2008年考试大每日一练财务管理(4月19日)

阅读理解
◎2007年4月1日某股东打算购入甲公司的认股权证和附权优先认股权，当日甲股票市价为30元。其他相关资料如下：
资料一：分配给现有股东的新发行股票与原有股票的比例为1：4，新股票每股认购价格为20元。
资料二：如果使用认股权证购买股票，则每一认股权可以按照31元/股的价格认购2股普通股。

(1).附权优先认股权的价值和无优先认股权的股票价格为（　）元。
A．2和28
B．3和28
C．28和2
D．38和2
正确答案：A
答案解析：附权优先认股权的价值
＝（附权股票的市价－新股票的认购价）/（1＋购买1股股票所需的认股权数）
根据“新发行股票与原有股票的比例为1：4”可知：
购买1股股票所需的认股权数为4
因此，附权优先认股权的价值＝（30－20）/（1＋4）＝2（元）
无优先认股权的股票价格为30－2＝28（元）

(2).假设除权优先认股权价值为1.5元，除权之后每股市价为（　）元。
A．27
B．28
C．26
D．30

正确答案：C
答案解析：除权优先认股权价值＝（除权之后每股市价－新股票每股认购价格）/购买1股股票所需的认股权数
即：1.5＝（除权之后每股市价－20）/4
解得：除权之后每股市价＝26（元）

(3).2007年4月1日认股权证的理论价值是（　）。
A．3
B．2
C．0
D．－2

正确答案：C
答案解析：（普通股市价－每股认购价格）×每一认股权可以认购的普通股股数
＝（30－31）×2
＝－2（元）
由于－2小于0，因此，认股权证的理论价值为0元。

(4).如果由于套利行为的存在，导致认股权证的实际价值高于理论价值，超理论价值的溢价为2元，则2007年4月1日认股权证的实际价值为（　）元。
A．1
B．0
C．3
D．2

正确答案：D
答案解析：认股权证的实际价值
＝认股权证的理论价值＋超理论价值的溢价
＝0＋2
＝2（元）