一、我国利率市场化的环境分析
（一）我国利率市场化的内部环境分析
利率市场化是我国金融体系和国民经济发展到一定阶段的产物，可以说利率市场化的过程就是创造利率市场化环境的过程。政府对利率的控制最终将会阻碍金融部门的发展，放开利率要求有一定的前提条件，要有充分的政策准备。否则，即使可以很容易地放开利率，但却会损害到整个金融系统的安全。因此，放开利率必须认真研究分析内部环境。
1、宏观环境经济基本稳定，但财政连年赤字，宏观稳定存在隐患。发展中国家的经验表明，利率市场化改革要求有一个稳定的宏观经济环境。按照国际货币基金组织和世界银行专家们的意见，只有在一国宏观经济稳定和银行监管充分有效并同时存在时，才可以迅速实现利率市场化。而我国财政赤字严重，2001年为 1400亿元，2002年达到1600亿元。而且前现实中政府以企业名义在商业银行体系中的借贷也是有可观的数字。
2、金融体制改革在建立适应市场宏观调控监管体系、构造市场主体方面取得很大进展，如：逐步统一了银行同业拆借市场，放开银行同业拆借市场利率，形成一个全国统一拆借市场利率。但商业化的银行体系和金融机构良性竞争的局面尚未完全形成。金融监管体系尚不够完善。成功的利率市场化改革必须要有良好的银行体系作保证，而我国的专业银行商业化进程尚未完成，加上中央银行的金融监管制度不完善，就可能造成银行不能适应市场化改革或改革后利率大幅度上扬，无法达到改革的预期目的。
3、国有企业改革的深化，企业对利率市场化的承受能力不断提高，但部分国有企业经营状况不佳，预算软约束尚未消除。
4、受亚洲金融危机的影响，加上自身长期积累下来的体制与结构弊端，目前国内市场普遍存在需求不足，政府已将利率调到相当低的水平。即使通货膨胀率为零，实际利率也已低到很难刺激投资、促进消费的程度。
（二）我国利率市场化的外部宏观环境分析
20世纪70年代以来，国际金融市场上利率市场化已成趋势，美国于1986年3月成功地实现了利率市场化，日本于1994年10月最终成功地实现了利率市场化。台湾、新西兰等国家和地区也相继实现了利率市场化。
中国加入WTO后，在5年后取消外资银行开展人民币业务的地域和客户服务限制，并可以经营银行零售业务，银行业的所有业务将彻底放开。面对内忧外患，中国银行业又谈何容易在加入WTO后与外资银行在国际资本市场上展开新一轮较量，不在改革中“创新”，就在竞争中“淘汰”，为适应这一开放形势，我国现行的利率体系走向市场化是势所必然。
从以上的内外部环境分析中可以看出，外部环境在催促我国快速走向利率市场化，内部环境中也有相当的因素已经适合推行利率市场化，但仍有部分因素制约着利率市场化的实施。
二、充分利用现有条件，有步骤地促进利率市场化的推行
国际经验表明，利率市场化是市场经济发展的必然要求，与一般资源相类似，作为具有通货性质的特殊资源，资金只有在市场定价的条件下，才能根据价格信号所反映的供求关系，实现自身及其所代表的其他生产要素的最优配置，进而产生最佳效益。
经过20年的改革开放，我国的利率市场化已经有相当的基础。我国利率改革大致可分为三个阶段： 1978—1989年，主要是调整利率水平；1990—1992年，主要是调整利率结构；1993年至今，主要是逆行利率机制的改革，使利率成为资源配置的宏观调控的重要工具。这些改革，实际上预示我国的利率市场化改革一直没有停止。因此目前既是推行利率市场化的关键时刻，也是推行利率市场化较好时机。一般来讲，稳定的宏观经济环境、充分有效的金融监管、真正商业化的企业、完善的金融市场是一国实现利率市场化必须具备的基本条件。从理论上说，为防范市场化后利率过度上升带来的各种风险，改革的最佳时机应是资金供应较为均衡、宏观经济形势较为稳定和通货膨胀较低的时候，而我国目前储蓄存款高达6万亿元，再如到2001年12月底，证券公司的保证金下调到3792亿元，2002年3月再一步下调到2831亿元，2002年5月微有回升，达4094亿元。这说明，我国资金短缺的问题并不象其他发展中国家那样严重。宏观经济形势来看，我国的宏观经济形势一直是看好的，国民生产总值高速发展，通货膨胀近年基本没有。因此，现在加快推行利率市场化的步伐是非常合适的。也是为我国加入“世贸”后进一步融入国际经济环境，适应国际惯例的一个有力措施。
三、推行利率市场化仍需解决的问题及对策
从拉美国家利率市场化失败的教训来看，在放开利率的过程中，必须建立一套适宜而谨慎的管理制度，制定高质量的监管标准，进行严格而有效的监督，以便于利率放开后金融机构成功发挥作用。利率作用的传导顺利实现要求众多经营性金融机构和一般企业对利率变动必须灵敏反应并迅速作出调整决策，因此利率市场化后微观基础的构造重点是国有银行商业化和一般企业的真正企业化。市场化利率的形成离不开一个统一完善的金融市场，市场化各种风险的防范和化解也离不开一个多元化的金融市场。利率市场化也需要汇率、资本项目放开等一系列配套改革措施。
换而言之，我国目前要完全实现利率市场化，还存在一定的不完善之处，主要是表现在：国有企业对资金的依赖与其经济效益的不佳；国有商业银行的治理结构不完善，目前中国的整个金融体制中，国有部门仍占有绝对比重，在这种条件下，市场主体的经营机制无法与市场价格很好地对接起来；金融市场尚不够规范、完善，汇率政策等尚不配套等等。为此应该：
1.完善中央银行制度，强化金融监管作用。利率市场化后，中央银行不再直接决定金融机构存贷款利率，而是参照货币市场和宏观经济状况的变化情况通过制定再贷款利率、再贴现利率、存款准备金利率以及公开市场操作等，来有效地影响市场利率水平。这就要求中央银行必须建立起相应的决策程序和独立的决策机构，进一步提高中央银行的宏观调控能力。
2.构建起真正的商业银行。在利率市场化中，商业银行既要充当中央银行货币政策中介，又要依据货币政策意图调控企业和居民的行为。商业银行的这一中介地位决定了它们必须是自负盈亏和以追逐利润最大化为目标的经济实体，否则无法起到中介作用。对此，我们只有加快国有银行向商业银行转化的步伐，才有可能实现商业银行的市场化运作。
3.加快国有企业改革。由于国有企业负债率过高，债务负担过重，放开贷款利率后将会使这部分国有企业难以承受利息负担，甚至会危及生存。解决这个问题的关键是适应利率市场化改革的步伐，全面推进国有企业改革。
4.推进汇率制度的改革。随着我国加入世贸组织，我国经济将会快速融入全球经济中，世界经济一体化对我国经济的影响将会更加显著。在一个开放的经济中，汇率制度和利率制度是相互关联的。因此为了有效地推进利率制度的改革，我们同时要考虑进行外汇制度的改革。
5.大力发展金融市场。进一步发展和完善我国的货币市场，建立规范、发达的证券市场，建立起金融期货市场尤其是利率期货市场，以便有效地进行利率风险管理。
6.加快建立存款保险制度。利率市场化之后，无论是国有商业银行还是一些新兴的中小型商业银行及其他金融机构，都将同样面对市场风险，为了降低利率市场化过程中的金融风险，维护金融系统的稳定，加快建立存款保险制度不失为一项明智之举。
