2011年全国会计专业考试《中级财务管理》全真模拟试卷(1)

五、综合题（本类题共2题，共25分，每小题12.5分。凡要求计算的项目，除题中特别标明的以外，均须列出计算过程：计算结果出现小数的，除题中特别要求以外，均保留小数点后两位小数；计算结果有计量单位的，必须予以标明。）
50、已知：某公司上年销售收入为10000万元，上年年末的资产负债表(简表)如下(单位：万元)：

资产	期末余额	负债及所有者权益	期末余额
货币资金	1ooO	应付账款	1500
应收账款	4000	应付票据	2500
存货	7000	长期借款	9000
		普通股股本(每股面值2元)	1000
固定资产	6000	资本公积	5500
无形资产	2000	留存收益	500
资产总计	20000	负债与所有者权益合计	20000

该公司今年计划销售收入比上年增长10%，为实现这一目标，公司需新增一台设备，需要80万元资金。据历年财务数据分析，公司流动资产与流动负债随销售额同比率增减。公司如需对外筹资，可通过发行新股解决，股票的发行费用为2.4元/股，发行价格为15元，刚刚发放的股利为每股1.2元，普通股筹资成本为15%，预计普通股每股股利年增长率固定，今年销售净利率为8%。
要求：
(1)计算今年公司需增加的营运资金；
(2)计算每股股利年增长率以及今年每股股利；
(3)计算上年年末的普通股股数；
(4)计算今年需要筹集的资金总量；
(5)预测今年需要对外筹集的资金量。

51、为调整产品结构，东宝公司拟分两阶段投资建设一条生产线。该项目第一期计划投资额为10亿元，第二期计划投资额为8亿元，公司制定了发行分离交易可转换公司债券的融资计划。
经有关部门批准，公司于今年4月1日按面值发行了10亿元分离交易可转换公司债券，债券期限为5年，票面年利率为1％(如果单独按面值发行一般公司债券，票面年利率需要设定为7％)，按年计息。同时，每张债券的认购人获得公司派发的5份认股权证，权证总量为5000万份，该认股权证为欧式认股权证；行权比例为2：1(即2份认股权证可认购1股股票)，行权价格为12元／股。认股权证存续期为24个月，行权期为认股权证存续期最后五个交易日(行权期间权证停止交易)。假定债券和认股权证发行当日即上市。
东宝公司今年年末股票总数为5亿股(当年未增资扩股)，当年实现净利润9亿元。假定公司明年上半年实现基本每股收益0．30元，上半年公司股价一直维持在每股10元左右。预计认股权证行权期截止前夕，每股认股权证价格将为1．5元(公司市盈率维持在25倍的水平)。
要求根据上述资料，回答下列问题：
(1)发行分离交易的可转换公司债券后，今年可节约的利息支出；
(2)今年公司基本每股收益；
(3)为实现第二次融资，股价应当达到的水平；
(4)分析一下发行分离交易的可转换公司债券的主要风险；
(5)说明一下为了实现第二次融资目标，应当采取的具体财务策略。