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2008年中级会计职称考试财务管理全真试题(2)

来源:233网校 2008年7月28日
导读:
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五、综合题(本类题共2题,共25分,每小题12.5分。凡要求计算的项目,除题中特别标明的以外,均须列出计算过程:计算结果出现小数的,除题中特别要求以外,均保留小数点后两位小数;计算结果有计量单位的,必须予以标明。)
50、某公司2007年的有关资料如下:
(1)公司银行借款的年利率为8.93%;
(2)公司债券面值为1元,票面利率为8%,期限为10年,分期付息,当前市价为0.85元;如果发行债券将按公司债券当前市价发行新的债券,发行费用为市价的4%;
(3)公司普通股面值为1元,每股市价为5.5元,本年派发现金股利0.35元,每股收益增长率维持7%不变,执行25%的固定股利支付率政策不变;
(4)公司适用的所得税率为40%;
(5)公司普通股的B值为1.1,年末的普通股股数为400万股,预计下年度也不会增发新股;
(6)国债的收益率为5.5%,市场上普通股平均收益率为13.5%。
要求:
(1)计算银行借款的资金成本。
(2)计算债券的资金成本。
(3)分别使用股利折现模型和资本资产定价模型计算股权资金成本。
(4)计算目前的每股收益和下年度的每股收益。
(5)该公司目前的资本结构为银行借款占30%、公司债券占20%、股权资金占50%。计算该公司目前的加权平均资金成本[股权资金成本按
(3)两种方法的算术平均数确定]。
(6)该公司为了投资一个新的项目需要追加筹资1000万元,追加筹资后保持目前的资本结构不变。有关资料如下:

筹资方式
资金限额 资金成本
借款 不超过210万元
超过210万元
5.36%
6.2%
债券 不超过100万元
超过100万元不超过250万元
超过250万元
5.88%
6.6%
8%
股权资金 不超过600万元
超过600万元
14.05%
16%

计算各种资金的筹资总额分界点。
(7)该投资项目当折现率为10%时,净现值为812元;当折现率为12%时,净现值为一647元。算该项目的内含报酬率。
(8)计算该追加筹资方案的边际资金成本,并为投资项目是否可行进行决策。

51、A公司11月份现金收支的预计资料如下:
(1)11月1日的现金(包括银行存款)余额为54100元。
(2)产品售价8元/件。9月销售20000件,10月销售30000件,11月预计销售40000件,12月预计销售25000件。根据经验,商品售出后当月可收回货款的60%,次月收回30%,再次月收回8%,另外2%为坏账。
(3)假设存货是均匀购人,款项也是均匀支付,进货成本为5元/件,平均在15天后付款。编制预算时月底存货为次月销售的10%加1000件。10月底的实际存货为4000件,应付账款余额为77500元。
(4)11月的费用预算为85000元,其中折旧为12000元,其余费用须当月用现金支付。
(5)预计11月份将购置设备一台,支出150000元,须当月付款。
(6)11月份预交所得税20000元。
(7)现金不足时可从银行借入,借款额为10000元的倍数,利息在还款时支付。期末现金余额不少于5000元。
要求:编制11月份的现金预算。

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