2006年中级职称考试模拟题---财务管理

　　4.【答案】
　　（1）①该投资中心的投资报酬率=（15000－10000－800－2200）/10000=2000/10000=20%
　　②公司规定该中心的最低报酬率=8%＋1.5×（12%－8%）=14%
　　③剩余收益=2000－10000×14%=600（元）
　　（2）追加投资后的指标计算如下：
　　①投资报酬率=[15000－10000－800－1200－1000]＋900]/（10000＋6000）
　　=2900/16000=18.125%
　　②剩余收益=2900－16000×14%=660（元）
　　由于追加投资后的投资报酬率低于变动前的，故根据投资报酬率决策，该项目不可行，追加投资后的剩余收益高于变动前的，故根据剩余收益决策，该项目是可行的。
　　五、综合题
　　1.【答案】
　　①新设备原始投资=100000元
　　旧设备原始投资=30000元
　　二者原始投资差额=100000－30000=70000元
　　②新设备年折旧额=（100000－6000）÷4=23500元
　　旧设备年折旧额外=（30000－3000）÷4=6750元
　　二者年折旧额差额=23500－6750=16750元
　　③新设备年净利润额=[600000－（400000－30000＋23500）]×（1－33%）=138355元
　　旧设备年净利润额=[600000－（400000＋6750）]×（1－33%）=129477.50元
　　二者年净利润差额=138355－129477.50=8877.5元
　④新、旧设备净残值差额=6000－3000=3000元
　　⑤新设备年净现金流量：
　　NCF0=－100000元
　　NCF1－3=138355＋23500=161855元
　　NCF4=138355＋23500＋3000=167855元
　　旧设备年净现金流量：
　　NCF0=－30000元
　　NCF1－3=129477.50＋6750=136227.5元
　　NCF4=129477.5＋6750＋3000=139227.5元
　　二者年净现金流量差额：
　　△NCF0=―100000―（―30000）=－70000元
　　△NCF1－3=161855－136227.5=25627.5元
　　△NCF4=167855－139227.5=28627.5元
　　⑥计算△IRR
　　测试r=18%
　　NPV=―70000＋25627.5×（P/A,18%,3）＋28627.5×（P/F,18%,4）=487.93元
　　测试r=20%
　　NPV=―70000＋25627.5×（P/A,20%,3）＋28627.5×（P/F,20%,4）=―2208.63元
　　△IRR=18%＋[（487.93－0）÷（487.93＋2208.63）]×2%=18.36%
　　由于△IRR＜19%，故应继续使用旧设备
　　2.【答案】
　　销售预算（见表六）采购预算（见表七）经营费用
　　预算（见表八）