带着逻辑学中级会计 财管计算第一弹之筹资管理（一）

中级财务管理第五章筹资管理的计算部分，每年均会出现主观题的考核，尤其要关注综合题，属于考纲中的重难点。对近三年的真题进行统计，本章的分值在10-15分徘徊，如果目标是及格线，那本章占据了六分之一的分值，因此需要慢慢嚼碎，读懂读透本章节。

一、本章逻辑

根据财务管理一书的编排，可以按照下图的逻辑来梳理本章的知识点。

二、预测资金需要量

（一）因素分析法

1、计算原理：根据基期的需求情况，预测并调整销售增长率和资金周转速度增长率。

小tip：为什么调整这两项？因为预测期的销售情况和周转情况影响回笼资金的情况，从而影响资金需求量。

2、计算公式（从原理出发）：资金需要量=（基期资金平均占用额－不合理资金占用额）×（1+预测期销售增长率）× （1-预测期资金周转速度增长率）

【随堂演练】——一般来说，套公式即可。

（二）销售百分比法

1、基本原理

①假设某些资产（敏感资产）和负债（敏感负债）与销售收入存在稳定的百分比关系。

②敏感资产（即经营性资产），是指随销售收入变动而同比例变动的资产，如库存现金、应收账款、存货等。

③敏感负债（即经营性负债、自动性债务），是指随销售收入变动而同比例变动的经营性短期债务，如应付票据、应付账款等。

【注意】不包括短期借款、短期融资券、长期负债等筹资性负债。

2、计算步骤

①增加的资产=增量收入×敏感资产销售百分比+非敏感资产的调整数=基期敏感资产×预计销售收入增长率+非敏感资产的调整数

②增加的敏感负债=增量收入×敏感负债销售百分比=基期敏感负债×预计销售收入增长率

小tip：这两个公式就是算一个增量，并没有看上去那么复杂。

③增加的资金需要量=增加的资产-增加的敏感负债

④增加的留存收益=预计销售收入×预计销售净利率×利润留存率（即，1-股利支付率）

【注意】增加的留存收益取数是预计销售收入，是一个绝对值，而不是增量值。

⑤外部融资需求量=增加的资金需要量-增加的留存收益 随堂演练＞＞

（三）资金习性预测法

1、分类

2、巧记回归直线法

（1）公式

①∑Y=na+b∑X   

②∑XY=a∑X+b∑X²

（2）记忆方法

根据原始的公式y=a+bx，把X、Y累加，累加多少次，a就乘几→变成公式①；

在①的基础上，每一项都乘∑X，去掉n→变成公式②（但是∑XY是表示XY乘积的累加）。

3、高低点的计算公式

同样从y=a+bx该公式出发，其中

b=ΔY/ΔX=（Y₁-Y₀）/（X₁-X₀）

式中：Y₁为最高收入期资金占用量；Y₀为最低收入期资金占用量；X₁为最高销售收入；X₀为最低销售收入。

a=Y₁-bX₁或a=Y₀-bX₀（即，把b带进去，算出a。）

关于筹资管理的后两步，老师将陆续更新......

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