2023年《中级财务管理》考试真题考点：每股收益无差别点决策

2023年中级会计考试时间9月9日-11日，考试科目为中级会计实务、财务管理、经济法分3个批次进行。中级会计机考在考场中遇到相同考题的可能性极低，但是每年的考点都是“万变不离其宗”，相同的真题考点也有可能极大概率会在考场遇到哦，学霸君特整理了本场真题考点，供大家参考，希望大家好好利用！

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1.每股收益无差别点

（1）计算思路：令两个方案每股收益相等，求息税前利润。

（2）计算公式

[（EBIT-I₁）（1-T）-DP₁]／N₁

= [（EBIT-I2）（1-T）-DP₂]／N₂

【提示】上述公式中涉及的利息、优先股股息以及普通股股数，都是针对全部资本而言的，即包括原有资本与追加筹资的情况。

（3）计算每股收益无差别点的业务量水平：根据EBIT=（P-V_C）Q-F，求Q即可。

2.决策原则

（1）预期息税前利润或业务量大于每股收益无差别点时，应选择债务筹资方案（财务杠杆效应较大）；

（2）反之，应选择股权筹资方案（财务杠杆效应较小）。

【提示】决策时，预期息税前利润是指追加筹资后总的息税前利润（不是指增加的息税前利润）。

【考点归属班级】葛广宇版教材精讲班第56讲-第五章

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