46、A、B两种股票各种可能的投资收益率以及相应的概率如下表所示：
已知二者之间的相关系数为0.6，资产组合中A、B两种股票的投资比例分别为40%和60%。要求(计算结果保留两位小数)：
(1)计算两种股票的期望收益率；
(2)计算两种股票收益率的标准差；
(3)计算两种股票收益率的协方差；
47、某企业下设A、B两个投资中心，要求的总资产息税前利润率为l0%。两投资中心均有一投资方案可供选择，预计产生的影响如下表所示：
| 甲投资中心 | 乙投资中心 | |||
| 项 目 | 追加投资前 | 追加投资后 | 追加投资前 | 追加投资后 |
| 总资产 | 50 | 100 | 100 | 150 |
| 息税前利润 | 4 | 8.5 | 14 | 20 |
| 息税前利润率 | 8% | 14% | ||
| 剩余收益 | -1 | +4 | ||
(1)计算并填列上表中的空白。
(2)如果该企业只能对一个投资中心投资，试运用剩余收益指标进行决策。
48、E公司2007年度的销售收入为1000万元，利息费用100万元，实现净利润100万元，2007年末发行在外普通股股数为200万股，不存在优先股。2008年公司为了使销售收入达到2 000万元，需要增加资金200万元。这些资金有两种筹集方案：(方案1)通过增加借款取得，利息率为12%；(方案2)通过增发普通股股票取得，预计发行价格为10元/股。假设固定生产经营成本可以维持在2007年125万元/年的水平，变动成本率也可以维持2007年的水平，该公司所得税率为20%，不考虑筹资费用。
要求：
(1)计算2007年的息税前利润；
(2)计算变动成本率；
(3)计算(方案2)中增发的股数；
(4)计算(方案1)中增加的利息；
(5)计算两种筹资方案每股收益无差别点的销售额和息税前利润；
(6)在不考虑风险的情况下，应采用何种筹资方案?
(7)计算两个方案筹资后的财务杠杆系数，并说明存在差异的原因；
(8)如果息税前利润在每股收益无差别点上增长10%，根据杠杆系数计算(方案1)的每股收益增长率。
49、华光公司原来的资金结构(账面价值)为债券800万元、普通股和留存收益都是400万元，资金总额为1 600万元。债券的资金成本为6%，普通股目前价格为10元，今年期望股利为1元/股，预计以后每年增加股利5%。该企业所得税税率为25%，假设发行的各种证券均无筹资费。该企业现拟增资400万元，使资金总额达到2 000万元，以扩大生产经营规模，现有如下三个方案可供选择：
甲方案：增加发行400万元的债券，债券利率为12%，预计普通股股利不变，但普通股市价降至8元/股。
乙方案：发行债券200万元，年利率为10%，发行股票20万股，每股发行价10元，预计普通股股利不变。
丙方案：发行股票36.36万股，普通股市价增至11元股。
要求：
通过计算加权平均资本成本确定哪个方案最好(按照账面价值权数计算)。
