2008年会计应试指南中级财务管理第一章

答案
一、单项选择题
1．C
【解析】短期金融市场的主要特点有：(1)交易期限短；(2)交易的目的是满足短期资金周转的需要；(3)所交易的金融工具有较强的货币性。选项C是长期金融市场的特点。
2．A
【解析】财务决策是财务管理的核心，财务预测是为财务决策服务的，决策的成功与否直接关系到企业的兴衰成败。
3．D
【解析】按照利率之间的变动关系，分为基准利率和套算利率；按利率与市场资金供求情况的关系，分为固定利率和浮动利率；按利率形成机制不同，分为市场利率和法定利率。
4．D
【解析】货币市场所交易的金融工具具有较强的货币性。
5．D
【解析】企业与投资者之间的财务关系主要是指企业的投资者向企业注入资金，企业向其投资者支付投资报酬所形成的经济关系。国有资产投资公司是国有企业的投资者，因此D选项反映的是企业与其投资者之间的财务关系。A反映的是企业与职工之间的财务关系；B反映的是企业与供货商之间的财务关系；C反映的是企业与政府之间的财务关系。
6．D
【解析】纯利率是指没有风险、没有通货膨胀情况下的社会平均资金利润率。
7．D
【解析】广义的投资包括对外投资(如投资购买其他公司股票、债券，或与其他企业联营，或投资于外部项目)和内部使用资金(如购置固定资产、无形资产、流动资产等)。狭义的投资仅指对外投资。
8．D
【解析】银行贷款手续费率不属于利率构成的内容。因为资金的利率通常由三部分组成：(1)纯利率；(2)通货膨胀补偿率(或称通货膨胀贴水)；(3)风险报酬率。风险报酬率包括违约风险报酬率、流动性风险报酬率和期限风险报酬率。
9．D
【解析】财务管理的金融环境主要包括金融机构、金融工具、金融市场和利率四个方面。
10．A
【解析】以企业价值最大化作为财务管理的目标，考虑了资金的时间价值和投资的风险价值。该目标认为企业价值是企业的市场价值。在确定企业财务管理目标时，不能忽视相关利益群体的利益，企业价值最大化目标，是指在权衡企业相关者利益的约束下实现所有者或股东权益的最大化。
11．D
【解析】接收是通过市场约束经营者的办法。如果经营者不能实现企业财务管理目标，企业将有可能被其他公司强行接收或吞并，相应经营者也会被解聘。经营者为了避免被接收，必须努力实现财务目标。
12．D
【解析】企业总是需要资金从事投资和经营活动。而资金的取得，除了自有资金外，主要从金融机构和金融市场取得。金融政策的变化必然影响企业的筹资、投资和资金营运活动。所以，金融环境是企业最为主要的环境因素。
13．D
【解析】对所有者来讲，他所放弃的利益也就是经营者所得的利益，在西方，这种被放弃的利益也称为所有者支付给经营者的享受成本。
14．A
【解析】利率主要是由供给与需求来决定的，除此之外，经济周期、通货膨胀、国家货币政策和财政政策、国际经济政治关系、国家利率管制程度等，对利率的变动均有不同程度的影响。
15．C
【解析】企业向其他企业购买商品或接受劳务形成的关系是企业与供货商之间的关系，所以，C选项错误。
16．B
【解析】广义的投资包括对外投资(如投资购买其他公司股票、债券，或与其他企业联营，或投资于外部项目)和内部使用资金(如购置固定资产、无形资产、流动资产等)。狭义的投资仅指对外投资。
二、多项选择题
1．ABCD
【解析】经营者和所有者的主要矛盾是经营者希望在提高企业价值和股东财富的同时，能更多地增加享受成本；而所有者则希望以较小的享受成本支出带来更高的企业价值或股东财富。可用于协调所有者与经营者矛盾的措施包括解聘、接收和激励。激励有两种基本方式：(1)“股票选择权”方式；(2)“绩效股”形式。选项B的目的在于对经营者予以监督，为解聘提供依据。
2．ABC
【解析】金融市场按交割方式分为现货市场、期货市场和期权市场；按交易对象分为票据市场、证券市场、衍生工具市场、外汇市场、黄金市场等。
3．BCD
【解析】无风险收益率＝纯利率+通货膨胀补偿率，风险收益率包括违约风险收益率、流动性风险收益率和期限风险收益率。
4．ABC
【解析】有效的公司治理取决于公司治理结构是否合理、治理机制是否健全、财务监控是否到位。
5．AB
【解析】一般来说，经营业绩评价体系应该是一个以财务指标为基础，并包括非财务指标的完整体系，所以选项C错误；一个完善的业绩评价体系应该力求达到内部与外部的平衡和长期与短期的平衡，所以选项D错误。
6．ABCD
【解析】企业价值最大化目标的具体内容包括八个方面，该题四个选项是其中的四个方面。
7．ABCD
【解析】金融市场的主要功能有五项：转化储蓄为投资；改善社会经济福利；提供多种金融工具并加速流动，使中短期资金凝结为长期资金；提高金融体系竞争性和效率；引导资金流向。
8．CD
【解析】按照证券交易的方式和次数，金融市场分为初级市场和次级市场，其中次级市场又称为流通市场或二级市场，也可以理解为“旧货市场”。
9．BD
【解析】资本市场的特点包括：交易的主要目的是满足长期投资性资金的供求需要；收益较高而流动性较差；资金借贷量大；价格变动幅度大。
10．AC
【解析】企业筹集的资金包括权益资金和债务资金，因此，A、C正确。选项B、D属于由企业投资活动引起的财务关系。
11．ABC
【解析】基础性金融市场是指以基础性金融产品为交易对象的金融市场，比如商业票据、企业债券、企业股票的交易市场。
12．ABC
【解析】金融市场是指资金供应者和资金需求者双方通过金融工具进行交易的场所。金融市场的要素主要有：市场主体、金融工具、交易价格和组织方式。
13．ABCD
【解析】财务管理的环节是指财务管理的工作步骤与一般工作程序。一般而言，企业财务管理包含以下几个环节：(1)规划和预测；(2)财务决策；(3)财务预算；(4)财务控制；(5)财务分析、业绩评价与激励。
14．ABC
【解析】以企业价值最大化作为财务管理的目标，其优点主要表现在：(1)考虑了资金的时间价值和投资的风险价值；(2)反映了对企业资产保值增值的要求；(3)有利于克服管理上的片面性和短期行为；(4)有利于社会资源合理配置。
15．AD
【解析】通常可采用以下方式协调所有者与债权人的矛盾：(1)限制性借债，即在借款合同中加入某些限制性条款，如规定借款的用途、借款的担保条款和借款的信用条件等。(2)收回借款或停止借款，即当债权人发现公司有侵蚀其债权价值的意图时，采取收回债权和不给予公司增加放款的方法保护自身的权益。
16．ABCD
【解析】对企业财务管理影响比较大的环境因素包括经济环境、法律环境和金融环境。其中，金融环境是企业最为主要的环境因素。影响财务管理的主要金融环境因素有金融机构、金融工具、金融市场和利息率四个方面。
17．ABCD
【解析】金融工具是能够证明债权债务关系或所有权关系并据以进行货币资金交易的合法凭证，它对于债权债务双方所应承担的义务与享有的权利均具有法律效力。金融工具一般具有期限性、流动性、风险性和收益性四个基本特征。
18．ABCD
【解析】利润最大化目标是假定在投资预期收益确定的情况下，财务管理行为将朝着有利于企业利润最大化的方向发展。利润最大化目标在实践中存在以下难以解决的问题：(1)利润是指一定时期实现的税后净利润，它没有考虑资金时间价值；(2)没有反映创造的利润与投入的资本之间的关系；(3)没有考虑风险因素，高额利润往往要承担过大的风险；(4)片面追求利润最大化，可能导致企业的短期行为，与企业发展的战略目标相背离。
19．ABC
【解析】我国上市公司治理结构涉及股东大会、董事会、公司高级管理机构、监事会和外部独立审计。
20．BC
【解析】以企业价值最大化作为财务管理目标，反映了对企业资产保值增值的要求，有利于克服管理上的片面性和短期行为，有利于社会资源的合理配置。但是企业价值的确定比较困难，特别是对于非上市公司。
2l_ABCD
【解析】因企业日常经营而引起的财务活动，称为资金营运活动。A、B、c、D选项都是因企业日常经营而引起的。
22．ABCD
【解析】企业的财务活动包括投资、资金营运、筹资和资金分配等一系列行为。
三、判断题
1．×
【解析】金融工具还可以证明所有权关系。
2．×
【解析】在多种利率并存的条件下起决定作用的利率称为基准利率。
3．×
【解析】公司治理结构和治理机制的有效实现是离不开财务监控的，公司治理结构中的每一个层次都有监控的职能，从监控的实务来看，最终要归结为包括财务评价在内的财务监控。
4．×
【解析】内部制度是公司治理和内部控制对信息披露的各种要求，这些要求在信息披露的时间、内容、详细程度等各方面与外部信息披露的制度可能一样，也可能不一致。
5．√
【解析】在确定企业财务管理目标时不能忽视相关利益群体的利益，企业价值最大化目标，是在权衡企业相关者利益的约束下实现所有者或股东权益的最大化。基本思想是在保证企业长期稳定发展的基础上，强调在企业价值增值中满足以股东为首的各利益群体的利益。
6．×
【解析】法定利率是指由政府金融管理部门或者中
央银行确定的利率。
7．×
【解析】在通货膨胀的情况下，由于利率会升高，此时如果继续按照原来的固定利率(较低)支付利息，对于债权人来说其利益受到了损害。但是，对于债务人而言，减少了利息指出，获得了好处。
8．√
【解析】利息率简称利率，是利息占本金的百分比指标。从资金的借贷关系看，利率是～定时期运用资金资源的交易价格。
9．√
【解析】金融市场是指资金供应者和资金需求者双方通过金融工具进行交易的场所。金融市场可以是有形的，如银行、证券交易所等；也可以是无形的，如利用电脑、电传、电话等设施通过经纪人进行资金融通活动。
10．×
【解析】广义的分配指的是对企业各种收入进行分割和分派的行为；狭义的分配仅指对企业净利润的分配。
11．×
【解析】解聘是一种通过所有者约束经营者，以协调所有者与经营者矛盾的方法。
12．×
【解析】流动性风险报酬率是指为了弥补因债务人资产流动不好而带来的风险，由债权人要求提高的利率。
13．×
【解析】期限风险报酬率是指为弥补因偿债期限长而带来的风险，由债权人要求提高的利率。违约风险报酬率是指为了弥补因债务人无法按时还本付息而带来的风险，由债权人要求提高的利率。
14．×
【解析】协调相关利益群体的利益冲突，要把握的原则是：力求企业相关利益者的利益分配均衡，也就是减少各相关利益群体之间的利益冲突所导致的企业总体收益和价值的下降，使利益分配在数量上和时间上达到报考的协调平衡。
15。√
【解析】每股收益最大化目标与利润最大化目标优缺点的唯一不同之处在于它把企业实现的利润额同投入的资本或股本数进行对比，可以反映投资者投入资本获取回报的能力。它与利润最大化目标一样没有考虑资金时间价值和风险因素，也不能避免企业的短期行为，甚至会导致与企业的战略目标相背离。
16．√
【解析】公司治理机制是治理结构在经济运行中的具体表现，包括内部治理机制和外部治理机制。内部治理机制具体表现为公司章程、董事会议事规则、决策权力分配等一系列内部控制制度。外部治理机制是通过企业外部主体如政府、中介机构和市场监督约束发生作用的，这些外部的约束包括法律、法规、合同、协议等条款。
17．×
【解析】信息披露特别是财务信息披露是公司治理的决定因素之一，公司治理的体系和治理效果直接影响信息披露的要求、内容和质量。
18．×
【解析】对所有者权益资金分配报酬时，是通过利润分配的形式进行的；对于负债资金分配报酬时，是通过将利息等计入成本费用的形式进行的。
19．×
【解析】在筹资活动中，一方面，企业需要根据企业战略发展的需要和投资计划来确定各个时期企业总体的筹资规模，以保证投资所需的资金；另一方面，需要通过筹资渠道、筹资方式或工具的选择，合理确定筹资结构，降低筹资成本和风险，提高企业价值。