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2019年中级财务管理考点：总杠杆效应
第五章 筹资管理(下) 第三节 杠杆效应
三、总杠杆效应
1.含义：经营杠杆和财务杠杆可以独自发挥作用，也可以综合发挥作用。总杠杆是用来反映 二者之间共同作用结果的，即权益资本报酬与产销业务量之间的变动关系。
总杠杆，是指由于固定经营成本和固定资本成本的存在，导致普通股每股收益变动率大于产销业务量的变动率的现象。
2.指标：总杠杆系数，公式为：
计算公式：
3.意义：总杠杆系数能够说明产销业务量变动对普通收益变动的影响，据以预测未来的每股收益水平；揭示了财务管理的风险管理策略，即要保持一定的风险状况水平，需要维持一定的总杠杆系数，经营杠杆和财务杠杆可以有不同的组合。
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