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2006年会计中级资格考试财务管理试题及答案

来源:233网校 2006年10月5日

3.某企业每年需耗用A材料45 000件,单位材料年存储成本20元,平均每次进货费用为180元,A材料全年平均单价为240元。假定不存在数量折扣,不会出现陆续到货和缺货的现象。要求:

(1)计算A材料的经济进货批量。

(2)计算A材料年度最佳进货批数。

(3)计算A材料的相关进货成本。

(4)计算A材料的相关存储成本。

(5)计算A材料经济进货批量平均占用资金。

(1)A材料的经济进货批量=2×45 000×18020 =900(件)

(2)A材料年度最佳进货批数=45 000900 =50(次)

(3)A材料的相关进货成本=50×180=9 000(元)

(4)A材料的相关存储成本=9002 ×20=9 000(元)

(5)A材料经济进货批量平均占用资金=240×9002 =108 000(元)

4.ABC公司2006年度设定的每季末预算现金余额的额定范围为50-60万元,其中, 年末余额已预定为60万元。假定当前银行约定的单笔短期借款必须为10万元的倍数,年利息率为6%,借款发生在相关季度的期初,每季末计算并支付借款利息,还款发生在相关季度的期末。2006年该公司无其他融资计划。

ABC公司编制的2006年度现金预算的部分数据如下表所示:

2006年度ABC公司现金预算 金额单位:万元

项 目 第一季度 第二季度 第三季度 第四季度 全年

①期初现金余额②经营现金收入③可运用现金合计④经营现金支出⑤资本性现金支出⑥现金支出合计⑦现金余缺⑧资金筹措及运用加:短期借款减:支付短期借款利息 购买有价证券 40 1 010 * 800 * 1000 (A) 0 0 0 0 * * 1 396.30 * 300 1 365 31.3 19.7 (C) (D) 0 * * 1 549 * 400 * -37.7 (F) 0 0.3 -90 * * * 1 302 300 1602 132.3 -72.3 -20 0.3 (G) (H) 5516.3 (I) 4353.7 1200 5553.7 * * 0 * *

⑨期末现金余额 (B) (E) * 60 (J)

说明:表中用“*”表示省略的数据。

要求:

计算上表中用字母“A~J”表示的项目数值(除“H”和“J”项外,其余各项

必须列出计算过程)。

A=40+1 010-1 000=50

B=50+0=50

C=0-(-20)=20

D=20×6%4 =0.3

E=31.3+19.7=51

F=0-0.3-(-90)=89.7

G=-20-0.3-(-72.3)=52

H=40

I=40+5 516.3=5 556.3

J=60

五、综合题(本类题共2题,第1小题15分,第2小题10分,共25分。凡要求计算

的项目,均须列出计算过程;计算结果有计量单位的,应予标明,标明的计量单位

应与题中所给计量单位相同;计算结果出现小数的,除特殊要求外,均保留小数点

后两位小数。凡要求解释、分析、说明理由的内容,必须有相应的文字阐述)

1.A公司2005年重2月31日资产负债表上的长期负债与股东权益的比例为40:60。该公司计划于2006年为一个投资项目筹集资金,可供选择的筹资方式包括:向银行申请长期借款和增发普通股b公司以现有资金结构作为目标结构。其他有关资料如下:

(1)如果A公司2006年新增长期借款在40 000万元以下(含40 000万元)时,借

款年利息率为6%;如果新增长期借款在40000~100000万元范围内,年利息率

将提高到9%;A公司无法获得超过100000万元的长期借款。银行借款筹资费

忽略不计。

(2)如果A公司2006年度增发的普通股规模不超过120000万元(含120000万元),

预计每股发行价为20元;如果增发规模超过120 000万元,预计每股发行价为

16元。普通股筹资费率为4%(假定不考虑有关法律对公司增发普通股的限制L

(3)A公司2006年预计普通股股利为每股2元,以后每年增长5%。

(4)A公司适用的企业所得税税率为33%。

要求:

(1)分别计算下列不同条件下的资金成本:

①新增长期借款不超过40000万元时的长期借款成本;

②新增长期借款超过40000万元时的长期借款成本;

③增发普通股不超过120000万元时的普通股成本;

④增发普通股超过120000万元时的普通股成本。

(2)计算所有的筹资总额分界点。

(3)计算A公司2006年最大筹资额。 .

(4)根据筹资总额分界点确定各个筹资范围,并计算每个筹资范围内的资金边际

成本。

(5)假定上述项目的投资额为180 000万元,预计内部收益率为13%,根据上述计

算结果,确定本项筹资的资金边际成本,并作出是否应当投资的决策。

1.答案:

(1)① 新增长期借款不超过40 000万元时的资金成本 =6%×(1-33%)=4.02%

② 新增长期借款超过40 000万元的资金成本 =9%×(1-33%)=6.03%

③ 增发普通股不超过120 000万元时的成本 =220×(1-4%) +5% ≈ 15.42%

④ 增发普通股超过120 000万元时的成本 =216×(1-4%) +5% ≈ 18.02%

(2)第一个筹资总额分界点= 40 00040% =100 000(万元)

第二个筹资总额分界点= 120 00060% =200 000(万元)

(3)2006年A公司最大筹资额= 100 00040% =250 000(万元)

或:

2006年A公司最大筹资额=100 000+100 000×6040 =250 000(万元)

(4)编制的资金边际成本计算表如下:

边际成本计算表

序号 筹资总额的范围(万元) 筹资方式 目标资金结构 个别资金成本 资金边际成本

1 0~100 000(0.5分) 长期负债普通股 40%60% 4.02%15.42% 1.61%9.25%

第一个范围的资金成本 10.86%

2 100 000~200 000(0.5分) 长期负债普通股 40%60% 6.03%15.42% 2.41%9.25%

第二个范围的资金成本 11.66%

3 200 000~250 000(0.5分) 长期负债普通股 40%60% 6.03%18.02% 2.41%10.81%

第三个范围的资金成本 13.22%

或:

第一个筹资范围为0 ~100 000万元

第二个筹资范围为100 000 ~ 200 000万元

第三个筹资范围为200 000 ~ 250 000万元

第一个筹资范围内的资金边际成本=40%×4.02%+60%×15.42% =10.86%

第二个筹资范围内的资金边际成本=40%×6.03%+60%×15.42% =11.66%

第三个筹资范围内的资金边际成本=40%×6.03+60%×18.02% =13.22%

(5)投资额180 000万元处于第二个筹资范围,资金边际成本为11.66%

应当进行投资

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