2012年中级经济师考试《工商管理》第八章练习题

21. 某公司发行5年期，年利率为12%的债券2500万元，发行费率为3.25%，所得税率为25%，则该债券的资本成本为（　　）。
A.9.3%
B.9.2%
C.8.31%
D.8.06%
22. 债券面值3000万元，票面利率为12%，发行期限20年，按面值等价发行，发行费用为筹资总额的5%，所得税税率为25%，每年支付一次利息，则该笔债券的成本是（　　）
A.9%
B.12%
C.9.47%
D.12.63%
23. 普通股价格为10元，每年固定支付股利1.50元，则该普通股的成本为（　　）
A.10.5%
B.15%
C.19%
D.20%
24. 测算方法与普通股基本相同，只是不考虑筹资费用的资本成本率测算是（　　）。
A.优先股成本
B.留存利润成本
C.债券成本
D.银行借款成本
25. 某公司投资一项目需要筹资1000万元。公司采用三种筹集方式，向银行借入200万元，资本成本率为8%；发行债券融资600万元，资本成本率为12%；发行普通股股票融资200万元，资本成本率为10%，则这笔投资的资本成本率为（　　）。
A.30.8%
B.29.04%
C.16.2%
D.10.8%
26. 营业杠杆系数是指（　　）的变动率与销售额（营业额）变动率的比值。
A.经营费用
B.变动成本
C.财务费用
D.息税前利润
27. 如果某企业的营业杠杆系数为2，则说明（　　）。
A.当公司息税前利润增长1倍时，普通股每股收益将增长2倍
B.当公司普通股每股收益增长1倍时，息税前利润应增长2倍
C.当公司营业额增长1倍时，息税前利润将增长2倍
D.当公司息税前利润增长1倍时，营业额应增长2倍
28. （　　）是指利用债务筹资（具有节税功能）给企业所有者带来的额外收益。
A.财务杠杆系数
B.经营杠杆系数
C.营业杠杆利益
D.财务杠杆利益
29. 既具有抵税效应，又能带来杠杆利益的筹资方式是（　　）。
A.银行借款
B.优先股
C.普通股
D.留存利润
30. 某公司全部债务资本为150万元，负债利率为10％，当销售额为200万元，息税前利润为50万元，则财务杠杆系数为（　　）。
A.1.43
B.1.48
C.1.57
D.1.67
31. 当营业杠杆系数和财务杠杆系数分别为1.5、2.5时，总杠杆系数为（　　）。
A.1
B.1.67
C.3.75
D.4
32. 下列不属于新的资本结构理论的是（　　）。
A.净营业收益观点
B.代理成本理论
C.信号传递理论
D.啄序理论
33. 根据资本结构的啄序理论，公司选择筹资方式的顺序依次是（　　）。
A.股权筹资、债权筹资、内部筹资
B.内部筹资、股权筹资、债权筹资
C.内部筹资、债权筹资、股权筹资
D.股权筹资、内部筹资、债权筹资
34. 资本成本比较法的决策目标实质上是（　　）。
A.综合资本成本最低
B.公司价值最大化
C.财务风险最小化
D.利润最大化
35. 计算营业现金流量时，每年净现金流量可按下列公式中的（　　）来计算。
A.NCF=净利+折旧+所得税
B.NCF=净利+折旧-所得税
C.NCF=每年营业收入-付现成本
D.NCF=每年营业收入-付现成本-所得税
36. 在估算每年营业现金流量时，将折旧视为现金流入量的原因是（　　）。
A.折旧是非付现成本
B.折旧可抵税
C.折旧是付现成本
D.折旧不可抵税
37. S公司准备上一个新产品的生产项目，项目的经济寿命为6年。项目固定资产投资：厂房为100万元，购置设备为64万元，流动资金净增加额为50万元。采用直线法折旧，无残值。项目终结时建筑物按30万售出。项目建成投产后，预计年销售额增加320万元，每年固定成本（不包括折旧）增加52万元，变动成本总额增加182万元。设税率为25％。该项目的终结现金流量为（　　）万元。
A.214
B.70.08
C.92
D.80