2008年中级备考财务管理基础练习第五章

一、单项选择题
1、下列关于证券的说法不正确的是（）。
A、政府证券的风险小于金融证券
B、所有权证券比债权证券承担的风险要大
C、原生证券收益的大小主要取决于发行者的财务状况，衍生证券的收益取决于原生证券的价格
D、私募证券发行手续简单，筹资数量多
2、认股权证、优先认股权、可转换债券属于（）。
A、原生证券
B、衍生证券
C、短期证券
D、所有权证券
3、关于基金的说法正确的是（）。
A、根据组织形态的不同，可以分为期货基金和期权基金
B、契约型基金的投资者有管理基金资产的权限
C、开放式基金的投资者可以在首次发行结束后，随时向基金管理人或中介机构提出购买或赎回申请
D、投资基金是一种利益共享、风险共担的集合投资方式
4、基金收益率用来反映基金增值的情况，是通过（）的变化来衡量的。
A、基金资产总值
B、基金净资产的价值
C、基金赎回的价格
D、基金认购价值格
5、一普通股股票每股市价10元，每股认购价格为12元，每份认股权益认购10股，此认股权证的理论价值为（）元。
A、2
B、0
C、20
D、4
6、投资基金按变现形式可以分为（）。
A、契约型基金和公司型基金
B、封闭式基金和开放式基金
C、股票基金和债券基金
D、期权基金和期货基金
7、下列说法不正确的是（）。
A、相对于实物投资而言，证券投资的价格不稳定
B、证券投资可以满足未来的财务需求，满足季节性经营对现金的需要
C、证券投资比实物投资的流动性强
D、相对于实物投资而言，证券投资的交易成本高
8、下列属于股票技术分析法中K线法分析原理的有（）。
A、把股价的上下变动和不同时期的持续上涨和下降看成是波浪的上下起伏
B、根据图表中过去一段时间价格轨迹的形态来预测股份的未来趋势
C、根据图表中线的组合情况推测股票市场多空双方力量的对比来判断股票市场多空双方谁占优势，是暂时的还是决定性的
D、根据市场行为的各种情况建议数学模型，按照一定的数学计算公式得到一个体现股票市场某个方面内在实质的数字，为具体操作提供方向性指导。
9、关于期货的说法错误的是（）。
A、投资的一个特点是可以以小博大
B、止损点是交易者为避免过大损失、保全已获利润并使利润不断扩大而制定的卖出价格最低点
C、设定当天交易的止损点时，可以采取反向操作、顺势操作等方法
D、投资时必须选择自己最熟悉最感兴趣的商品
10、下列关于股票投资分析的技术分析法和基本分析法的说法中正确的有（）。
A、基本分析法着重于分析股票市场的运动规律
B、技术分析法直接从股票市场入手
C、基本分析法通过对股票市场价格的波动形式、成交量和投资心理进行分析
D、技术分析法不仅研究整个证券市场的情况，而且研究单个证券的投资价值
11、以下关于可转换债券的投资决策的说法中错误的是（）。
A、利率上升时是可转换债券的投资的较好时机
B、转股价调整时是可转换债券的投资的较好时机
C、投资者可以利用可转换债券的理论价值和实际价格的差异套利
D、优良的债券品质是选择可转换债券品种的基本原则
12、按证券所体现的权益关系不同可将证券分为（）。
A、所有权证券和债权证券
B、公募证券和私募证券
C、原生证券和衍生证券
D、固定收益试卷和变动收益证券
13、某种股票为固定成长股票，年增长率为5%，07年已发放的股利为6元，现行国库券的收益率为11%，平均风险股票的必要收益率等于16%，而该股票的贝他系数为1.2，那么，该股票的价值为（）元。
A、50
B、33
C、52.5
D、30
14、假设某基金持有的某二种股票的数量分别为100万股和500万股，每股的收盘价分别为50元和60元，银行存款为1000万元，该基金负债有两项：对托管人或管理人应付未付的报酬为500万元，应付税金为500万元，已售出的基金单位为20000万，基金赎回费为0.2元/股，则投资者赎回时其赎回价为（）元。
A、1.70
B、1.50
C、1.55
D、1.60
15、某公司当前的普通股市价为30元，公司将以配股的形式进行筹资，规定配股的销售价为每股15元，配股比例为10配4股，则股权登记日前附权优先认股权的价值为（）元。
A、4.29
B、4
C、8.57
D、8
16、某公司当前的普通股市价为30元，公司将以配股的形式进行筹资，规定配股的销售价为每股15元，配股比例为10配4股，则股权登记日后除权优先认股权的价值为（）元。
A、4.59
B、4.28
C、8.57
D、8.56
二、多项选择题
1、下列说法正确的有（）。
A、证券能够表明只有持有人有权取得该证券所拥有的特定权益
B、按证券收益的决定因素，证券可以分为原生证券和衍生证券
C、债券一般属于固定收益证券
D、短期债券的风险小，变现能力强，收益相对较高。
2、股票相对于债券投资具有的特点包括（）。
A、股票投资和债券投资都是权益性投资。
B、股票投资的风险大收益率低
C、股票投资的收益不稳定
D、股票价格波动性大
3、下列关于债券投资的说法正确的是（）。
A、企业进行长期债券投资的主要目的是为了调节现金余额
B、收益率通常不如股票高，但稳定性强，投资风险较小
C、进行债券投资的时候，只考虑收益
D、进行短期债券与长期债券的投资组合，目的在于回避投资风险
4、下列债券投资组合中为了回避投资风险的有（）。
A、浮动利率债券与固定利率债券的组合
B、短期债券与长期债券的组合
C、信用债券与担保债券的组合
D、可转换债券与不可转换债券的组合
5、关于认股权证的说法中不正确的有（）。
A、认股权证的理论价值是由市场供求关系决定的
B、认股权证的实际价值通常高于其理论价值，如果普通股市价提高，则其理论价值一定变大
C、认股权证的理论价值不可能小于0
D、用认股权证购买普通股票，其价格一般低于市场价格
6、下列公式正确的有（）。
A、基金净资产价值总额=基金资产总值-基金负债总额
B、基金认购价=基金单位净值+首次认购费
C、基金赎回价=基金单位净值-基金购回费
D、基金单位净值=基金资产价值总额/基金单位总份额
7、下列关于股票投资的技术分析法和基本分析法的表述不正确的有（）。
A、基本分析法仅仅研究单个投资证券的价值，关心证券的收益，也关心证券的升值
B、基本分析法主要适用于周期相对较长的个别股票价格的预测和相对不成熟的股票市场，重点是公司分析
C、技术分析法着重于分析股票市价的运动规律，K线图是这种方法的主要图表
D、基本分析法的主要目的是分析股票的内在投资价值，从股票市场的外部决定因素入手，并从这些外部因素与股票市场相互关系的角度进行分析
8、企业进行证券投资的主要目的有（）。
A、利用暂时闲置的资金
B、与筹集的长期资金相配合
C、满足未来的财务需求
D、获得稳定的收益
9、下列属于基金投资优点的有（）。
A、可以完全规避投资风险
B、可能获得很高的投资收益
C、具有资金规模优势
D、具有专家理财优势
10、可转换债券的基本要素有（）。
A、票面利率
B、赎回条款
C、转换比率
D、转换价格
11、企业进行短期债券投资的目的主要有（）。
A、合理利用暂时闲置资金
B、调节现金余额
C、获得稳定的收益
D、获得企业的控制权
12、以下属于封闭式基金与开放式基金区别的是（）
A、封闭型投资基金有固定的封闭期，开放型投资基金没有封闭期
B、封闭型投资基金规模封闭，开放型投资基金规模不封闭
C、封闭型投资基金必须上市交易，开放型投资基金不能上市交易
D、封闭型投资基金的交易价格受市场供求关系的影响，并不必然反映公司的净资产；开放型投资基金的交易价格主要受公司的净资产的影响
13、与股票相比，可转换债券应该考虑的风险有（）。
A、股份波动风险
B、提前赎回风险
C、公司信用风险
D、强制转换风险
14、证券投资与其他投资比较，其特点是（）。
A、高收益
B、高风险
C、价格波动大
D、易于变现
15、下列对于期权投资策略的说法正确的是（）。
A、投资者认为期权标的物的价格将上升，可以买入认售期权
B、投资者认为期权标的物的价格将下降，可以买入认售期权
C、买入认售期权同时买入期权标的物
D、买入认购期权同时卖出期权标的物
16、以下关于认股权证的影响因素的说法正确的有（）。
A、换股比率越小，认股权证的理论价值越小
B、普通股的市价越高，认股权证的理论价值越大
C、执行价格越高，认股权证的理论价值越大
D、剩余有效期越长，认股权证的理论价值越大
17、以下关于封闭式基金和开放式基金的说法中错误的是（）。
A、封闭式基金有固定的封闭期，投资者在封闭期内不能赎回
B、封闭式基金没有发行规模的限制，开放式基金必须达到一定规模才可成立
C、开放式基金的投资人可随时要求赎回
D、开放式基金的交易价格反映净值的大小，基本不受供求关系的影响
18、商品期货交易中，可以采用的设定止损点的方法有（）。
A、当天交易，可以根据前一天的最高或高低点设定止损点
B、较长线交易，可以利用移动平均线和趋势线作为设定止损点的标准
C、长线交易，可以以前五个交易日的最高或最低点设定止损点
D、长线交易，可以以前十个交易日的最高或最低点设定止损点
19、商品期货投资的特点包括（）。
A、以小博大
B、信息公开
C、单向操作，方便灵活
D、合约的履约有保证
20、股票投资的技术分析的假设包括（）。
A、历史会重演
B、价格沿趋势运动
C、市场行为包含一切信息
D、投资者分析方法一致
三、判断题
1、与债券相比，股票投资收益稳定性差、价格波动大、收益率低。（）对错
2、宏观经济因素分析和行业分析是股票投资分析的重点和难点（）。对错
3、期权是一种在未来特定时间以特定价格买入一定数量的某种特定商品的权利（）对错
4、在进行期权投资时，可以买进看跌期权同时买入期权标的物，也可以买进看涨期权同时卖出期权标的物（）对错
5、具有优先认股权的股东可以在公司发行新股时按市价并按规定的比例优先认购新股（）对错
6、回售条款有利于降低债券投资者的风险，赎回条款有利于发行者降低风险（）。对错
7、股票投资分析的K线图法是根据价格图表中过去一段时间价格轨迹的形态来预测股价的未来趋势的方法（）对错
8、开放式基金的赎回价格为基金单位净资产的价值（）对错
9、开放型基金由于允许赎回，因此其资产经常处于变动之中，其资产不能全部用来投资。（）对错
10、已上市的可转换债券的价值可以根据其市场价格适当调整后得到评估价值，非上市的可转换债券的价值等于普通债券价值减去转股权价值（）。对错
11、和一般投资相同，只有实际价值低于理论价值才值得投资，所以认股权证的实际价值通常低于其理论价值。（）对错
12、开放型基金买卖价格基本不受市场供求影响，主要受公司的净资产值的影响。（）对错
13、股票技术分析法着重分析股票的内在价值，基本分析法主要分析股票市价的运动规律。（）对错
14、股票投资的目的主要有获利和控股两种（）对错
15、债券投资决策可以考虑消极的投资策略和积极的投资策略，典型的消极投资策略是买入债券并持有到期。对错
16、投资期货基金可能获得较高的投资收益，同时也面临着较大的投资风险（）对错
17、由于基金具有专家理财优势和资金规模优势，所以基金投资的最大优点是能够在不承担太大风险的情况下获得较高收益，投资人不承担风险。（）对错
18、可转换债券的利率一般高于普通债券的利率，原因是其具有转换权（）对错
四、计算题
1、一基金在2006年末按持有金融资产的收盘价计算的资产总值为22724.3万元，总负债为37.4万元，已售出1亿基金单位。（1）计算基金在2007年1月1日的单位净值；（2）如果一投资者在2006年末持有该基金2万份，一直持有至2007年末，此时基金单位净值为2.424元，计算该投资者的收益率。

2、某基金公司目前基金资产账面价值为2000万元，负债账面价值为500万元，基金资产目前的市场价值为3000万元，基金份数为1000万份，假设公司按基金净值的4%收取首次认购费，不收赎回费。（1）计算基金公司基金净资产价值总额；（2）计算基金单位净值；（3）计算基金认购价；（4）计算基金赎回价。

3、A企业于2006年1月5日以每张1020元的价格购买B企业发行的利随本清的企业债券，该债券的面值为1000元，期限为3年，票面年利率为10%（单利计息）。市场利率为8%。（1）利用债券估价模型判断A企业购买此债券是否合算。（2）如果企业于2007年1月5日将债券以1130元的市价出售，若不考虑时间价值，计算该债券的持有期收益率。（3）如果企业于2008年1月5日将债券以1220元的市价出售，若考虑时间价值，计算该债券的持有期收益率。（4）计算投资该债券的到期收益率。（5）根据上述计算结果判断，A企业投资债券的最佳持有期限为几年。

4、红光公司现在每股市价为50元，现公司决定进行配股，具体情况为原股东可以按5：1的比例优先购买股票，也就是原股东每持有5股原股票可以优先认购1股，认购价格为每股30元。要求：（1）计算股权登记日前附权优先认股权的价值（2）计算股权登记日后除权优先认股权的价值

5、某投资者准备投资购买股票，现有甲、乙两家公司可供选择，有关资料为，2006年甲公司发放的每股股利为10元，股票每股市价为40元；2006年乙公司发放的每股股利为3元，股票每股市价为15元。预期甲公司未来年度内股利恒定；预期乙公司股利将持续增长，年增长率为6％，假定目前无风险收益率为10％，市场上所有股票的平均收益率为16％，甲公司股票的β系数为3，乙公司股票的β系数为2。要求：通过计算股票价值并与股票市价相比较，判断两公司股票是否应当购买。