【考点1】普通股资本成本的计算（采用折现模式or资本资产定价模型计算）
【补充】留存收益的资本成本率
参照普通股掌握，但是需要注意：留存收益资本成本率不考虑筹资费用。
使用资本资产定价模型计算资本成本时，普通股与留存收益的资本成本率相同。
【考点2】财务报表分析——指标计算
本章计算公式虽然多，但是经过葛广宇老师的总结、整理，基本上听完课公式就都能掌握了。历年真题考点整理＞＞
【考点3】经营预算的编制和资金预算的编制
（一）经营预算的编制
预算种类 | 计算 | 注意点 |
销售预算 | ①预计销售收入=销量×单价 ②预计现金收入包括本期销售本期收现、前期销售本期收现 | 销售预算是整个预算的编制起点 |
生产预算 | 预计生产量=预计销售量+预计期末产成品存货-预计期初产成品存货 数据来源： ①预计销售量：来自销售预算。 ②年初产成品存货是编制预算时预计的，年末产成品存货根据长期销售趋势来确定。 ③预计期末产成品存货=下期销售量×百分比。 ④预计期初产成品存货=上期末产成品存货。 | 编制基础：销售预算 【注意】只涉及实物量指标，不涉及价值量指标。
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直接材料预算 | 预计采购量=本期生产需用量+期末存量-期初存量 数据来源： ①预计生产量来自生产预算，单位产品材料用量（单耗）来自标准成本资料或消耗定额资料，生产需用量是上述两者的乘积。即：生产需用量=预计生产量×单位产品材料用量（单耗） ②年初和年末的材料存货量，根据当前情况和长期销售预测估计 ③期末材料存量=下期生产需用量×百分比 ④期初材料存量=上期末材料存量 | |
直接人工预算 | （1）主要内容 ①人工总工时=预计产量×单位产品工时 ②人工总成本=人工总工时×每小时人工成本 （2）数据来源 ①预计产量来自生产预算 ②单位产品工时、每小时人工成本，来自标准成本资料 | 工资都需要使用现金支付，不需另外预计现金支出，可直接参加资金预算的汇总 |
制造费用预算 | ①变动制造费用：以生产预算为基础来编制 ②固定制造费用：做题的时候都会直接给出来 | |
产品成本预算 | 数据来源： ①单位产品成本：根据直接材料预算、直接人工预算、制造费用预算 ②生产量、期末存货量来自生产预算 ③销售量来自销售预算 ④生产成本、期末存货成本和销货成本：根据单位成本和有关数据计算得出 【注意】产品成本预算不直接涉及现金收支。 | |
销售及管理费用预算 | 1、销售费用预算：以销售预算为基础，根据费用计划编制 2、管理费用预算：考试时一般会直接给出 | |
（二）资金预算
1、编制依据：经营预算和专门决策预算
2、内容：可供使用现金、现金支出、现金余缺、现金筹措与运用。
3、计算公式
（1）可供使用现金=期初现金余额+现金收入
①期初现金余额是在编制预算时预计的。
②下期期初现金余额=上期期末现金余额。
③现金收入的主要来源是销货取得的现金收入，来自销售预算。
（2）现金余缺=可供使用现金-现金支出
①现金支出
a.直接材料、直接人工、制造费用、销售及管理费用、购买设备，数据分别来自前述有关预算。
b.所得税费用、股利分配等现金支出，数据分别来自另行编制的专门预算。
②根据现金余缺与理想期末现金余额的比较，并结合固定利息支出及其他因素（如借款和利息、投资和收益），来确定预算期现金运用或筹措的数额。
（3）现金筹措与运用（不在“现金收入”和“现金支出”部分反映）
①借入长期借款
②长期借款利息（考虑以前期间借款和本期新增借款）
③取得短期借款
④归还短期借款
⑤短期借款利息（考虑以前期间借款和本期新增借款）
（4）期末现金余额=现金余缺+现金筹措-现金运用
【考点4】资金需要量预测——销售百分比法
基本原理：
假设某些资产（敏感资产，经营性资产）和负债（敏感负债，经营性负债，自动性负债）与销售收入存在稳定的百分比关系。
其中：
①敏感资产比如说：库存现金、应收账款、存货等
②敏感负债比如说：应付票据、应付账款等
计算步骤：
【考点5】利润敏感性分析
计算原理：A对B产生影响，则是ΔB/ΔA。（反过来除）
所以敏感系数=利润变动率/因素变动率（是因素对利润产生影响）。
结论：
①正负号只影响方向：正数——同向变动；负数——反向变动
②判断是否敏感，看绝对值：绝对值大于1——敏感因素；绝对值小于1——不敏感因素
【考点6】剩余股利政策
理论依据：股利无关理论
适用范围：一般适用于公司初创阶段
优点：有助于降低再投资的资金成本，保持最佳资本结构，实现企业价值的长期最大化。
计算步骤：
①设定目标资本结构，加权平均资本成本将达最低水平；
②确定最佳资本预算，根据目标资本结构预计所需增加的权益资本数额；
③最大限度地使用留存收益来满足资金需求中所需的权益资本数额；
④净利润在满足权益资本需求后，若还有剩余，就用来发放股利。
【考点7】成本差异分析
（一）变动成本差异的分析
价格差异 | 总体思路：价格差异=价格的差额*实际用量 【提示】上述公式为变动成本差异分析的通用公式，直接材料、直接人工、变动制造费用的价格差异分别为：价格差异、工资率差异、耗费差异。 |
数量差异 | 数量差异=用量的差额*标准价格 【提示】上述公式为变动成本差异分析的通用公式，直接材料、直接人工、变动制造费用的数量差异分别为：数量差异、效率差异、效率差异。 |
【责任归属的问题】
（1）通常来说：用量差异由生产部门负责。但如果是因为“采购材料质量低劣”才导致的用量差异，此时就由采购部门负责。
（2）价格差异
①直接材料——采购部门
②直接人工——劳动人事部门
③变动制造费用——生产部门
（二）固定制造费用差异分析
【考点8】流动资产融资策略的分类
类型 | 内涵 |
期限匹配融资策略 | ①短期融资=波动性流动资产 ②长期融资=永久性流动资产+非流动资产 ③特点：收益与风险居中 |
保守融资策略 | ①短期融资＜波动性流动资产 ②长期融资＞永久性流动资产+非流动资产 ③特点：收益与风险较低 |
激进融资策略 | ①短期融资＞波动性流动资产 ②长期融资＜永久性流动资产+非流动资产 ③特点：收益与风险较高 |
怎么区分“保守融资策略”和“激进融资策略”的内涵呢？ 保守——不敢借短债，因为在短时间内就需要归还——所以长期融资就多，对应“＞” | |
【注意】等式的对应关系：
①一般来说，永久性流动资产的水平具有相对稳定性，需要通过长期来源解决
②波动性流动资产可以通过低成本的短期融资解决
【考点9】杠杆系数
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