A.评价企业资本结构最佳状态的标准是能够提高股权收益或降低资本成本
B.评价企业资本结构的最终目的是提高企业价值
C.最佳资本结构是使企业平均资本成本最低，企业价值最大的资本结构
D.资本结构优化的目标是降低财务风险
［标准答案］ ABC
［答案解析］
资本结构优化的目标是降低平均资本成本率或提高普通股每股收益。所以，选项D的说法不正确。
[判断题] 优先股股东在股东大会上无表决权，所以优先股股东无权参与企业经营管理。 （ ）
对 错
［标准答案］ 错
［答案解析］
优先股股东在股东大会上无表决权，在参与公司经营管理上受到一定限制，仅对涉及优先股权利的问题有表决权。
[单选题] 可转换债券的基本性质不包括（ ）。
A.证券期权性
B.资本转换性
C.赎回与回售
D.筹资灵活性
［标准答案］ D
［答案解析］
可转换债券的基本性质包括：（1）证券期权性。可转换债券给予了债券持有者未来的选择权，在事先约定的期限内，投资者可以选择将债券转换为普通股票，也可以放弃转换权利，持有至债券到期还本付息。（2）资本转换性；（3）赎回与回售。选项D属于可转换债券筹资的特点。
[单选题] 以下属于普通股筹资特点的是（ ）。
A.会降低公司的信誉
B.有利于公司自主管理、自主经营
C.筹资费用低
D.与吸收直接投资相比，资本成本较高
［标准答案］ B
［答案解析］
发行普通股筹资的筹资特点有：（1）所有权与经营权相分离，分散公司控制权，有利于公司自主管理、自主经营；（2）没有固定的股息负担，资本成本较低，相对于吸收直接投资来说，普通股筹资的资本成本较低；（3）能增强公司的社会声誉；（4）促进股权流通和转让；（5）筹资费用较高，手续复杂；（6）不易尽快形成生产能力；（7）公司控制权分散，容易被经理人控制。
[多选题] 影响资本结构的因素包括（ ）。
A.总体经济环境
B.企业的财务状况和信用等级
C.行业特征和企业发展周期
D.资本市场条件
［标准答案］ BC
［答案解析］
影响资本结构的因素包括：企业经营状况的稳定性和成长率；企业的财务状况和信用等级；企业资产结构；企业投资人和管理当局的态度；行业特征和企业发展周期；经济环境的税务政策和货币政策。选项A、D属于影响资本成本的因素。
[单选题] 下列权利中，不属于普通股股东权利的是（ ）。
A.公司管理权
B.收益分享权
C.优先认股权
D.优先分配剩余财产权
［标准答案］ D
［答案解析］
普通股股东一般具有以下权利：(1)公司管理权；(2)收益分享权；(3)股份转让权；(4)优先认股权；(5)剩余财产要求权。优先分配剩余财产权属于优先股股东权利。
[单选题] 下列有关资本成本的说法正确的是（ ）。
A.资本成本是指企业在筹集资金时付出的代价，包括筹资费用和占用费用
B.不考虑时间价值时，资本成本率＝年资金占用费/筹资总额
C.总体经济环境变化的影响，反映在无风险报酬率上
D.资本成本是资本所有权与资本使用权分离的结果，对于筹资者而言，资本成本表现为取得资本所有权所付出的代价
［标准答案］ C
［答案解析］
资本成本是指企业为筹集和使用资本而付出的代价，包括筹资费用和占用费用。所以，选项A不正确。不考虑时间价值时，资本成本率＝年资金占用费/（筹资总额－筹资费用），其中（筹资总额－筹资费用）表示的是筹资净额。所以，选项B不正确。资本成本是资本所有权与资本使用权分离的结果，对于筹资者而言，资本成本表现为取得资本使用权所付出的代价。所以，选项D不正确。
[多选题] 相对于借款购置设备而言，融资租赁设备的主要优点有（ ）。
A.能够迅速获得资产
B.资金成本较低
C.到期还本负担重
D.免遭设备陈旧过时的风险
［标准答案］ AD
［答案解析］
融资租赁筹资的优点主要有：（1）在资金缺乏的情况下，能迅速获得所需资产；（2）财务风险小，财务优势明显；（3）融资租赁融资的限制条件较少；（4）租赁能延长资金融通的期限；（5）免遭设备陈旧过时的风险。
[多选题] 下列关于融资租赁的说法正确的有（ ）。
A.租赁期满后，租赁资产一般要归还给出租人
B.租赁期较长，接近于资产的有效使用期
C.租赁期间双方无权取消合同
D.承租企业负债设备的维修.保养
［标准答案］ BCD
［答案解析］
融资租赁期满后，租赁资产的处置有三种方法可供选择：退还租赁公司；继续租赁；企业留购。通常采用企业留购办法，即以很少的“名义价格”（相当于设备残值）买下设备。所以，选项A的说法不正确。
[多选题] 假设总杠杆系数大于零，则下列各项中可以降低总杠杆系数的有（ ）。
A.降低固定经营成本
B.减少固定利息
C.提高产销量
D.提高单价
［标准答案］ ABCD
［答案解析］
总杠杆系数大于零时，有利因素上升或不利因素下降，会导致总杠杆系数下降，所以应选择ABCD。
[判断题] 一般来说，企业在初创阶段，尽量在较低程度上使用财务杠杆；而在扩张成熟时期。可以较高程度地使用财务杠杆。（ ）
对 错
［标准答案］ 对
［答案解析］
一般来说，在企业初创阶段，产品市场占有率低，产销业务量小，经营杠杆系数大，此时企业筹资主要依靠权益资本，在较低程度上使用财务杠杆；在企业扩张成熟期，产品市场占有率高，产销业务量大，经营杠杆系数小，此时，企业资本结构中可扩大债务资本，在较高程度上使用财务杠杆。
[判断题] 吸收直接投资是企业按照“共同投资、共同经营、共担风险、共享收益”的原则，直接吸收国家、法人、个人和外商投入资金的的一种筹资方式。其中以实物资产出资是吸收直接投资中最重要的出资方式。（ ）
对 错
［标准答案］ 错
［答案解析］
本题主要考核吸收直接投资的出资方式，以货币资产出资是吸收直接投资中最重要的出资方式。
[判断题] 相对于银行借款筹资而言，发行公司债券的筹资风险大。 （ ）
对 错
［标准答案］ 对
［答案解析］
相对于银行借款筹资而言，发行债券的利息负担和筹资费用都比较高。而且债券不能像银行借款一样进行债务展期，加上大额的本金和较高的利息，在固定的到期日，将会对公司的现金流产生巨大的财务压力，所以，筹资风险大。
[判断题] 经营杠杆能够扩大市场和生产等不确定性因素对利润波动的影响。 （ ）
对 错
［标准答案］ 对
［答案解析］
引起企业经营风险的主要原因是市场需求和生产成本等因素的不确定性，经营杠杆本身并不是资产报酬不确定的根源。但是，经营杠杆扩大了市场和生产等不确定性因素对利润波动的影响。
[多选题] 关于银行借款的筹资特点，下列说法正确的有（ ）。
A.筹资弹性较大
B.筹资成本较高
C.限制条件多
D.筹资速度快
［标准答案］ ACD
［答案解析］
本题考核银行借款的筹资特点。银行借款的筹资特点包括：(1)筹资速度快；(2)资本成本较低；(3)筹资弹性较大；(4)限制条款多；(5)筹资数额有限。
[多选题] 在进行资本结构优化的决策分析中，可以采用的方法有（ ）。
A.每股收益分析法
B.平均资本成本比较法
C.公司价值分析法
D.因素分析法
［标准答案］ ABC
［答案解析］
本题考核资本结构优化的方法。资本结构优化的方法有每股收益分析法、平均资本成本比较法和公司价值分析法。
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