2008年考试大每日一练财务管理(6月24日)

单项选择题
◎某项目第一次投入资金发生在建设期第一期期末，折现率为10%，在Windows系统的Excel环境下，通过插入函数法求出净现值为100万元，则该项目净现值为（）万元。
A.100
B.110
C.90.91
D.90

正确答案：A
答案解析：因为没有在建设起点投入资金，所以项目的净现值＝通过插入函数法求出净现值＝100万元。在建设期起点发生投资（NCF0不等于零）的情况下，用插入函数法求出的净现值与实际净现值相差一年，需要调整：调整后的净现值＝按插入函数法求得的净现值×（1＋ic）。

◎A项目全部投资均于建设起点一次投入，建设期为0，计算期为N，投产后每年净现金流量相等，该项目的静态投资回收期为4年，则（P/A，IRR，n）（）。
A.等于4
B.等于5
C.无法计算
D.等于n－4

正确答案：A
答案解析：在全部投资均于建设起点一次投入，建设期为0，投产后每年净现金流量相等的条件下，投资回收期＝原始投资额/每年相等的净现金流量＝I/NCF，净现值为0时：NCF×（P/A，IRR，n）－I＝0，所以年金现值系数（P/A，IRR，n）＝I/NCF＝静态投资回收期。