2012年中级会计职称《财务管理》深度预测试卷(5)

五、综合题(本类题共2题，共25分，第1小题15分，第2小题10分。凡要求计算的题目，除题中特别加以标明的以外，均需列出计算过程；计算结果出现小数的，除题中特别要求以外，均保留小数点后两位小数；计算结果有单位的，必须予以标明。凡要求说明理由的内容，必须有相应的文字阐述。)
60、夏宁公司2010年度有关财务资料如下：
(1)简略资产负债表如下：
单位：万元

资产	年初数	年末数	负债及所有者权益	年初数	年末数
现金及有价证券	51	65	负债总额	74	134
应收账款	23	28	所有者权益总额	168	173
存货	16	19
其他流动资产	21	14
长期资产	131	181
总资产	242	307	负债及所有者权益	242	307

(2)其他资料如下：2010年实现营业收入净额400万元，营业成本260万元，管理费用54万元，销售费用6万元，财务费用18万元。投资收益8万元，所得税税率25%。
(3)2009年有关财务指标如下：销售净利率11%，总资产周转率1．5，平均的权益乘数1．4。
要求：根据以上资料，
(1)计算2010年总资产周转率、平均权益乘数，销售净利率和净资产收益率(利用杜
邦分析关系式计算)。
(2)采用差额分析法分析2010年净资产收益率指标变动的具体原因。
(3)2010年12月，公司应缴增值税款35万元。因公司主要客户资金紧张，拖欠货款，导致公司资金紧张；客户承诺1-'t-月后一定还款。假定该公司平时与税务局关系良好，因此，企业管理者决定延期1个月缴纳税款。分析此项规定对公司的风险是什么，你认为公司可以采取的措施是什么。


61、时代企业目前有两个备选项目，相关资料如下：
资料1：已知甲投资项目建设期投入全部原始投资，其累计各年税后净现金流量如表所示：

时间(年)	O	1	2	3	4	5	6	7	8	9	10
NCF(万元)
累计NCF(万元)	—800	－1 40C	—1 50C	—1 20C	—800	—400	—200	300	800	1 400	2 100
折现系数(I=10%)	1	0.9091	0.8264	0.7513	0.6830	0.6209	0.5645	0.5132	0.4665	0.4241	0.3855
折现的NCF

资料2：乙项目需要在建设起点一次投入固定资产投资200万元，无形资产投资25万元。该项目建设期为2年，经营期为5年，到期残值收入为8万元，无形资产自投产年份起分5年摊销完毕。投产第一年末预计流动资产需用额为90万元，流动负债需用额为30万元。该项目投产后，预计每年营业收入为210万元，每年预计外购原材料、燃料和动力费为50万元，工资福利费为20万元，其他费用为10万元。企业适用的增值税税率为17%，城建税税率为7%，教育费附加率为3%。该企业不交纳营业税和消费税。
资料3：该企业按直线法折旧，全部流动资金于终结点一次回收，所得税税率为25%，设定折现率为10%。
要求：
(1)计算甲项目下列相关指标：
①填写表中甲项目各年的NCF和折现的NCF；
②计算甲投资项目的建设期、项目计算期和静态投资回收期；
③计算甲项目的净现值。
(2)计算乙项目下列指标：
①计算该项目项目计算期、流动资金投资总额和原始投资额。
②计算投产后各年的经营成本；
③投产后各年不包括财务费用的总成本；
④投产后各年的息税前利润；
⑤计算该项目各年净流量；
⑥计算该项目税后净现金流量的静态投资回收期和净现值。
(3)评价甲、乙两方案的财务可行性。
(4)若甲乙两方案彼此相互排斥，要求利用年等额净回收额法选优。
(5)若甲乙两方案彼此相互排斥，要求利用最短计算期法选优。
(6)若甲乙两方案彼此相互排斥，要求利用方案重复法选优。
资金时间价值系数

T	(P/A，10%，t)	(P/F，10%，t)
3	2.4869	0.7513
6	4.3553	0.5645
7	4.8684	0.5132
10	6.1446	0.3855