06年会计职称《财务管理》模拟试题

　　四、计算分析题
　　1.【答案】
　　（1）2002年1月1日存入金额10o0元为现值，2005年1月1日账户余额为3年后终值：
　　f=p（f／p，10%，3）=10o0×1.331=1331（元）
　　（2）f=1o00×（1＋10%/4）3×4=1000×1.34489=1344.89（元）
　　（3）分别在2002年、2003年、2004年和2005年1月1日存入250元，求2005年1月1日余额，
　　这是计算到期日的本利和，可以看成是3年的预付年金终值再加上一期a，或者可以看成是4年的普通年金终值：
　　f=250×[（f／a，10%，3＋1）－1]＋250=250×（f／a，10%，4）=250×4.641=1160.25（元）
　　（4）已知：f=1331,i=10%,n=4
　　则：f=a×（f／a,i，n）
　　1331=a×（f／a,10%，4）
　　1331=a×4.641
　　a=1331/4.641=286.79（元）
　　（5）以每季度复利一次的实际利率10.38%代入普通年金终值的公式：
　　f=a×（f/a,10.38%,4）=250×4.667=1166.75（元）
　　2.【答案】（见表五）因此，应采纳甲方案。
　　3.【答案】
　　（1）借款成本=7%×（1－33%）/（1－2%）=4.79%
　　债券成本=14×9%×（1－33%）/15×（1－3%）=5.80%
　　优先股成本=12%/（1－4%）=12.5%
　　普通股成本=1.2/[10×（1－6%）]＋8%=20.77%
　　留存收益成本=（1.2/10）＋8%=20%
　　（2）企业加权平均成本=4.79%×（10/100）＋5.80%×（15/100）＋12.5%×（25/100）＋20.77%×（40/100）＋20%×（10/100）=14.78%
　　4.【答案】
　　（1）①该投资中心的投资报酬率=（15000－10000－800－2200）/10000=2000/10000=20%
　　②公司规定该中心的最低报酬率=8%＋1.5×（12%－8%）=14%
　　③剩余收益=2000－10000×14%=600（元）
　　（2）追加投资后的指标计算如下：
　　①投资报酬率=[15000－10000－800－1200－1000]＋900]/（10000＋6000）
　　=2900/16000=18.125%
　　②剩余收益=2900－16000×14%=660（元）
　　由于追加投资后的投资报酬率低于变动前的，故根据投资报酬率决策，该项目不可行，追加投资后的剩余收益高于变动前的，故根据剩余收益决策，该项目是可行的。
　　五、综合题
　　1.【答案】
　　①新设备原始投资=100000元
　　旧设备原始投资=30000元
　　二者原始投资差额=100000－30000=70000元
　　②新设备年折旧额=（100000－6000）÷4=23500元
　　旧设备年折旧额外=（30000－3000）÷4=6750元
　　二者年折旧额差额=23500－6750=16750元
　　③新设备年净利润额=[600000－（400000－30000＋23500）]×（1－33%）=138355元
　　旧设备年净利润额=[600000－（400000＋6750）]×（1－33%）=129477.50元
　　二者年净利润差额=138355－129477.50=8877.5元
　　④新、旧设备净残值差额=6000－3000=3000元
　　⑤新设备年净现金流量：
　　ncf0=－100000元
　　ncf1－3=138355＋23500=161855元
　　ncf4=138355＋23500＋3000=167855元
　　旧设备年净现金流量：
　　ncf0=－30000元
　　ncf1－3=129477.50＋6750=136227.5元
　　ncf4=129477.5＋6750＋3000=139227.5元
　　二者年净现金流量差额：
　　△ncf0=―100000―（―30000）=－70000元
　　△ncf1－3=161855－136227.5=25627.5元
　　△ncf4=167855－139227.5=28627.5元
　　⑥计算△irr
　　测试r=18%
　　npv=―70000＋25627.5×（p/a,18%,3）＋28627.5×（p/f,18%,4）=487.93元
　　测试r=20%
　　npv=―70000＋25627.5×（p/a,20%,3）＋28627.5×（p/f,20%,4）=―2208.63元
　　△irr=18%＋[（487.93－0）÷（487.93＋2208.63）]×2%=18.36%
　　由于△irr＜19%，故应继续使用旧设备
　　2.【答案】
　　销售预算（见表六）采购预算（见表七）经营费用
　　预算（见表八）