你对中级会计师考试技巧了解多少,下面就让小编来为大家一一进行总结。
第1页:第一章财务管理总论第二章资金时间价值与风险分析第2页:第三章企业筹资方式第3页:第四章资金成本和资金结构第4页:第五章投资概述第5页:第六章项目投资第6页:第七章证券投资听课前最好熟读教材,因为老师在讲课时不可能根据教材的条例来讲解。是根据老师自己整理的讲义来讲滴,所以请各位一定要注意哦!
再一个是公式,头懂的公式,怎么熟记,高招我没有!但是我全记住啦,在短期之内,而且有些过很久都不会遗忘!现在介绍下啦,其实很简单,看懂书,相应的理解加记忆,熟练通过练习,三步后想记不住都难!
第一章财务管理总论
财务管理就是活动+关系+资金管理
财务活动就是筹资(借)+投资(给)+营运(用)+分配(给和用)
财务关系
企业与投资者(控制);企业与债权人(债务与债权);企业与债务人(债权与债务)
企业与政府(强制、税收关系);企业内部各单位之间(资金结算);企业与职工(按劳分配)
财务管理环境:经济、法律、金融
金融环境
金融工具具有期限、流动、风险、收益四大特性
金融市场
期限:短期(货币)金融和长期(资本)金融
方式和次数:初级(发行)市场和次级(流通)市场
属性:基础性金融市场和金融衍生品市场
利率=纯利率+通货膨胀率+风险收益率(违约+流动+期限)
分类
变动关系:基准和套算
供求情况:固定和浮动
形成机制:市场和法定
财务管理目标
利润最大化(四无);资本利润率、每股利润最大化(一有三无);企业价值最大化(四有)
资金时间价值、保值增值、克服短期行为、利于社会资源配置
财务管理目标协调
所有者与经营者:解聘、接收、激励
所有者与债权人:限制、收回和停止借款
财务管理的环节核心是财务决策
第二章资金时间价值与风险分析
资金时间价值没有风险和通货膨胀下的社会下平均资金利润率
复利终值和现值
复利终值=现值*复利终值系数
复利现值=终值*复利现值系数
年金就是等额+定期+系列
年金和复利的关系,年金是复利和
年金的形式:普通(期未)、即付(期初)、递延(有间隔期)、永续(无终值)
普通年金终值=年金*年金终值系数
偿债基金年金=终值/年金终值系数
普通年金现值=年金*年金现值系数
资本回收额=年金现值/年金现值系数
即付年金终值=年金*普通年金终值系数*(1+i)
即付年金现值=年金*即付年金现价值系数(期数减1,系数加1)
递延年金是普通年金的特殊形式
三个公式不需要记,我是这样理解的!
想想和普通和即付的区别,现值是期数减1,所以咱们根据题目提示可以得出第5年开始,10年后,其实就是15-1=14年,好了,这是第一步(年金部分),接着就要算前五年的间隔期(4个)。经过我的讲解你明白啦,如果不明白,那你就把普通和即付年金之间的关系搞明白吧!
折现率
内插法的运用
利率差之比=系数差之比;年限差之比=系数差之比
名义利率(多次);实际利率(一次)
风险分析
风险分类:
后果:纯粹和投机;发生原因:自然、经济、社会;
分散:可分和不可分;起源和影响:基本和特定
风险衡量
期望值(e)标准离差(﹠)标准离差率(v)
风险收益率=风险价值系数*标准离差率
投资收益率=无风险收益率+风险价值系数*标准离差率
风险对策规避、减少、转移、接受风险。
第三章企业筹资方式
筹资动机:设立(初始)、扩张(追加)、调整(模式)、混合(前三样都有)
筹资分类
来源渠道:权益和负债;金融机构:直接和间接;期限:短期和长期
取得方式:内源和外源;结果在资产负债表中反映:表外和表内;
筹资渠道:企业(其他、自留)、国家财政、金融机构(银行、其他)、个人
筹资原则:适当及时合理经济
企业资金需要量预测
比率预测法(资金与销售额之间的比率)
对外筹资需要量分三个部分,增加的资产,增加的负债,增加的留存收益(三增)
对外筹资需要量=增加的资产-增加的负债-增加的留存收益
增加的留存收益=预计销售净利率*(1-股利利率)
收益率=1-股利支付率
资金习性预测法
高低点法=(最高-最低)占有量/(最高-最低)收入
回归直线法
权益资金的筹集
直接普通股优先股
直接的优点:增强信誉、加快生产、降低风险
直接的缺点:成本高;分散控制
普通股的权利:管理、盈余、出让、优先认股
优点:无利息负担、无到期日、风险小、增加信誉、限制少
缺点:成本高、分散控制
优先股
动机:防股权分散、调剂现金余缺、改善结构、维持举债
对股东有利:累积、可转换、参与
对股份公司有利:可赎回
优先股股东的权力:分配股利、分配剩余、部分管理
优点:无到期日、增强信誉
缺点:成本高、限制少、负担重
发行认股权证
认股权证的价值=普通股(市场价-认购价或执行价)*认股权证换股比率
理论价值四大因素:换股比率、普通股市价、执行价、剩余有效期
负债资金的筹集
金融机构(银行、发行债券)、(其他企业)融资租赁、商业信用、
杠杆收购(收购抵押-向银行借款)
与银行有关的信用条件
周转信贷协定(未用的限额*承诺费率)
补偿性余额贷款实际利率=名义利率/(1-补偿性余额比率)*100%
借款利息的支付方式
贴现法(实际利率大于名义利率)=名义利率/1-名义利率
优点:快低有弹性
缺点:风险大、限制多、数额有限
发行公司债券
发行浮动利率债券的目的为了对付通货膨胀
债券发行价格
复利式:=票面金额*复利现值+票面金额*利息*普通年金现值
单利式:=票面金额*(1+n年利息)*复利现值
优点:低保证控制发挥杠杆作用
缺点:风险高、限制多、筹资有限 [page]
可转换债券
转换价格=面值/比率;转换比率=普通股数/可转债券数
优点:灵活稳定利率低
缺点:风险大,量少
融资租赁
租金的构成:设备价款、融资成本(利息)、租赁手续费
后付租金(普通年金);先付(即付年金)
优点:快少小轻
缺点:成本高
利用商业信用
现金折扣成本的计算
放弃现金折扣的成本=现金折扣百分比/(1-现金折扣百分比)*360/天数*100%
优点:便利低少
缺点:成本高
杠杆收购筹资就是收购-抵押-向外借款第四章资金成本和资金结构
资金成本就是借(筹集费用)和用(用资费用)发生的代价
资金成本=每年的用资费用/(筹资总额-筹资费用)
资金成本在企业筹资决策中的作用:影响选择参考最优
最优资金结构时考虑资金成本和财务风险(成本风险)
个别资金成本
债券(银行借款)成本=利息*(1-所得税率)/筹资总额*(1-筹资费率)
优先股成本=优先股年股利/总额*(1-筹资费率)
普通股成本=年固定股利/普通股金额*(1-筹资费率)
有增长率时=第1年预期股利/普通股金额*(1-筹资费率)
资本资产定价模型:
普通股成本=无风险利率+贝他*(市场投资组合期望收益率-无风险利率)
无风险利率加风险溢价法:普通股成本=无风险利率+风险溢价
普通股成本最高
留存收益成本(不用考虑筹资费用)
留存收益成本=年固定股利/普通股金额*100%
有增长率时=第1年预期股利/普通股金额*100%+股利年增长率
资金的边际成本用加权平均法计算,其权数为市场价值权数。
杠杆原理
固定成本:约束性和酌量性
约束性(长期)厂房机器设备的折旧、长期租赁费
酌量性(日常)广告费、研究开发费、职工培训费
边际贡献(m)=(销售单价-单位变动成本)*产销量
息税前利润(ebit)=边际贡献(m)-固定成本(a)
经营杠杆产生的原因是有固定成本的存在
经营杠杆系数=ebit/x=m(基期边际贡献)/ebit
财务杠杆产生的原因是有财务风险的存在
财务杠杆系数=普通股每股利润变动率/ebit
财务杠杆系数=ebit/(ebit-i(利息)-优先股股利/(1-所得税率))
复合杠杆产生的原因是有固定成本和财务风险(二者合一)
复合杠杆系数=普通股每股利润变动率/x=经营杠杆系数*财务杠杆系数
影响资金结构的因素:多固定多流动多举债研究开发负债少
资金结构理论(7大理论)
净收益理论:负债比率达到100%价值最大
净营业收益理论:不受结构影响
传统折衷理论:最低达到最优
mm理论:无所得税无最优,有所得税,负债多价值大
平衡理论:负债大价值大结构优
代理理论:债权代理成本平衡
等级筹资理论:好内部筹,如需外筹用好负债
最佳资金结构的确定是加权平均成本最低,企业价值最大
每股利润无差别点
(ebit-原利息)(1-t)-原优先股额/现普通股额=(ebit-现利息)(1-t)-现优先股/原普通股额
资金结构的调整
存量调:债转股、股转债、增发新股、调负债结构、调权益结构
增量调:增加总资产
减量调:减少总资产
第四章资金成本和资金结构
资金成本就是借(筹集费用)和用(用资费用)发生的代价
资金成本=每年的用资费用/(筹资总额-筹资费用)
资金成本在企业筹资决策中的作用:影响选择参考最优
最优资金结构时考虑资金成本和财务风险(成本风险)
个别资金成本
债券(银行借款)成本=利息*(1-所得税率)/筹资总额*(1-筹资费率)
优先股成本=优先股年股利/总额*(1-筹资费率)
普通股成本=年固定股利/普通股金额*(1-筹资费率)
有增长率时=第1年预期股利/普通股金额*(1-筹资费率)
资本资产定价模型:
普通股成本=无风险利率+贝他*(市场投资组合期望收益率-无风险利率)
无风险利率加风险溢价法:普通股成本=无风险利率+风险溢价
普通股成本最高
留存收益成本(不用考虑筹资费用)
留存收益成本=年固定股利/普通股金额*100%
有增长率时=第1年预期股利/普通股金额*100%+股利年增长率
资金的边际成本用加权平均法计算,其权数为市场价值权数。
杠杆原理
固定成本:约束性和酌量性
约束性(长期)厂房机器设备的折旧、长期租赁费
酌量性(日常)广告费、研究开发费、职工培训费
边际贡献(m)=(销售单价-单位变动成本)*产销量
息税前利润(ebit)=边际贡献(m)-固定成本(a)
经营杠杆产生的原因是有固定成本的存在
经营杠杆系数=ebit/x=m(基期边际贡献)/ebit
财务杠杆产生的原因是有财务风险的存在
财务杠杆系数=普通股每股利润变动率/ebit
财务杠杆系数=ebit/(ebit-i(利息)-优先股股利/(1-所得税率))
复合杠杆产生的原因是有固定成本和财务风险(二者合一)
复合杠杆系数=普通股每股利润变动率/x=经营杠杆系数*财务杠杆系数
影响资金结构的因素:多固定多流动多举债研究开发负债少
资金结构理论(7大理论)
净收益理论:负债比率达到100%价值最大
净营业收益理论:不受结构影响
传统折衷理论:最低达到最优
mm理论:无所得税无最优,有所得税,负债多价值大
平衡理论:负债大价值大结构优
代理理论:债权代理成本平衡
等级筹资理论:好内部筹,如需外筹用好负债
最佳资金结构的确定是加权平均成本最低,企业价值最大
每股利润无差别点
(ebit-原利息)(1-t)-原优先股额/现普通股额=(ebit-现利息)(1-t)-现优先股/原普通股额
资金结构的调整
存量调:债转股、股转债、增发新股、调负债结构、调权益结构
增量调:增加总资产
减量调:减少总资产
中级会计师考试是我们会计生涯一次重要的转折点,行走在职场中,拥有中级会计证的会计人生才能称得上是完整的。小伙伴们,加油,从现在起开始备考,让我们一起先人一步拿证!