46、某公司是一个商业企业，由于目前的收账政策过于严厉，不利于扩大销售，且收账费用较高，该公司正在研究修改现行的收账政策。现有甲和乙两个放宽收账政策的备选方案，有关数据如下：
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项 目 |
现行收账政策 | 甲方案 | 乙方案 |
| 年赊销额（万元/年） | 2500 | 2600 | 3000 |
| 收账费用（万元/年） | 40 | 20 | 10 |
| 平均收账期 | 45天 | 90天 | 102天 |
| 坏账损失率 | 2% | 2.5% | 3% |
要求：用总额分析法确定应否改变现行的收账政策，如果要改变，应选择甲方案还是乙方案?<
47、某公司2007年流动资产由速动资产和存货构成，存货年初数为720万元，年末数为960万元。其他资料如下：
| 项 目 | 年初数 | 年末数 | 本年数或平均数 |
| 流动资产 | — | ||
| 长期资产 | — | 400 | — |
| 固定资产净值 | 1000 | 1200 | — |
| 总资产 | — | ||
| 流动负债（年利率5%） | 600 | 700 | — |
| 长期负债（年利率10%） | 300 | 800 | — |
| 项 目 | 年初数 | 年末数 | 本年数或平均数 |
| 流动比率 | — | 2 | — |
| 速动比率 |
0.8 48、某公司流动资产由速动资产和存货构成，年初存货为145万元，年初应收账款为125万元，年末流动比率为3，年末速动比率为1.5，存货周转率为4次，年末流动资产余额为270万元。一年按360天计算。 要求： （1）计算该公司流动负债年末余额。 （2）计算该公司存货年末余额和年平均余额。 （3）计算该公司本年营业成本。 （4）假定本年赊销净额为960万元，应收账款以外的其他速动资产忽略不计，计算该公司应收账款周转期。 49、某公司2006年年末的有关信息如下： （1）公司银行借款利率8%； （2）公司债券面值为10元，票面利率为10%，期限为10年，分期付息，债券的发行价为8元，发行费率为2%； （3）公司普通股面值为1元，当前每股市价为5元，本年派发现金股利每股0.3元，预计每股收益增长率维持6%，并保持20%的股利支付率（每股股利/每股收益）； （4）公司所得税率为30%； （5）公司普通股的β值为1.1； （6）当前国债的收益率为5%，市场上普通股平均收益率为12%。 要求： （1）计算银行借款的税后资金成本。 （2）计算债券的税后成本。 （3）分别使用股利估价模型和资本资产定价模型估计股票资金成本。 50、某上市公司计划建造一项固定资产，寿命期为5年，需要筹集资金600万元，公司所得税税率为25%。资金筹集的相关资料如下： 资料一：增发普通股筹集资金。目前市场平均收益率为10%，无风险收益率为4%；如果市场平均收益率增加2%，该公司股票的必要收益率会增加1.2%。 资料二：向银行借款筹集资金。手续费率为1%，年利率为5%，每年付息一次，到期一次还本。 资料三：发行债券筹集资金。债券面值1000元：期限5年，票面利率为6%，每年计息一次，发行价格为1150元，发行费率为5%。 要求： （1）根据资料一利用资本资产定价模型计算普通股筹资成本； （2）根据资料二计算长期借款筹资成本； （3）根据资料三计算债券筹资成本； （4）如果三种筹资方式的筹资额相等，计算加权平均资金成本。 责编：cxy 相关阅读
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