可以直接利用净现值法对寿命期不同的互斥投资方案进行决策。（ ）
√
×
【正确答案】 ×
【知 识 点】 本题考核点是净现值（NPV）。
【答案解析】 利用净现值法对寿命期不同的互斥投资方案进行决策时，需要将各方案转化为相等寿命期进行比较，不能直接比较。
多项选择题
下列项目投资决策评价指标中，一般作为净现值法辅助方法的有（ ）。
A.年金净流量法
B.内含报酬率法
C.现值指数法
D.投资回收期法
【正确答案】 AC
【知 识 点】 本题考核点是净现值（NPV）。
【答案解析】 年金净流量法和现值指数法都属于净现值的辅助方法。
下列关于净现值的说法中，正确的有（ ）。
A、净现值法能灵活地考虑投资风险
B、当净现值大于0时，项目可行
C、净现值为负数，说明投资方案的实际报酬率为负数
D、其他条件相同时，净现值越大，方案越好
【正确答案】 ABD
【知 识 点】 本题考核点是净现值（NPV）。
【答案解析】 净现值为负，方案不可取，说明方案的实际报酬率低于所要求的报酬率，但不一定为负数，所以，选项C的说法不正确。
下列各选项中，可以作为确定贴现率的参考标准的有（ ）。
A、市场利率
B、投资者希望获得的预期最低投资报酬率
C、内含报酬率
D、企业平均资本成本率
【正确答案】 ABD
【知 识 点】 本题考核点是净现值（NPV）。
【答案解析】 确定贴现率的参考标准可以是：
（1）以市场利率为标准。资本市场的市场利率是整个社会投资报酬率的最低水平，可以视为无风险最低报酬率要求。
（2）以投资者希望获得的预期最低投资报酬率为标准。这就考虑了投资项目的风险补偿因素以及通货膨胀因素。
（3）以企业平均资本成本率为标准。企业投资所需要的资金，都或多或少的具有资本成本，企业筹资承担的资本成本率水平，给投资项目提出了最低报酬率要求。
下列关于净现值法的说法中，正确的有（ ）。
A、净现值法的适用性强
B、净现值法没有考虑投资风险
C、净现值法不适宜于独立投资方案的比较决策
D、如采用净现值法对寿命期不同的投资方案进行决策，需要将各方案均转化为相等寿命期进行比较
【正确答案】 ACD
【知 识 点】 本题考核点是净现值（NPV）。
【答案解析】 净现值法能灵活地考虑投资风险。净现值法在所设定的贴现率中包含投资风险报酬率要求，就能有效考虑投资风险。所以，选项B的说法不正确。
净现值法的优点有（ ）。
A、适用性强
B、能灵活地考虑投资风险
C、所采用的贴现率容易确定
D、适宜于独立投资方案的比较决策
【正确答案】 AB
【知 识 点】 本题考核点是净现值（NPV）。
【答案解析】 净现值法简便易行，其主要优点在于：（1）适用性强，能基本满足项目年限相同的互斥投资方案的决策。（2）能灵活地考虑投资风险。净现值也具有明显的缺陷，主要表现在：（1）所采用的贴现率不容易确定。（2）不适宜于独立投资方案的比较决策。（3）净现值有时也不能对寿命期不同的互斥投资方案进行直接决策。
下列各项投资项目财务评价指标中，可以作为净现值法的辅助方法的有（ ）。
A、年金净流量法
B、现值指数法
C、内含报酬率法
D、回收期法
【正确答案】 AB
【知 识 点】 本题考核净现值法。
【答案解析】 年金净流量法是净现值法的辅助方法，在各方案寿命期相同时，实质上就是净现值法。现值指数法也是净现值法的辅助方法，在各方案原始投资额现值相同时，实质上就是净现值法。
单项选择题
某项目的现金净流量数据如下：NCF0=-100万元，NCF1=0，NCF2-10=30万元；假定项目的基准折现率为10%，则该项目的净现值为（ ）。
A、22.77
B、57.07
C、172.77
D、157.07
【正确答案】 B
【知 识 点】 本题考核点是净现值（NPV）。
【答案解析】 净现值=-100+30×(P/A，10%，9)×(P/F，10%，1)=-100+30×5.7590×0.9091=57.07(万元)。
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