46、甲公司目前股票市价为26元。其他相关资料如下：
资料一：分配给现有股东的新发行股票与原有股票的比例为1：4，新股票每股认购价格为20元。
资料二：如果使用认股权证购买股票，则每一认股权可以按照每股22元的价格认购3股普通股。
回答下列问题：
(1)说明配股权证和认股权证的区别；
(2)按照目前股票市价计算附权优先认股权的价值；
(3)假设除权优先认股权价值为1元，其他条件不变，除权之前的原有股票每股市价为25元，计算除权之后每股市价下降幅度；
(4)计算目前认股权证的理论价值；
(5)如果由于套利行为的存在，导致认股权证的实际价值高于理论价值，超理论价值的溢价为2元，计算目前认股权证的实际价值。
47、某投资者准备购买一套办公用房，有三个付款方案可供选择；
（1）甲方案：从现在起每年年初付款10万元，连续支付5年，共计50万元。
（2）乙方案：从第3年起，每年年初付款12万元，连续支付5年，共计60万元。
（3）丙方案：从现在起每年年末付款11.5万元，连续支付5年，共计57.5万元。
假定该公司要求的投资报酬率为10%，通过计算说明应选择哪个方案。
48、已知：甲、乙、丙三个企业的相关资料如下：
资料一：甲企业历史上现金占用与销售收入之间 的关系如下表所示：
现金与销售收入变化情况表 单位：万元
资料二：乙企业2006年12月31日资产负债表(简表)如下表所示：
乙企业资产负债表(简表) 2006年12月31日 单位：万元
该企业2007年的相关预测数据为：销售收入20 000万元，新增留存收益100万元；不变现金总额1 000万元，每元销售收入占用变动现金0.05元，其他与销售收入变化有关的资产负债表项目预测数据如下表所示：
现金与销售收入变化情况表 单位：万元
资料三：丙企业2006年末总股本为300万股，该年利息费用为500万元，假定该部分利息费用在2007年保持不变，预计2007年销售收入为15 000元，预计息税前利润与销售收入的比率为12%。该企业决定于2007年初从外部筹集资金850万元。具体筹资方案有两个：
方案1：发行普通股股票100万股，发行价每股8.5元。2006年每股股利(/90)为0.5元，预计股利增长率为5%。
方案2：按面值发行债券850万元，债券利率10%，适用的企业所得税税率为33%。假定上述两方案的筹资费用均忽略不计。
要求：
(1)根据资料一，运用高低点法测算甲企业的下列指标：
①每元销售收入占用变动现金；
②销售收入占用不变现金总额。
(2)根据资料二为乙企业完成卞列任务：
①按步骤建立总资金需求模型；
②测算2007年资金需求总量；
③利用2007年外部筹资量。
(3)根据资料三为丙企业完成下列任务：
①计算2007年预计息税前利润；
②计算每股收益无差别点；
③利用每股收益无差别点法做出最优筹资方案决策，并说明理由；
④计算方案1增发新股的资金成本。
49、某公司现有甲、乙两个投资项目可供选择，有关资料如下：
甲、乙投资项目的预测信息.已知：政府短期债券的收益率为4%，证券市场平均收益率为9%，市场组合收益率的标准差为3%。
要求：
(1)计算甲、乙两个项目的预期收益率和标准离差率；
(2)比较甲、乙两个项目的风险和收益，说明该公司应该选择哪个项目；
(3)假设纯粹利率为3%，计算通货膨胀补偿率；
(4)假设无风险收益率为8%，与B股票风险偏好基本相同的C股票的投资收益率为12%，其收益率的标准离差率为20%，计算B股票的风险价值系数；
(5)计算资产组合的期望收益率；
(6)计算资产组合收益率的标准差。
