第二节 债务筹资
知识点预习——债务筹资的总体特征
（相对于股权筹资）——低成本、高风险、稳定控制权
1.债务筹资的优点
1）筹资速度较快（无需复杂的审批手续、发行程序）；
2）筹资弹性大（无永久性财务负担；灵活商定筹资数量、债务条件，安排取得资金时间）；
3）资本成本负担较轻（筹资费用、用资费用低；利息等资本成本可以在税前支付）；
4）可以利用财务杠杆（当企业的资本报酬率高于债务利率时，会增加普通股股东的每股收益，提高净资产报酬率）；
5）稳定公司的控制权（债权人无权参加企业的经营管理）。
2.债务筹资的缺点
1）不能形成企业稳定的资本基础（固定的到期日，到期需偿还）；
2）财务风险较大（固定的到期日，固定的债息负担，担保债务在使用上会有特别限制）；
3）筹资数额有限（数额往往受到贷款机构资本实力的制约）。
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