46、A公司目前总资产300万元，全部为自有资金，没有负债，公司希望未来达到资产负债率为60%的目标资本结构。权益资金筹资时优先使用留存收益，其次是增发普通股。预计未来两年的税后利润和需要追加的资本性支出如下：
年份 |
1 | 2 |
| 税后利润(万厄) | 200 | 150 |
| 资本支出(万元) | 500 | 600 |
要求：
(1)确定各年增加资本支出以后的资产规模；
(2)确定各年需要追加的负债；
(3)计算各年需要保留的留存收益，需要追加的外部股权资金以及各年应分配的股利。
47、某企业准备投资一个单纯固定资产投资项目，采用直线法计提折旧，固定资产投资均在建设期内投入。所在的行业基准折现率(资金成本率)为10%，企业适用的所得税率为25%。有关资料如下：
单位：元
项目计算期 |
息税前利润 | 税后净现金流量 |
| O | -80000 | |
| l | O | |
| 2 | 20000 | 31000 |
| 3 | 30000 | 38500 |
| 4 | 30000 | 38500 |
| 5 | 30000 | 38500 |
| 6 | 20000 | 31000 |
要求计算该项目的下列指标：
(1)原始投资总额；
(2)年折旧额；
(3)回收的固定资产净残值；
(4)建设期资本化利息；
(5)投资收益率；
(6)净现值；
(7)年等额净回收额。
48、某股份公司发行在外的普通股为30万股，该公司2005年的税后利润为300万元。2005
年的税后利润为500万元。该公司准备在2007年再投资250万元，目前的资金结构为最佳资金结构，资金总额为10 000万元，其中，自有资金为6 000万元，负债资金为4 000万元。另已知该企业2005年的股利为4.8元。
要求：
(1)如果该公司采用剩余政策，则其在2005年每股的股利为多少?
(2)如果该公司采用固定股利政策，则其在2005年的每股股利为多少?
(3)如果该公司采用固定股利支付率政策，则其在2005年的每股股利为多少?
49、环宇公司2004年的有关资料如下：
(1)息税前利润800万元；
(2)所得税税率为30%；
(3)总负债200万元，平均成本率为l0%；
(4)普通股预期报酬率为15%；
(5)发行普通股，股数为60万股(每股面值1元)，账面价值10元。
现在该公司可以增加400万元债务，以便以现行市价购回股票。假设该项措施使得负债平均成本率上升至12%，普通股预期收益率上升了1个百分点，则该方案是否可行?
