2016年中级会计师《财务管理》冲刺练习题九
1.单选题
独立投资方案之间进行排序分析时,一般采用的评价指标是( )。
A、净现值
B、年金净流量
C、内含报酬率法
D、现值指数
【答案】 C
【解析】 排序分析时,以各独立方案的获利程度作为评价指标,一般采用内含报酬率法进行比较决策。
2.多选题
现有甲、乙、丙三个项目,原始投资额现值和寿命期均不相同,乙项目的净现值最大,丙项目的内含报酬率最高,甲项目的年金净流量最大。则下列说法中正确的有( )。
A、如果三个项目相互独立,则应该先安排丙项目
B、如果三个项目相互独立,则应该先安排乙项目
C、如果三个项目相互排斥,则应该选择甲项目
D、如果三个项目相互排斥,则应该选择丙项目
【答案】 AC
【解析】 互斥投资方案的选优决策中,年金净流量全面反映了各方案的获利数额,是最佳的决策指标。独立投资方案排序分析时,以各方案的获利程度作为评价标准,一般采用内含报酬率法进行比较决策。
3.多选题
某企业甲乙两个投资方案的资料如下:甲方案寿命期8年,净现值为600万元,内含报酬率为12%;乙方案寿命期8年,净现值为400万元,内含报酬率为16%。据此可以认定( )。
A、若甲乙两方案是独立方案,则甲方案较好
B、若甲乙两方案是独立方案,则乙方案较好
C、若甲乙两方案是互斥方案,则甲方案较好
D、若甲乙两方案是互斥方案,则乙方案较好
【答案】 BC
【解析】 独立方案排序依据的是内含报酬率,乙项目内含报酬率较高,B正确;互斥方案年限相同比较净现值,甲项目净现值较高,C正确。
4.多选题
关于独立投资方案,下列说法中正确的有( )。
A、独立投资方案,是指两个或两个以上项目互不依赖,可以同时并存,各方案的决策也是独立的
B、独立投资方案的决策属于筛分决策
C、独立投资方案之间比较时,决策要解决的问题是如何确定各种可行方案的投资顺序,即各独立方案之间的优先次序
D、一般采用净现值法进行比较决策
【答案】 ABC
【解析】 独立投资方案,是指两个或两个以上项目互不依赖,可以同时并存,各方案的决策也是独立的。独立投资方案的决策属于筛分决策,评价各方案本身是否可行,即方案本身是否达到某种要求的可行性标准。独立投资方案之间比较时,决策要解决的问题是如何确定各种可行方案的投资顺序,即各独立方案之间的优先次序。排序分析时,以各独立方案的获利程度作为评价标准,一般采用内含报酬率法进行比较决策。
5.单选题
某种股票当前的价格是20元,最近支付的每股股利是1元,该股利以大约5%的速度持续增长,则该股票的股利收益率和内部收益率为( )。
A、5%和10%
B、5.5%和10.5%
C、10%和5%
D、5.25%和10.25%
【答案】 D
【解析】 股利收益率=预期第一期股利/当前股价=1×(1+5%)/20=5.25%,股票的内部收益率=股利收益率+股利增长率=5.25%+5%=10.25%。
6.单选题
下列关于股票投资的表述中,不正确的是( )。
A、股票投资的收益由股利收益、股利再投资收益、转让价差三部分构成
B、计算股票投资的收益,需要考虑再投资收益的影响
C、在要求达到的收益率一定的前提下,股利决定了股票价值
D、股份公司的净利润是决定股票价值的基础
【答案】 B
【解析】 只要按货币时间价值原理计算股票投资收益,就无需单独考虑再投资收益的因素。选项B的说法不正确。
7.单选题
甲股票目前的股价为10元,预计股利可以按照5%的增长率固定增长,刚刚发放的股利为1.2元/股,投资人打算长期持有,则股票投资的收益率为( )。
A、17%
B、17.6%
C、12%
D、12.6%
【答案】 B
【解析】 如果股利增长率固定,并且打算长期持有,则股票投资收益率由两部分构成:一部分是预期股利收益率D1/P0,另一部分是股利增长率g,所以,本题答案为1.2×(1+5%)/10+5%=17.6%。
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