本章主要讲解现金管理、应收账款管理、存货管理以及流动负债管理的相关内容，近三年考试平均分值为12分，2019年（第一批/第二批）分值分别为（10/16）分，本章各种题型均有可能涉及，尤其要关注计算分析题的考核，近年来也出现综合题的考核，属于非常重要章节（第一层次）。
【真题再现——流动资产的融资策略】
（2017年单选题）某公司资产总额为9000万元，其中永久性流动资产为2400万元，波动性流动资产为1600万元，该公司长期资金来源金额为8100万元，不考虑其他情形，可以判断该公司的融资策略属于（ ）。
A、期限匹配融资策略
B、保守融资策略
C、激进融资策略
D、风险匹配融资策略
【真题再现——持有现金的动机】
1、（2019年单选题）企业在销售旺季为方便向客户提供商业信用而持有更多现金，该现金持有动机主要表现为（ ）。
A、交易性需求
B、投资性需求
C、投机性需求
D、预防性需求
①向客户提供的商业信用条件（同向）；
②从供应商那里获得的信用条件（反向）；
③业务的季节性（旺季的需求比较高）。
2、（2019年单选题）某公司发现某股票的价格因突发事件而大幅度下降，预判有很大的反弹空间，但苦于没有现金购买。这说明该公司持有的现金未能满足（ ）。
A、投机性需求
B、预防性需求
C、决策性需求
D、交易性需求
【真题再现——目标现金余额的确定之存货模型】
（2015年计算分析题）乙公司使用存货模型确定最佳现金持有量。根据有关资料分析，2015年该公司全年现金需求量为8100万元，每次现金转换的成本为0.2万元，持有现金的机会成本率为10%。
要求：
（1）计算最佳现金持有量。
（2）计算最佳现金持有量下的现金转换次数。
（3）计算最佳现金持有量下的现金交易成本。
（4）计算最佳现金持有量下持有现金的机会成本。
（5）计算最佳现金持有量下的相关总成本。
参考答案：
（1）最佳现金持有量=（2×8100×0.2/10%）1/2=180（万元）
（2）最佳现金持有量下的现金转换次数=8100/180=45（次）
（3）最佳现金持有量下的现金交易成本=45×0.2=9（万元）
（4）最佳现金持有量下持有现金的机会成本=180/2×10%=9（万元）
（5）最佳现金持有量下的相关总成本=9＋9=18（万元）；或最佳现金持有量下的相关总成本=（2×8100×0.2×10%）1/2=18（万元）。
【真题再现——目标现金余额的确定之随机模型】
（2019年单选题）某公司采用随机模型计算得出目标现金余额为200万元，最低限额为120万元，则根据该模型计算的现金上限为（ ）万元。
A、280
B、360
C、240
D、320
【真题再现——新旧信用政策决策】
（2018年计算分析题）乙公司2017年采用“N/30”的信用条件，全年销售额（全部为赊销）为10000万元，平均收现期为40天。2018年初，乙公司为了尽快收回货款，提出了“2/10，N/30”的信用条件。新的折扣条件对销售额没有影响，但坏账损失及收账费用共减少200万元。预计占销售额一半的客户将享受现金折扣优惠，享受现金折扣的客户均在第10天付款，不享受现金折扣的客户平均付款期为40天。该公司的资本成本为15%，变动成本率为60%。假设一年按360天计算，不考虑增值税及其他因素的影响。
要求：
（1）计算改变信用条件引起的现金折扣成本的增加额；
（2）计算改变信用条件后应收账款的平均收现期；
（3）计算改变信用条件引起的应收账款机会成本的增加额；
（4）计算改变信用条件引起的税前利润增加额；
（5）判断提出的信用条件是否可行并说明理由。
参考答案：
（1）改变信用条件引起的现金折扣成本的增加额=10000×50%×2%=100（万元）
（2）改变信用条件后应收账款的平均收现期=10×50%+40×50%=25（天）
（3）改变信用条件引起的应收账款机会成本的增加额=（10000/360×25-10000/360×40）×60%×15%=-37.5（万元）
（4）改变信用条件引起的税前利润增加额=200+37.5-100=137.5（万元）
（5）信用政策改变是可行的。理由：增加的税前损益大于0，即信用政策改变能够增加税前利润。
【真题再现——存货管理】
（2017年计算分析题）丙公司是一家设备制造企业，每年需要外购某材料108000千克，现有S和T两家符合要求的材料供应企业，他们所提供的材料质量和价格都相同。公司计划从两家企业中选择一家作为供应商，相关资料如下：
（1）从S企业购买该材料，一次性入库，每次订货费用为5000元，年单位材料变动储存成本为30元/千克，假设不存在缺货。
（2）从T企业购买该材料，每次订货费用为6050元，年单位材料变动储存成本为30元/千克，材料陆续到货和使用，每日送货量为400千克，每日耗用量为300千克。
要求：
（1）利用经济订货基本模型，计算从S企业购买材料的经济订货批量和相关存货总成本。
（2）利用经济订货扩展模型，计算从T企业购买材料的经济订货批量和相关存货总成本。
（3）基于成本最优原则，判断丙公司应该选择哪家企业作为供应商。
参考答案：
（1）从S企业购买材料：
经济订货批量=（2×5000×108000/30）1/2 =6000（千克）
相关存货总成本=（2×5000×108000×30）1/2=180000（元）
（2）从T企业购买材料：
经济订货批量={2×6050×108000/[30×（1-300/400）]}1/2=13200（千克）
相关存货总成本=[2×6050×108000×30×（1-300/400）]1/2=99000（元）
（3）基于成本最优原则，从T企业购买材料的相关存货总成本99000元小于从S企业购买材料的相关存货总成本180000元，所以应该选择T企业作为供应商。
【真题再现——借款实际利率的计算】
1、（2017年单选题）某企业获批100万元的周转信贷额度，约定年利率为10%，承诺费率为0.5%，年度内企业实际动用贷款60万元，使用了12个月，则该笔业务在当年实际发生的借款成本为（ ）万元。
A、10
B、10.2
C、6.2
D、6
利息=60×10%=6（万元），承诺费=（100-60）×0.5%=0.2（万元），实际的借款成本=6+0.2=6.2（万元）
2、（2018年单选题）某企业向银行借款500万元，利率为5.4%，银行要求保留10%的补偿性余额，则该借款的实际利率是（ ）。
A、6%
B、5.4%
C、4.86%
D、4.91%
3、（单选题）某企业借入一年期年利率为10%的贷款200万元，银行要求贷款本息分12个月等额偿还，则该项借款的实际年利率大约为（ ）。
A、8%
B、12%
C、16%
D、20%
【真题再现——现金折扣的决策】
（2016年计算分析题）丙商场季节性采购一批商品，供应商报价为1000万元，付款条件为“3/10，2.5/30，N/90”，目前丙商场资金紧张，预计到第90天才有资金用于支付，若要在90天内付款只能通过银行借款解决，银行借款年利率为6%，假设一年按360天计算。有关情况如下表所示：
要求：
（1）确定表中字母代表的数值（不需要列示计算过程）。
（2）指出丙商场应选择哪一天付款，并说明理由。
参考答案：
（1）
A＝1000×（1-3%）×6%/360×（90-10）＝12.93（万元）
B＝30-12.93＝17.07（万元）
C＝1000×2.5%＝25（万元）
D＝[2.5%/（1－2.5%）]×[360/（90-30）]＝15.38%
（2）应该选择在第10天付款，因为第10天付款享受折扣的净收益最大。
