在中级会计考试复习中，历年中级会计师考试真题都是需要考生重点复习的资料，因此，233网校中级会计师网小编特意整理了历年中级会计师考试真题及答案，本文内容为中学财务管理真题精选中有关证券投资管理的考试真题。本章节真题考点解读>>
中级会计师考试《财务管理》真题精选：第六章 投资管理
第四节 证券投资管理
【2013·多选题】下列各项中，属于证券资产特点的有()。
A.可分割性
B.高风险性
C.强流动性
D.持有目的多元性
【答案】ABED
【解析】证券资产的特点包括价值虚拟性、可分割性、持有目的多元性、强流动性和高风险性。
【2013·判断题】证券资产不能脱离实体资产而独立存在，因此，证券资产的价值取决于实体资本的现实经营活动所带来的现金流量。()
【答案】×
【解析】证券资产不能脱离实体资产而完全独立存在，但证券资产的价值不是完全由实体资本的现实生产经营活动决定的，而是取决于契约性权利所能带来的未来现金流量，是一种未来现金流量折现的资本化价值。
【2017(卷I)·单选题1一般认为，企业利用闲置资金进行债券投资的主要目的是()。
A.控制被投资企业
B.谋取投资收益
C.降低投资风险
D.增强资产流动性
【答案】B
【解析】由于是进行债券投资，所以不能控制被投资企业，选项A错误;债券相比较货币资金投资风险大、流动性弱，选项C、D错误;企业在生产经营过程中，由于各种原因有时会出现资金闲置、现金结余较多的情况。这些闲置的资金可以投资于股票、债券等有价证券上，谋取投资收益，这些投资收益主要表现在股利收入、债息收入、证券买卖差价等方面，本题选项B正确。
【2014·单选题】持续通货膨胀期间，投资人把资本投向实体性资产，减持证券资产，这种行为所体现的证券投资风险类别是()。
A.经营风险
B.变现风险
C.再投资风险
D.购买力风险
【答案】D
【解析】购买力风险是指由于通货膨胀而使货币购买力下降的可能性。证券资产是一种货币性资产，通货膨胀会使证券资产投资的本金和收益贬值，名义报酬率不变而实际报酬率降低。购买力风险对具有收款权利性质的资产影响很大，债券投资的购买力风险远大于股票投资。如果通货膨胀长期延续，投资人会把资本投向实体性资产以求保值，对证券资产的需求量减少，引起证券资产价格下跌。
【2017(卷Ⅱ)·单选题】对债券持有人而言，债券发行人无法按期支付债券利息或偿付本金的风险是()。
A.流动性风险
B.系统风险
C.违约风险
D.购买力风险
【答案】C
【解析】违约风险是指证券资产发行者无法按时兑付证券资产利息和偿还本金的可能性，所以选项C正确。
【2017(卷I)·判断题】假设其他条件不变，市场利率变动，债券价格反方向变动，即市场利率上升债券价格下降。()
【答案】√
【解析】债券的内在价值也称为债券的理论价格，是将在债券投资上未来收取的利息和收回的本金折为现值。而市场利率作为折现率，市场利率上升债券价格是下降的。
【2016·判断题】在债券持有期间，当市场利率上升时，债券价格一般会随之下跌。()
【答案】√
【解析】市场利率上升，折现率上升，现值则会降低，所以债券的价格会下跌。
【2015-单选题】市场利率和债券期限对债券价值都有较大的影响。下列相关表述中，不正确的是()。
A.市场利率上升会导致债券价值下降
B.长期债券的价值对市场利率的敏感性小于短期债券
C.债券期限越短，债券票面利率对债券价值的影响越小
D.债券票面利率与市场利率不同时，债券面值与债券价值存在差异
【答案】B
【解析】长期债券对市场利率的敏感性会大于短期债券，在市场利率较低时，长期债券的价值远高于短期债券，在市场利率较高时，长期债券的价值远低于短期债券。所以选项B不正确。
【2013·单选题】市场利率上升时，债券价值的变动方向是()。
A.上升
B.下降
C.不变
D.随机变化
【答案】B
【解析】债券价值是未来现金流入的现值，折现率是市场利率，因此市场利率上升，债券价值会下降。
【2016·单选题】债券内含报酬率的计算公式中不包含的因素是()。
A.票面利率
B.债券面值
C.市场利率
D.债券期限
【答案】C
【解析】内部收益率是指按当前市场价格购买债券并持有至到期日或转让日所产生的预期报酬率，也就是债券投资项目的内含报酬率，是使得未来的现金流入的现值等于债券购买价格的折现率。因此市场利率不会影响内含报酬率。
【2017(卷Ⅱ)·单选题】某公司当期每股股利为3.30元，预计未来每年以3%的速度增长，假设投资者的必要收益率为8%，则该公司每股股票的价值为()元。
A.41.25
B.67.98
C.66.00
D.110.00
【答案】B
【解析】该公司每股股票的价值=3.30×(1+3%)/(8%-3%)=67.98(元)。
【2013·单选题】某投资者购买A公司股票，并且准备长期持有，要求的最低收益率为11%，该公司本年的股利为0.6元/股，预计未来股利年增长率为5%，则该股票的内在价值是()元/股。
A.10.0
B.10.5
C.11.5
D.12.0
【答案】B
【解析】股票的内在价值=0.6×(1+5%)/(11%-5%)=10.5(元/股)。
【2017(卷Ⅱ)·判断题】依据固定股利增长模型，股票投资内部收益率由两部分构成，一部分是预期股利收益率D1/P0，另一部分是股利增长率g。()
【答案】√
【解析】依据固定股利增长模型“R=D1/P0+g”可以看出，股票投资内部收益率由两部分构成：一部分是预期股利收益率D1/P0，另一部分是股利增长率g。
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