节 | 考点 | 重要性 |
第一节企业与企业财务管理 | 企业及其组织形式 | ★（了解） |
企业财务管理的内容 | ★★（理解） | |
第二节财务管理目标 | 企业财务管理目标理论 | ★★（理解） |
利益冲突与协调 | ★★（理解） | |
第三节财务管理环节 | 决策与控制 | ★（了解） |
第四节财务管理体制 | 企业财务管理体制的一般模式及优缺点 | ★★★（掌握） |
影响企业财务管理体制集权与分权选择的因素 | ★★★（掌握） | |
第五节财务管理环境 | 经济环境 | ★★（理解） |
金融环境 | ★★（理解） |
本篇文章为大家展开讲解两星考点和三星考点，一星考点通过精讲班留下印象即可。
【考点1】企业财务管理的内容
【提示】投资可以分为长期投资和短期投资，筹资也可以分为长期筹资和短期筹资，由于短期投资、短期筹资和营业现金流管理关系密切，通常合并在一起称为营运资金管理。
【考点2】企业财务管理目标理论
理论一：利润最大化
观点 | 以实现利润最大为目标 |
衡量 | 利润=收入-成本费用 |
优点 | ①有利于促使企业加强管理，降低产品成本。 ②有利于企业资源合理配置及整体经济效益的提高。 |
局限性 | （1）没有考虑利润实现时间和资金时间价值 （2）没有考虑风险 （3）没有反映利润与投入资本的关系 （4）可能导致企业短期行为倾向，影响企业长远发展 |
每股收益最大化 | ①每股收益最大化，是利润最大化的另一种表现形式。 ②优点：反映了利润与投入资本的关系。 ③局限性：除了反映利润与投入资本的关系外，每股收益最大化与利润最大化的缺陷基本相同。 ④基本观点：假设风险相同、每股收益时间相同，每股收益最大化是衡量公司业绩的重要指标。 |
理论二：股东财富最大化
观点 | 以实现股东财富最大为目标 |
衡量 | 上市公司股东财富：由股票数量和股票市场价格决定 |
优点 | ①考虑了风险因素，因为股价对风险反应较敏感。 ②一定程度上能避免短期行为，目前的利润和预期未来的利润都会对股价产生重要影响。 ③对上市公司而言比较容易量化（股数×股价），便于考核和奖惩。 |
缺点 | ①非上市公司无法随时准确获得股价，因而难于应用。 ②股价受众多因素影响，不能完全准确反映财务管理状况。 ③强调更多的是股东的利益，对其他相关者利益重视不够。 |
理论三：企业价值最大化
观点 | 以企业价值最大为目标 |
衡量 | ①所有者权益和债权人权益的市场价值（不是账面价值） ②企业创造的预计未来现金流量的现值 |
优点 | ①考虑了取得收益的时间，并用时间价值原理进行计量。 ②考虑了风险与收益的关系。 ③将企业长期、稳定的发展和持续的获利能力放在首位，能克服追求利润的短期行为。 ④用价值代替价格，避免过多外界市场因素的干扰，有效规避了企业的短期行为。 |
缺点 | ①企业价值过于理论化，不易操作。 ②非上市公司，在评估企业资产价值时，很难做到客观和准确。 |
理论四：相关者利益最大化
利益相关者 | ①股东、②债权人、③经营者、④员工、⑤客户、⑥供应商、⑦政府。 |
具体内容 | ①强调风险与收益的均衡，将风险限制在企业可以承受的范围内。 ②强调股东的首要地位，并强调企业与股东之间的协调关系。 【提示】以下内容与“除股东之外的其他利益相关者”有关：（了解即可） ③加强与债权人的关系。 ④强调对经营者的监督和控制，建立有效的激励机制。 ⑤关心普通职工的利益。 ⑥关心客户的长期利益。 ⑦加强与供应商的协作，共同面对竞争。 ⑧保持与政府的良好关系。 |
优点 | ①有利于企业长期稳定发展。 ②体现合作共赢，有利于实现企业经济效益和社会效益的统一。 ③属于多元化、多层次目标体系，兼顾各利益主体的利益。 ④体现了前瞻性和现实性的统一。 |
【考点3】利益冲突与协调
【历年真题】
1、（2017年判断题）公司将已筹集资金投资于高风险项目会给原债权人带来高风险和高收益。（ ）
2、（2010年单选题）某上市公司针对经常出现中小股东质询管理层的情况，采取措施协调所有者与经营者的矛盾。下列不能实现上述目的的是（ ）。
A、强化内部人控制
B、解聘总经理
C、加强对经营者的监督
D、将经营者的报酬与其绩效挂钩
【考点4】企业财务管理体制的一般模式及优缺点
（一）集权型
含义 | 主要管理权限集中于企业总部，各所属单位执行总部的指令。 |
优点 | ①可展现一体化管理的优势； ②有利于企业内部优化配置资源； ③有利于实行内部调拨价格； ④有利于内部采取避税措施及防范汇率风险。 |
缺点 | ①集权过度使所属单位缺乏主动性、积极性； ②集权过度使决策程序相对复杂而失去适应市场的弹性，丧失市场机会。 |
（二）分权型
含义 | 管理权限分散于所属单位，各所属单位在人、财、物、供、产、销等方面有决定权。 |
优点 | ①各所属单位负责人身在基层，有利于因地制宜地搞好各项业务； ②有利于分散经营风险。 |
缺点 | ①所属单位从本位利益出发，缺乏全局观念和整体意识； ②可能导致资金管理分散、资金成本增大、费用失控、利润分配无序。 |
（三）集权与分权相结合型
含义 | 实质上是集权下的分权，具有较大的优越性。 |
内容 | （1）重大决策问题实行高度集权 ①制度制定权、财务机构设置权； ②筹资、融资权；投资权、固定资产购置权；用资、担保权； ③收益分配权。 （2）日常经营活动实行分权 ①经营自主权； ②人员管理权； ③业务定价权； ④费用开支审批权。 |
【考点5】影响企业财务管理体制集权与分权选择的因素
企业生命周期 | 在初创阶段，企业经营风险高，财务管理宜偏重集权模式。 |
企业战略 | 实施纵向一体化战略的企业，各所属单位之间业务联系越密切，越有必要采用相对集中的财务管理体制。 |
企业所处 市场环境 | ①市场环境复杂多变，有较大的不确定性，应该给中下层财务管理人员较多的随机处理权。 ②市场环境稳定、对生产经营的影响不太显著，可以把财务管理权较多地集中。 |
企业规模 | 企业规模小，财务管理工作量小，偏重于集权模式。 |
企业管理层 素质 | ①企业管理层素质高、能力强，可以采用集权型财务管理体制。 ②反之，通过分权可以调动所属单位的生产积极性、创造性和应变能力。 |
信息网络系统 | 集权型财务管理体制，在企业内部需要有一个能及时、准确地传递信息的网络系统。 |
【考点6】经济环境
（一）经济周期
（二）通货膨胀水平
1、对企业财务活动的影响
【理解要点】通货膨胀的表现是物价上涨，其影响通常都是负面的。
①资金占用增加，增加资金需求。
②引起利润虚增，造成资金由于利润分配而流失。
③引起利润上升，加大权益资金成本。
④引起有价证券价格下降，增加筹资难度。
⑤引起资金供应紧张，增加筹资困难。
2、通货膨胀的应对措施
（1）通货膨胀初期
①货币贬值，投资可以实现资本保值。
②物价上涨，签订长期购货合同，锁定购买价格。
③资本成本上升，取得长期负债，保持资本成本稳定。
（2）通货膨胀持续期
①严格信用条件，减少企业债权。
②调整财务政策，防止和减少资本流失。
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