50、B公司目前生产一种产品，该产品的适销期预计还有6年，公司计划6年后停产该产品。生产该产品的设备已使用5年，比较陈旧，营运成本(人工费、维修费和能源消耗等)和残次品率较高。目前市场上出现了一种新设备，其生产能力、生产产品的质量与现有设备相同。设置虽然购置成本较高，但营运成本较低，并且可以减少存货占用资金、降低残次品率。除此以外的其他方面，新设备与旧设备没有显著差别。
B公司正在研究是否应将现有旧设备更换为新设备，有关的资料如表3所示。
B公司更新设备投资的资本成本为10%，所得税税率为25%；固定资产的会计折旧政策与税法有关规定相同。
表3B公司项目决策资料（单位：元）
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继续使用旧设备 |
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更换新设备 |
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旧设备当初购买和安装成本 |
2000000 |
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旧设备当前市值 |
50000 |
新设备购买和安装成本 |
300000 |
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税法规定折旧年限(年) |
10 |
税法规定折旧年限(年) |
10 |
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税法规定折旧方法 |
直线法 |
税法规定折旧方法 |
直线法 |
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税法规定残值率 |
10% |
税法规定残值率 |
10% |
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已经使用年限(年) |
5年 |
运行效率提高减少半成品存货占用资金 |
15000 |
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预计尚可使用年限(年) |
6年 |
计划使用年限(年) |
6年 |
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预计6年后残值变现净收入 |
0 |
预计6年后残值变现净收入 |
150000 |
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年营运成本(付现成本) |
110000 |
年营运成本(付现成本) |
85000 |
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年残次品成本(付现成本) |
8000 |
年残次品成本(付现成本) |
5000 |
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(1)计算B公司继续使用旧设备的相关现金流出总值。
(2)计算B公司更换新设备方案的相关现金流出总值。
(3)计算两个方案的净差额，并判断应否实施更新设备的方案。
51、甲公司目前资本结构为：总资本300万元，其中债务资本120万元(年利息15万元)；普通股资本180万元(180万股，面值1元，市价3元)。该公司想制造3D打印机，需要追加筹资100万元，有两种筹资方案：
A方案：向银行取得长期借款100万元，利息率15%。
B方案：增发普通股100万股，每股发行价1元。
要求：根据上述数据．回答下列问题：
(1)计算每股收益无差别点。
(2)分析两种方案处于每股收益无差别点时的每股收益，并指出其特点。
(3)若追加筹资，销售额可望达到300万元，变动成本率为50%，固定成本为100万元，所得税税率为25%，不考虑筹资费用等因素。请帮助企业选择最佳资本结构，并分别计算A、B两种方案的每股收益。
