46、某公司一投资中心的数据为：
中心拥有资产10000元；中心风险是公司平均风险的1.5倍；销售收入15000元；变动销售成本和费用10000元；中心可控固定间接费用800元；中心不可控固定间接费用2200元；公司的无风险报酬率8%；公司的平均风险报酬率12%。
要求：
（1）计算该投资中心的投资利润率、剩余收益。
（2）如果有一项需投资6000元（不考虑折旧），风险与该中心相同，可于未来10年内每年收回利润900元，请分别根据投资中心的投资利润率、剩余收益决定项目的取舍。
47、 已知：某公司2003年12月31日的长期负债及所有者权益总额为18000万元，其中，发行在外的普通股8000万股（每股面值1元），公司债券2000万元（按面值发行，票面年利率为8%，每年年末付息，三年后到期），资本公积4000万元，其余均为留存收益。
2004年1月1日，该公司拟投资一个新的建设项目需追加筹资2000万元，现有A、B两个筹资方案可供选择。A方案为：发行普通股，预计每股发行价格为5元。B方案为：按面值发行票面年利率为8%的公司债券（每年年末付息）。假定该建设项目投产后，2004年度公司可实现息税前利润4000万元。公司适用的所得税税率为33%.
要求：
（1）计算A方案的下列指标：
①增发普通股的股份数；
②2004公司的全年债券利息。
（2）计算B方案下2004年公司的全年债券利息。
（3）①计算A、B两方案的每股利润无差别点；
②为该公司做出筹资决策。
要求：
（1）指出该公司股票的系数。
（2）计算该公司股票的必要收益率。
（3）计算甲项目的预期收益率。
（4）计算乙项目的内部收益率。
（5）以该公司股票的必要收益率为标准，判断是否应当投资于甲、乙项目。
（6）分别计算乙项目A、B两个筹资方案的资金成本。
（7）根据乙项目的内部收益率和筹资方案的资金成本，对A、B两方案的经济合理性进行分析。
（8）计算乙项目分别采用A、B两个筹资方案再筹资后，该公司的综合资金成本。
（9）根据再筹资后公司的综合资金成本，对乙项目的筹资方案做出决策。
48、已知：MT公司2000年初所有者权益总额为1500万元，该年的资本保值增值率为125%（该年度没有出现引起所有者权益变化的客观因素）。2003年年初负债总额为4000万元，所有者权益是负债的1.5倍，该年的资本积累率为150%，年末资产负债率为0.25，负债的年均利率为10%，全年固定成本总额为975万元，净利润为1005万元，适用的企业所得税税率为33%.
要求：根据上述资料，计算MT公司的下列指标：
（1）2000年年末的所有者权益总额。
（2）2003年年初的所有者权益总额。
（3）2003年年初的资产负债率。
（4）2003年年末的所有者权益总额和负债总额。
（5）2003年年末的产权比率。
（6）2003年的所有者权益平均余额和负债平均余额。
（7）2003年的息税前利润。
（8）2003年总资产报酬率。
（9）2003年已获利息倍数。
（10）2004年经营杠杆系数、财务杠杆系数和复合杠杆系数。
（11）2000年年末～2003年年末的三年资本平均增长率。
49、东方股份有限公司（以下简称东方公司）应收西方公司的应收账款为100万元，已提坏账准备10万元。2004年5月10日，东方公司与西方公司达成债务重组协议，东方公司同意西方公司用一批产品和一台设备抵偿上述全部账款，产品的售价为40万元，增值税为6.8万元；设备的公允价值为30万元。西方公司于2004年5月20日将上述产品和设备运抵东方公司，并解除了债权债务关系。2004年6月30日，东方公司已为上述设备计提折旧0.5万元，预计上述设备的可收回金额为25万元。2004年7月10日，因生产经营需要，东方公司将上述设备与南方公司的一批材料交换，2004年7月，东方公司为该设备计提折旧0.4万元。在交换日，设备的公允价值为24万元，换入材料发票上注明的价款为20万元，增值税为3.4万元，假定东方公司不单独向南方公司支付增值税，东方公司收到补价0.6万元。
要求：
（1）确定债务重组日。
（2）编制东方公司债务重组日的会计分录。
（3）编制东方公司2004年6月30日设备计提减值准备的会计分录
（4）编制东方公司2004年7月10日非货币性交易的会计分录。（答案中的金额单位用万元表示，计算中若有小数，保留小数点后两位）。
50、已知：某公司2002年销售收入为20000万元，销售净利润率为12%，净利润的60%分配给投资者。2002年12月31日的资产负债表（简表）如下：
| 资 产 | 期末余额 | 负债及所有者权益 | 期末余额 |
| 货币资金 | 1000 | 应付账款 | 1000 |
| 应收账款净额 | 3000 | 应付票据 | 2000 |
| 存货 | 6000 | 长期借款 | 9000 |
| 固定资产净值 | 7000 | 实收资本 | 4000 |
| 无形资产 | 1000 | 留存收益 | 2000 |
| 资产总计 | 18000 | 负债与所有者权益总计 | 18000 |
该公司2003年计划销售收入比上年增长30%，为实现这一目标，公司需新增设备—台，价值148万元。据历年财务数据分析，公司流动资产与流动负债随销售额同比率增减。公司如需对外筹资，可按面值发行票面年利率为10%、期限为10年、每年年末付息的公司债券解决。假定该公司2003年的销售净利率和利润分配政策与上年保持一致，公司债券的发行费用可忽略不计，适用的企业所得税税率为33%。
要求；
（1）计算2003年公司需增加的营运资金。
（2）预测2003年需要对外筹集的资金量。
（3）计算发行债券的资金成本。
