租赁是债务筹资方式中的一种,出题点通常集中在租金的计算和租赁的筹资特点这两个知识点上。在计算租金时,需要注意残值是归出租人还是承租人所有,考试经常会在这里设陷阱。
直接租赁 | (1)直接租赁是租赁的主要形式。 (2)承租方提出租赁申请,出租方按承租方要求选购设备,再出租给承租方。 (3)直接租赁只涉及出租人和承租人两方关系人。 |
售后回租 | (1)售后回租是指承租方由于急需资金等各种原因,将自己的资产售给出租方,然后以租赁的形式从出租方原封不动地租回资产的使用权。 (2)售后回租只涉及出租人和承租人两方关系人。 |
杠杆租赁 | (1)涉及承租人、出租人和资金出借人三方关系人。 (2)出租方自己只投入部分资金,其余资金以该资产抵押向第三方贷款。 (3)出租人既是债权人也是债务人,既要收取租金又要支付债务。 (4)从承租人角度来看,与直接租赁形式没有区别。 |
(1)租金的构成
设备原价及预计残值 | ①原价:设备买价、运输费、安装调试费、保险费等。 ②预计残值:租赁期满后出售可得的收入。 |
利息 | 购置设备垫付资金的利息。 |
租赁手续费和利润 | 手续费是指租赁公司承办租赁设备所发生的业务费用,包括业务人员工资、办公费、差旅费等。 |
(2)租金的计算
租金的计算大多采用等额年金法。等额年金法下,通常要根据利率和租赁手续费率确定一个租费率,作为折现率。
前提 | 租金计算(每期租金) | |
残值归出租人 | 租金在每期 期末支付时 | = [租赁设备价值-残值×(P/F, i, n)]/(P/A, i, n) |
租金在每期 期初支付时 | = [租赁设备价值-残值×(P/F, i, n)] /[(P/A, i, n)×(1+i)] | |
残值归承租人 | 租金在每期 期末支付时 | = 租赁设备价值/(P/A, i, n) |
租金在每期 期初支付时 | = 租赁设备价值/[(P/A, i, n)×(1+i)] |
1.优点 | (1)集“融资”与“融物”于一身,无需大量资金就能迅速获得资产。 (2)财务风险小,财务优势明显(能避免一次性支付的负担)。 (3)筹资的限制条件较少(相对于长期借款、发行债券、发行股票)。 (4)能延长资金融通的期限(相对于贷款,因为购置设备贷款的期限比物理寿命短得多)。 |
2.缺点 | 资本成本负担较高(相对于银行借款、发行债券)。 |
1、(单选题)承租人既是资产出售者又是资产使用者的租赁方式是( )。
A.杠杆租赁
B.直接租赁
C.售后回租
D.经营租赁
2、(单选题)某企业年初从租赁公司租入一套设备,价值40万元,租期5年,租赁期满时预计残值为5万元,归租赁公司所有。租金每年末等额支付,年利率8%,租赁年手续费率为2%。有关货币时间价值系数如下,(P/F, 8%, 5)= 0.6806;(P/F, 10%, 5)=0.6209;(P/A, 8%, 5)=3.9927;(P/A, 10%, 5)=3.7906。则每年的租金为( )万元。
A.10.55
B.10.02
C.9.17
D. 9.73
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