1、下列指标中，其数值大小与偿债能力大小同方向变动的是（ ）。（2009年）
A．产权比率
B．资产负债率
C．利息保障倍数
D．权益乘数
2、23.某上市公司2012年度归属于普通股股东的净利润为2 950万元。2011年年来的股本为10 000万股，2012年3月5日，经公司2011年度股东大会决议，以截止2010年年末公司总股本为基础，向全体股东每10股送红股1股，工商注册登记变更完成后公司总股本变为11 000万股，2012年5月1日新发行6 000万股，11月1日回购1 500万股，以备将来奖励职工之用，则该上市公司基本每股收益为 （ ）元。
A．0.1
B．0.2
C．0.3
D．0.4
3、债券持有人有权按照事先约定的价格将债券卖回给发债公司的条件规定，被称为（ ）。
A．赎回条款
B．强制性转换条款
C．保护性条款
D．回售条款
4、下列不是货币市场的特点的是（ ）。
A．期限短
B．风险大、收益高
C．目的是解决短期资金周转
D．有较强的货币性
多项选择题
5、我国上市公司最常见的衍生工具融资是（ ）。
A．股票融资
B．债务融资
C．可转换债券融资
D．认股权证融资
6、 下列有关及时生产的存货系统表述正确的是（）。
A．只有在使用之前才从供应商处进货，从而将原材料或配件的库存数量减少到最小
B．只有在出现需求或接到订单时才开始生产，从而避免产成品的库存
C．及时生产的存货系统要求企业在生产经营的需要与材料物资的供应之间实现同步
D．及时生产的存货系统能够降低库存成本，减少从订货到交货的加工等待时间，提高生产效率，
判断题
7、 管理层讨论与分析是上市公司定期报告的重要组成部分，这些信息在财务报表及附注中得到充分揭示，对投资者的投资决策相当重要。（ ）
简答题
8、已知：A公司拟购买某公司债券作为长期投资（打算持有至到期日），要求的必要收益率为6%。现有三家公司同时发行5年期，面值均为1000元的债券，其中：甲公司债券的票面利率为8%，每年年末付息一次，到期还本，债券发行价格为1041元；乙公司债券的票面利率为8%，单利计息，到期一次还本付息，债券发行价格为1050元；丙公司债券的票面利率为零，债券发行价格为750元，到期按面值还本。
要求：
（1）计算A公司购入甲公司债券的价值（保留整数）和内部收益率。
（2）计算A公司购入乙公司债券的价值和内部收益率。
（3）计算A公司购入丙公司债券的价值。
（4）根据上述计算结果，评价甲、乙、丙三种公司债券是否具有投资价值，并为A公司做出购买何种债券的决策。
9、 乙公司是一家上市公司，适用的企业所得税税率为25%，当年息税前利润为900万元，预计未来年度保持不变。为简化计算，假定净利润全部分配，债务资本的市场价值等于其账面价值，确定债务资本成本时不考虑筹资费用。证券市场平均收益率为12%，无风险收益率为4%，两种不同的债务水平下的税前利率和β系数如表1所示。公司价值和平均资本成本如表2所示。
表1 不同债务水平下的税前利率和β系数
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债务账面价值（万元）
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税前利率
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β系数
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1000
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6%
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1.25
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1500
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8%
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1.50
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表2 公司价值和平均资本成本
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债务市场价值（万元）
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股票市场价值（万元）
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公司总价值（万元）
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税后债务资本成本
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权益资本成本
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平均资本成本
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1000
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4500
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5500
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（A）
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（B）
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（C）
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1500
|
（D）
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（E）
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*
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16%
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13.09%
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注：表中的“*”表示省略的数据。
要求：
（1）确定表2中英文字母代表的数值（不需要列示计算过程）。
（2）依据公司价值分析法，确定上述两种债务水平的资本结构哪种更优，并说明理由。
10、1. 中天公司目前的财务杠杆系数为1.5，税后利润为420万元，所得税税率为25%。公司全年固定成本和利息费用总额为2 280万元，其中公司当年年初平价发行了一种债券，发行债券数量为10 000张，债券年利息为当年利息总额的40%，发行价格为1000元/张，该债券的期限为5年，每年付息一次。
要求：
(1)计算当年利息总额；
(2)计算当年利息保障倍数；
(3)计算经营杠杆系数；
(4)计算债券筹资的资本成本（一般模式）；
(5)若预计年度销售额增长20%，公司没有增发普通股的计划，且没有优先股，则预计年度的税后净利润增长率为多少。
