周转速度增长率)

　　销售百分比法：外部融资需求量=敏感资产/基期销售额×销售变动额-敏感负债/基期销售额×销售变动额-销售净利率×利润留存率×预测期销售额=A/S1×△S-B/S1×△S-P×E×S2

　　资金需要量=资产-敏感负债

　　资本成本

　　一般模式下资本成本率=年资金占用费/(筹资总额-筹资费用)=年资金占用费/[筹资总额×(1-筹资费用率)]

　　贴现模式：由筹资净额现值-未来资本清偿额现金流量现值=0，得：资本成本率=所采用的贴现率

　　银行借款的资本成本率Kb=年利率×(1-所得税率)/(1-手续费率)×100%=i×(1-T)/(1-f)×100%

　　公司债券的资本成本率Kb=年利息×(1-所得税税率)/[债券筹资总额×(1-手续费率)]×100%=I×(1-T)/[L×(1-f)]

　　杠杆效应

　　DOL=M0/(M0-F0)=基期边际贡献/基期息税前利润

　　DOL=(EBIT0+F0)/EBIT0=1+F0/EBIT0=1+基期固定成本/基期息税前利润

　　财务杠杆系数DFL=普通股盈余变动率/息税前利润变动率=EPS变动率/EBIT变动率

　　DFL=基期息税前利润/基期利润总额=EBIT0/(EBIT0-I0)

　　DFL=1+基期利息/(基期息税前利润-基期利息)

　　总杠杆系数DTL=普通股盈余变动率/产销量变动率

　　总杠杆系数=经营杠杆系数×财务杠杆系数，即：DTL=DOL×DFL=基期边际贡献/基期利润总额=基期税后边际贡献/基期税后利润