⑵（P/A，ΔIRR，5）=90000/22690=3.967
已知：I=8%，（P/A，8%，5）=3.791
求得ΔIRR=8.26%
⑶若折现率为8%时，ΔIRR大于8%，应以新设备替换旧设备；
若折现率为10%时，ΔIRR小于10%，应继续使用旧设备。
五、综合题一 （本题型共1题，每题11分，共11分，凡要求计算的项目，均须列出计算过程，计算结果出现小数的，均保留小数点后两位小数。凡要求编制的会计分录，除题中有特殊要求外，只需写出一级科目，要求用钢笔或圆珠笔在答题纸中的指定位置答题，否则按无效答题处理。）
1.赤诚公司1999年至2003年各年产品销售收入分别为2000万元、2400万元、2600万元、2800万元和3000万元；各年年末现金余额分别为110万元、130万元、140万元、150万元和160万元。在年度销售收入不高于5000万元的前提下，存货、应收账款、流动负债、固定资产等资金项目与销售收入的关系如下表所示：
资金需要量预测表
已知该公司2003年资金完全来源于自有资金（其中，普通股1000万股，共1000万元）和流动负债。预计公司2004年销售收入将在2003年基础上增长40%，预计2004年销售净利率为10%，公司拟按每股0.22元的固定股利进行利润分配，2004年所需对外筹资部分可通过面值发行10年期票面利率10%，到期一次还本付息债券予以解决，债券筹资费率为2%，公司所得税税率为33%.
要求：
⑴预计2004年净利润、应向投资者分配的利润以及留存收益；
⑵采用高低点法计算每万元销售收入的变动资金和"现金"项目的不变资金；
⑶按y=a+bx的方程建立资金预测模型；
⑷预测该公司2004年资金需要总量及需新增资金量；
⑸计算债券发行总额和债券成本；
⑹计算填列该公司2004年预计资产负债表中用字母表示的项目。
预计资产负债表
2004月12月31日
