【考点1】融资策略
把握一个总体原则：胆子越大的，越敢短贷，即无惧还钱。
【考点2】目标现金余额的确定
【考点3】应收账款信用政策决策
（1）计算盈利的增加（比较两个方案的EBIT）
盈利的增加=边际贡献的增加=销售量的增加×单位边际贡献=销售量收入的增加×边际贡献率
【注意】如果固定成本有变化，还应该减去增加的固定成本。
（2）计算成本费用的增加
第一：计算占用资金的应计利息增加（比较两个方案占用资金的应计利息）
其中：
①应收账款占用资金应计利息=日销售额×平均收现期×变动成本率×资本成本
②存货占用资金的应计利息=存货占用资金×资本成本
其中：存货占用资金=存货平均余额
③应付账款占用资金的应计利息（作为成本费用的减项）=应付账款占用资金×资本成本
其中：应付账款占用资金=应付账款平均余额
第二：计算收账费用和坏账损失增加（比较两个方案的收账费用和坏账损失）
第三：计算折扣成本的增加（比较两个方案的折扣成本）
其中：
折扣成本=赊销额×折扣率×享受折扣的客户比率
（3）计算改变信用政策增加的税前损益=增加的盈利-增加的成本费用
【决策原则】如果改变信用政策增加的税前损益大于0，就应该改变。
【考点4】存货管理
【考点5】短期借款的成本的计算（结合补偿性余额、周转信贷协议）
【注意】通常来说，如果题目没有特别说明，那么①借款利息以已经使用的借款额度为基数计算；②承诺费按尚未使用的借款额度为基数计算；③补偿性余额以已经使用的借款额度为基数计算。题目另有规定的，按照题目规定。
【考点6】放弃折扣的信用成本率
计算公式：
放弃折扣的信用成本率=[折扣率/（1-折扣率）]×[360/（信用期-折扣期）]
决策：
①如果企业将应付账款额用于短期投资，所获得的投资报酬率高于放弃折扣的信用成本率，则应当放弃现金折扣。
②如果企业没有短期投资机会，当短期借款利率低于放弃折扣的信用成本率时，应该选择享受折扣。
【活学活用】
1、（2017单选题）某公司资产总额为9000万元，其中永久性流动资产为2400万元，波动性流动资产为1600万元，该公司长期资金来源金额为8100万元，不考虑其他情形，可以判断该公司的融资策略属于（ ）。
A、期限匹配融资策略
B、保守融资策略
C、激进融资策略
D、风险匹配融资策略
2、（单选题）甲公司与某银行签订周转信贷协议：银行承诺一年内随时满足甲公司最高8000万元的贷款，承诺费按承诺贷款额度的0.5%于签订协议时支付；公司取得贷款部分已支付的承诺费在一年后返还。甲公司在签订协议同时申请一年期贷款5000万元，年利率8%，按年单利计息，到期一次还本付息，在此期间未使用承诺贷款额度的其他贷款。该笔贷款的实际成本最接近于（ ）。
A、8.06%
B、8.8%
C、8.3%
D、8.37%
3、（单选题）甲公司向银行借款900万元，年利率为8%，期限1年，到期还本付息，银行要求按借款金额的15%保持补偿性余额（银行按2%付息）。该借款的有效年利率为（ ）。
A、7.70%
B、9.06%
C、9.41%
D、10.10%
参考解析：实际支付的年利息额=900×8%-900×15%×2%=69.3（万元）
实际可用的借款额=900×（1-15%）=765（万元）
有效年利率=实际支付的年利息额/实际可用的借款额=69.3/765=9.06%。
4、（计算分析题）甲公司是一家机械加工企业，产品生产需要某种材料，年需求量为720吨（一年按360天计算）。该公司材料采购实行供应商招标制度，年初选定供应商并确定材料价格，供应商根据甲公司指令发货，运输费由甲公司承担。目前有两个供应商方案可供选择，相关资料如下：
方案一：选择A供应商，材料价格为每吨3000元，每吨运费100元，每次订货还需支付返空、路桥等固定运费500元。材料集中到货，正常情况下从订货至到货需要10天，正常到货的概率为50%，延迟1天到货的概率为30%，延迟2天到货的概率为20%，当材料缺货时，每吨缺货成本为50元。如果设置保险储备，以一天的材料消耗量为最小单位。材料单位储存成本为200元/年。
方案二：选择当地B供应商，材料价格为每吨3300元，每吨运费20元，每次订货还需支付固定运费100元。材料在甲公司指令发出当天即可送达，但每日最大送货量为10吨。材料单位储存成本为200元/年。
要求：
（1）计算方案一的经济订货量；分别计算不同保险储备量的相关总成本，并确定最合理的保险储备量；计算方案一的总成本。
（2）计算方案二的经济订货量和总成本。
（3）从成本角度分析，甲公司应选择哪个方案？
最佳订货次数=720÷60=12（次）
与批量有关的存货总成本=（2×500×720×200）1/2 =12000（元）
交货期内的日平均需要量=720/360=2（吨）
①不设置保险储备时
再订货点=10×2=20（吨）
缺货成本=（2×30%+4×20%）×12×50=840（元）
保险储备成本=0
与保险储备相关的总成本=840（元）
②保险储备为2吨时
再订货点=20+2=22（吨）
缺货成本=2×20%×12×50=240（元）
保险储备成本=2×200=400（元）
与保险储备相关的总成本=240+400=640（元）
③保险储备为4吨时
再订货点=20+4=24（吨）
缺货成本=0
保险储备成本=4×200=800（元）
与保险储备相关的总成本=800（元）
保险储备为2吨时的缺货成本与保险储备成本之和最低，即与保险储备相关的总成本最低，因此应设置2吨的保险储备。
购置成本=年需求量×（单价+单位运费）=720×（3000+100）=2232000（元）
方案一的总成本=2232000+12000+640=2244640（元）
（2）经济订货量={2×100×720/[200×（1-2/10）]}1/2 =30（吨）
与批量相关的存货总成本=[2×100×720×200×（1-2/10）]1/2 =4800（元）
方案二的总成本=720×（3300+20）+4800=2395200（元）
（3）方案一的总成本低于方案二的总成本，应当选择方案一。
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