中级会计师财务管理模拟试题(二)

第二章习题

一、单项选择题

1、.下列风险控制对策中，属于规避风险的是（　　）。
A.拒绝与不守信用的厂商业务往来
B.在发展新产品前，充分进行市场调研
C.对决策进行多方案优选和替代
D.采取合资、联营、联合开发等措施实现风险共担

答案：A
规避风险的对策包括：拒绝与不守信用的厂商业务往来；放弃可能明显导致亏损的投资项目。

2、下列说法不正确的是（　　）。
A.对于同样风险的资产，风险回避者会钟情于具有高预期收益率的资产
B.当预期收益率相同时，风险追求者选择风险小的
C.当预期收益率相同时，风险回避者偏好于具有低风险的资产
D.风险中立者选择资产的惟一标准是预期收益率的大小

答案：B
解析：当预期收益率相同时，风险追求者选择风险大的，因为这会给他们带来更大的效用。

3.计算资产组合收益率的标准差时，不涉及（　　）。
A.资产收益率之间的协方差
B.单项资产收益率的标准离差率
C.单项资产的投资比重
D.单项资产收益率的标准差

答案：B
解析：资产组合收益率的标准差＝资产组合收益率的方差的开平方，根据两项资产组合收益的方差的公式可知，该题答案为B。

4.假设A证券收益率的标准差是10%，B证券收益率的标准差是20%，AB证券收益率之间的相关系数为0.6，则AB两种证券收益率的协方差为（）。
A.1.2%
B.0.3
C.无法计算
D.1.2

答案：A
解析：协方差＝相关系数×两种资产标准差的乘积，因此，协方差＝0.6×10%×20%＝1.2%。

5.关于无风险资产，下列说法不正确的是（　　）。
A.贝他系数＝0
B.收益率的标准差＝0
C.与市场组合收益率的相关系数＝0
D.贝他系数＝1

答案：D
解析：贝他系数是衡量系统风险的，而无风险资产没有风险，当然也没有系统风险，所以，无风险资产的贝他系数＝0。

二、多项选择题

1.下列说法正确的是（　　）。
A.实际收益率表示已经实现的资产收益率
B.名义收益率仅指在资产合约上标明的收益率
C.必要收益率也称最低必要报酬率或最低要求的收益率
D.必要收益率＝无风险收益率＋风险收益率

答案：BCD


2.关于相关系数的说法正确的是（　　）。
A.当相关系数＝1时，资产组合不能降低任何风险
B.当相关系数＝-1时，资产组合可以最大限度地抵消风险
C.当相关系数＝0时，表明两项资产的收益率之间不相关，资产组合不能抵消风险
D.当相关系数＝1时，资产组合的风险等于组合中各项资产风险的加权平均值

答案：ABD
解析：当相关系数＝0时，资产组合也能抵消风险。所以，选项C的说法不正确。

3.下列说法正确的是（　　）。
A.企业总体风险可进一步分为经营风险和财务风险
B.经营风险，是指因生产经营方面的原因给企业目标带来不利影响的可能性
C.市场组合中的非系统风险已经被消除，所以市场组合的风险就是市场风险
D.在资产组合中资产数目较少时，通过增加资产的数目，分散风险的效应会比较明显，但当资产的数目增加到一定程度时，风险分散的效应就会逐渐减弱

答案：BCD
解析：企业总体风险包括系统风险和非系统风险，非系统风险又称为企业特有风险，可以进一步分为经营风险和财务风险。选项A的说法不正确。

三、判断题

1.风险收益率的大小与风险有关，风险越大，风险收益率一定越大。（　　）

答案：错
解析：风险收益率的大小取决于两个因素，一是风险的大小；二是投资者对风险的偏好。

2.由于资产收益率之间的相关系数影响资产组合的风险，所以，资产收益率之间的相关系数影响资产组合的预期收益率。（　　）

答案：错
解析：资产组合的预期收益率就是组成资产组合的各种资产的预期收益率的加权平均数，与资产收益率之间的相关系数无关。

3.相关系数反映两项资产收益率的相关程度即两项资产收益率之间相对运动的状态。（　　）
答案：对