四、计算分析题(本类题共4题,共20分,每小题5分。凡要求计算的项目,除题中特别标明的以外,均须列出计算过程;计算结果出现小数的,除题中特别要求以外,均保留小数点后两位小数;计算结果有计量单位的,必须予以标明。)
46、某公司预计下月初现金余额为5000元,下月期初应收账款为10000元,预计下月可收回80%;下月销售收入60000元,当期收到现金的60%,采购材料20000元,当期付款50%,月初应付账款余额为8000元,需在月内全部付清,下月支付工资现金为14000元,间接费用20000元,其中折旧费5000元;预交所得税1500元,购买设备支付现金50000元,现金不足时,向银行借款金额为1000元的倍数,年利率为12%,借款在期初,还款在期末,每月付息一次,该企业规定的月末现金余额的额定范围为4500~5500元。
要求:计算下月预算期末现金余额。
47、某企业购买一台新设备以扩大生产能力。现有两个方案可供选择:
甲方案的原始投资为100万元,项目计算期5年,每年净现金流量50万元:
乙方案的原始投资120万元,项目计算期lO年,每年净现金流量40万元。假定两个方案均当年投产,投资在期初一次性投入。行业基准折现率10%。
要求:
(1)用年等额净回收额法进行投资决策。
(2)若投资所需资金50%来源于企业自留资金,50%来源于银行贷款,贷款利息率8%.公司目前股票市价10元,每股股利为1元,该公司执行固定的股利政策,股票发行费率为5%,公司适用的所得税税率为30%,计算投资所需资金的加权平均资金成本。
48、某汽车制造厂2008年的预计不含税销售收入为1000万元,销售利润率为20%,适用的增值税税率为17%,适用的消费税税率为8%,城市维护建设税税率为7%,教育费附加的征收率为3%。
材料成本占总成本的百分比为60%,假定该企业生产所使用的材料都是在当期内采购的,发生的各项应交税金及附加均于当期以现金形式支付。
要求:根据上述资料测算该企业2008年预计的营业税金及附加。
49、东方公司2006年每股营业收入80元,每股净利6元,每股营业流动资产12元,每股资本支出4元,每股折旧与摊销2元,资产负债率60%,而且以后保持该资本结构不变,预计2007年营业收入增长率为10%,每股营业流动资产、资本支出、折旧与摊销、净利润与营业收入同比例增长。预计2008年股权自由现金流量的增长率为5%,从2009年开始将保持4%的增长速度。该公司股票的β系数为1.2,无风险收益率为4%,市场组合的平均收益率为9%。
要求计算:
(1)2007年每股营业流动资产的增加额;
(2)2007年每股资本支出;
(3)2007年每股折旧与摊销;
(4)2007年每股股权净投资;
(5)2007年每股股权自由现金流量;
(6)2007年初每股股票价值;
(7)如果2007年初的股票市价为80元,则股票被市场高估了还是低估了,是否值得投资?