2008年中级会计职称考试财务管理预测试题(2)

五、综合题（本类题共2题，共20分，每小题10分。凡要求计算的项目，除题中特别标明的以外，均须列出计算过程：计算结果出现小数的，除题中特别要求以外，均保留小数点后两位小数；计算结果有计量单位的，必须予以标明。）
51、A公司作为一投资中心，2007年资产的平均总额为4000万元，其总资产报酬率为20%，权益乘数为4，负债平均利率为10%，包括利息费用在内的固定成本总额为600万元，所得税税率为40%。
要求：
（1）计算2007年的净资产收益率、已获利息倍数。
（2）计算2008年的经营杠杆系数、财务杠杆系数、复合杠杆系数。
（3）假设A公司所处行业的平均总资产息税前利润率为16%，计算其剩余收益。

52、A公司拟于2008年年初购买某公司债券作为长期投资，要求的必要收益率为6%。现有三家公司计划于2008年年初发行5年期，面值均为1000元的债券。其中：甲公司债券的票面利率为8%，每年末付息一次，到期还本，债券发行价格为1041元；乙公司债券的票面利率为8%，单利计息，到期一次还本付息，债券发行价格为1050元；丙公司债券的票面利率为O，债券发行价格为750元，到期按面值还本。
要求：
（1）计算甲公司债券的价值和A公司持有该债券至到期日的持有期年均收益率。
（2）计算在打算持有至到期情况下乙公司债券的价值。
（3）计算丙公司债券的价值。
（4）根据上述计算结果，评价甲、乙、丙三种公司债券是否具有投资价值，并为A公司做出购买何种债券的决策。