46、M公司生产一种产品，单价100元，该公司每年发生固定经营成本200000元，产销5000件产品，息税前利润为50000元。公司资本完全以权益资本筹集，共500000元。公司为了扩大规模，追加投资400000元，同时会增加50000元固定经营成本，这将使单位变动成本降低10元，产销量提高2000件，同时为增加销售量需降低售价至95元。加权平均资金成本为10%。
要求：
（1）计算该项投资的投资收益率，并据此判断该公司应否实施此项扩充计划；
（2）计算扩充前后的经营杠杆系数。
47、已知MC公司2008年按公式法编制的制造费用弹性预算如下表所示（其中较大的混合成本项目已经被分解）。
直接人工工时：22596～35508（小时）
生产能力利用程度：70%～10%
单位：元
| 项目 | 固定成本（a） | 单位变动 成本（b） |
| 管理人员工资 | 8700 | |
| 保险费 | 2800 | |
| 设备租金 | 2680 | |
| 维修费 | 1661.2 | O．21 |
| 水费 | 500 | O．12 |
| 辅助材料 | ]075.6 | O．18 |
| 燃油 | 0.05 | |
| 辅助工人工资 | 0.55 | |
| 检验员工资 | 300 | O．02 |
要求：按照列表法编制MC公司2008年制造费用预算（按10%为业务量间距）。
48、某企业准备投资开发新产品，现有甲、乙两个方案可供选择，经预测，甲、乙两个方案的预期投资
收益率如下表所示：
| 预期投资收益率 | |||
| 市场状况 | 概率 | 甲方案 | 乙方案 |
| 繁荣 | O.40 | 32% | 40% |
| 一般 | O.40 | 17% | 15% |
| 衰退 | O.20 | 一3% | 一15% |
（1）计算甲、乙两个方案预期收益率的期望值；
（2）计算甲、乙两个方案预期收益率的标准离差；
（3）计算甲、乙两个方案预期收益率的标准离差率；
（4）假设无风险收益率为5%，与新产品风险基本相同的某产品的投资收益率为13%，标准离差率为O．8。计算甲、乙方案的风险收益率与投资的必要收益率，并判断是否值得投资；
（5）若企业的决策者是风险回避者，他会如何评价甲、乙方案?
（6）若企业的决策者是风险追求者，他会如何评价甲、乙方案?
（7）若企业的决策者是风险中立者，他会如何评价甲、乙方案?
49、A股份有限公司2006年实现息税前利润500万元，2007年末所有者权益总额为l 200万元。该公司2007年度资本结构与上年相同，资本总额1 000万元，其中，债务300万元(年利率10%)；普通股700万元(每股价格l0元)。息税前利润比上年增长30%，预计按税后利润的20%发放现金股利。2006年不增发新股，所有者权益变动均源自留存收益的变动。A公司市盈率为12，所得税税率33%。
要求：
根据以上资料
(1)计算A公司财务杠杆系数；
(2)计算A公司预期每股收益和每股市价；
(3)计算A公司股票获利率、股利保障倍数、2007年末留存收益和21X)7年末所有者权益总额；
(4)计算A公司每股净资产和市净率。
