2021中级会计财务管理真题及答案-计算分析题(9月5日)

1.甲公司持有A、B两种证券构成的投资组合，假定资本资产定价模型成立。其中A证券的必要收益率为21%、β系数为1.6;B证券的必要收益率为30%，β系数为2.5。公司拟将C证券加入投资组合以降低投资风险，A、B、C三种证券的投资比重设定为2.5:1:1.5，并使得投资组合的β系数为1.75。要求:

(1)计算无风险收益率和市场组合的风险收益率。

(2)计算C证券的β系数和必要收益率。

2.甲公司是—家制造业股份有限公司，生产销售—种产品，产销平衡。2020年度销售量为100000件，单价为0.9万元/件,单位变动成本为0.5万元/件，固定成本总额为30000万元。2020年度的利息费用为2000万元。公司预计2021年产销量将增长5%，假设单价、单位变动成本与固定成本总额保持稳定不变。

要求:

(1)计算2020年度的息税前利润。

(2) 以2020年为基期，计算下列指标:①经营杠杆系数，②财务杠杆系数，③总杠杆系数。

(3)计算2021年下列指标:预计息税前利润;②预计每股收益增长率。

3.甲公司当年销售额为3000万元(全部为赊销)，变动成本率为50%，固定成本总额为100万元，应收账款平均收现期为30天，坏账损失占销售额的0.2%。公司为扩大市场份额，计划于次年放宽信用期限并开始提供现金折扣。经测算，采用新信用政策后销售额将增至3600万元(全部为赊销)，应收账款平均收现期延长到36天,客户享受到的现金折扣占销售额的0.5%，坏账损失占销售额的0.3%，变动成本率与固定成本总额保持不变。一年按360天计算，不考虑企业所得税等其他因素，并假设公司进行等风险投资的必要收益率为10%。

要求:

(1)计算公司采用新信用政策而增加的应收账款机会成本。

(2)计算公司采用新信用政策而增加的坏账损失与现金折扣成本。

(3)计算公司采用新信用政策而增加的边际贡献。

(4)计算新信用政策增加的损益，并据此判断改变信用政策是否合理。