三 国际金融体系1 外汇和汇率，外汇是以外国货币表示的用于国际间结算的支付手段，包括外国钞票和以外币表示的信用工具及有价证券。自由外汇和非自由外汇（记账外汇或协议外汇）。
汇率：不同国家货币之间的兑换比率。按管理体制分：官方和市场。按汇率制度分：固定和浮动。按国际收支对应交易分：贸易和金融。
按银行买卖外汇分：买入价、卖出价、中间价。按外汇交割期限分：即期、远期。
2 汇率决定。三个理论：铸币平价理论；国际借贷理论；购买力平价理论。影响汇率变动的主要因素：对外贸易收支；物价水平的短期波动；两国利率对比的变化；政府的经济金融政策。
汇率对经济的影响：1）对进出口贸易收支的影响。2）对物价水平的影响。3）对资本流动的影响。4）对国内就业水平和国内收入的影响。5）对产业结构的影响。
3 国际货币制度。
国际货币体系的内容：国际交往使用什么货币，金币还是不兑换的信用货币；各国货币汇率的安排；各国外汇收支不平衡如何调节。
国际货币总原则：1）建立相对稳定的货币机制，防止不必要的竞争性贬值。2）通过协调国际间的汇率、储备等，为国际经济的发展提供足够的清偿力。3）促进各国经济政策的协调。布雷顿森林体系：以美元为中心，黄金为后盾的世界货币体系。核心内容：两个挂钩，美元与黄金挂钩，各国货币与美元挂钩，实行以美元为中心的固定汇率制。实质：以美元的金块本位制和其他国家货币的金汇兑本位制相结合的虚金本位货币体系。宗旨：通过提供长期贷款和投资，解决成员国战后恢复和发展经济所需的长期建设资金。1973年3月后，各国放弃了以美元为中心的固定汇率制度，开始实行浮动汇率制度。
体系崩溃原因：1）特里芬难题。2）汇率体系僵化3）IMF协调国际收支不平衡的能力有限。该体系的作用：1）促进了战后国际贸易的迅速发展。2）缓解了各国的国际收支困难，保障了各国经济的稳定与发展。3）稳定了战后国际金融动荡不安的局面，开辟了国际金融政策协调的新时代。牙买加体系：1976。1。8内容：1）确定了浮动汇率制度。2）黄金非货币化。3）增强特别提款权的作用。4）提高IMF的清偿能力。5）扩大了IMF的融资。运行：国际储备多元化；汇率安排多样化；多种渠道调节国际收支。
四 货币供应1 货币需求理论。费雪和庀古剑桥方程式由商品价格和货币数量角度，研究货币需求。凯恩斯“流动性偏好论”，现代货币数量理论弗里德曼。货币需求理论。
1）传统货币数量学说：欧文。费雪：MV=PT；庀古余额数量学说：Л=KY/M。此两种说明问题：商品价格和货币价值的升降取决于货币数量的变化，假定其他因素不变，商品价格水平与货币数量成正比，货币价值与货币数量成反比。
2）凯恩斯货币需求理论—“流动性偏好论”。影响人们流动性偏好动机有三项：交易动机，预防动机，投机动机。I0的水平线为流动性陷阱。
3）凯恩斯货币理论的发展。体现三个方面：利率弹性问题；资产选择问题；影响货币需求的心理动机问题。
新剑桥学派：七项动机（产出流量、货币工资、金融流动、预防投机、还款和资本化金融、弥补通货膨胀损失、政府需求扩张），三类需求（商业性动机、投机性动机、公共权利动机）。
4）现代货币数量论—弗里德曼货币需求函数。影响人们持有实际货币的四个因素：财富总额；财富构成；金融资产预期收益率；其他因素。M/P=F。2 货币供给机制。M0=现金通货（人民币现钞）。M1=M0+银行活期存款（即企事业单位的支票帐户存款）。M2=M1+银行体系的其他存款（定期存款、储存存款、财政存款）。信用创造货币是当代不兑现的信用货币下货币供给机制的主要内容，并且信用创造货币的功能为中央银行所掌握。尽管商业银行不具备信用创造货币的功能，却具备在中央银行放出货币的基础上扩展信用，创造派生存款的能力。
银行体系扩张信用、创造派生存款能力受到因素制约：1）缴存中央银行存款准备金的限制。2）提取现金数量的限制。3）企事业单位及社会公众缴付税款的限制。正由于中央银行放出的信用是银行体系扩张信用，创造派生存款的基础，因而称其为“基础货币”用“B”表示。基础货币的扩张倍数取决于商业银行在其所吸收的全部存款中需存入中央银行部分所占比重的存款准备率、需转化为现金及国库存款等所占比重的货币结构比率，一般将存款准备率与货币结构比率的倒数称为货币称数，K。
3 货币供给理论1）凯恩斯及学派的货币供给分析。M=BK。2）新古典综合派对凯货币供给理论的发展。主要观点：内生货币供应论，货币供应量是内生变量。货币政策目标放在利率上3）货币学派的货币供给理论。弗里德曼基于对货币需求的研究，认为货币需求是稳定的，要保持货币供给平衡，必须保证货币供给的稳定性。提出货币供应量的“单一原则”。公开宣布并长期坚持一个固定不变的货币供应量的增长率。4）新经济自由学派的货币供给理论。保证市场经济模式的协调与稳定，必须保持货币的稳定，要保持币值的稳定，货币供给与商品的供给相联系。原则：货币供给与社会生产能力相适应的原则。保持商品追逐货币局面的原则。货币供给的增长应略低于商品供给的增长。
五 货币均衡
1 均衡原理。在货币运动过程中实现，指货币供给与需求的平衡关系。从货币需求方出发，利率上升，公众出于对金融产业或使用资金成本的考虑，会增加在银行的存款或减少向银行的贷款，结果是一方面商业银行的超额准备增加而提高了实际存款准备率，使货币乘数下降，商业银行表现中央银行要求融通资金数量减少，使基础货币增量下降。从货币供给方出发，基础货币与中央银行放出的信用量成正比变化，货币乘数与存款准备率成反比变化。货币需求是主动方，而货币供给总是处于被动地位。处理好货币数量与经济增长的关系，流通界货币数量的增长幅度与国民经济的增长速度相配合，货币供应量应当与国内生产总值同步增长。在劳动生产率不断提高，单位产品所包含的价值量相对下降的情况下，并不相应降低商品价格。而劳动生产率提高在技术或劳动密集性程度不同的部门并不一致，从而造成所谓的产品价格的剪刀差。克服剪刀差方法：通过调高价格低于价值的那部分劳动密集型产品的价格，以使价格体系趋于合理化，其结果必然使价格总水平上涨，同时，随着产品的更新换代，技术性能不断提高，也无形中使同类产品的价格自然上升，其结果也导致价格总水平不断上涨。
2 通货膨胀：有效需求大于有效供给，物价持续上涨。物价上涨作为通货膨胀的基本标志。在价值符号流通的条件下，由于货币供给过度而引起的货币贬值，物价上涨。通货膨胀类型：按起因划分：需求拉上型（自发性、诱发性、支持性）；成本推进型；输入型；结构型。按表现形式分：公开型（开放性），抑制型（隐蔽性：持币待购，货币流通速度减慢）。直接原因：过度的信用供给。主要原因：1）财政原因，财政赤字和赤字财政。2）信贷原因。信用膨胀。承受能力因素：1）人民群众对通货膨胀前景的预期。2）人们以前是否经历过类似这样的通货膨胀。3）人民群众对政府及其政策的信任程度。3 通货紧缩。表现：有效需求不足，物价总水平持续下跌。由通货紧缩所体现的经济内容分析，其意味着有效需求不足，有效需求本来是一个相对概念，是相对于供给情况而言的，因此，作为有效需求不足问题的通货紧缩现象，其数量标志也必然是一个或一组相对数指标来体现，而不应以某一绝对数指标来简单说明。导致通货紧缩的原因：1）金融深化。（金融深化是使货币形态的金融资产总量迅速增加的主要因素，储蓄向投资的转化率往往小于1，证券市场的迅速发展，也吸收容纳了一定量的货币）2）收入因素。（消费倾向递减，消费倾向递增）3）体制因素。（消费预期大于收入预期）4）政策因素。（适度从紧政策的惯性）5）结构因素。（产品相对过剩问题）。六 1 货币政策目标。制定和实施货币政策目的是通过调控货币供给来影响社会经济生活。目标应该是解决宏观经济问题的决策。目标体系构成：1）稳定物价。2）经济增长。3）充分就业。4）平衡国际收支。政策选择三种配合：一是侧重于稳定物价目标，期望实现通货膨胀的经济增长；二是侧重于经济增长目标，期望实现高通货膨胀的高经济增长；三是兼顾稳定与增长，期望获得低通货膨胀的适度经济增长。货币政策的最终目标是保持货币币值的稳定，并以此促进经济增长。2 中间目标的选择依据。目标要求：1）具有内生性。2）传递的直接性。3）可控性。4）可测性。遵循原则：第一可控，第二可测，第三相关性。货币政策的中间目标体系一般包括利率、货币供应量、超额储备头存（超额准备金），基础货币等。中间目标的选择：M —R— I— E— Y（货币供给、利率、投资乘数、总支出、总收入）。现代货币主义则主要以反通货膨胀为货币政策的主要目标。提出单一规则的货币政策，将货币供应量（M1）作为货币政策主要的中间目标，主张把货币供应量增长率与国内生产总值增长率保持在一个固定的比率上。
3 货币政策工具。1）存款准备率（存款准备率政策）。三个缺陷：一是当中央银行调整法定存款准备率时，商业银行可以变动其在中央银行的超额准备，从反方向抵消中央银行存款准备率政策的作用。二是若其发生作用，那么即使调整0。5%存款准备率，对货币乘数的影响也很大，因而其作用力度很强。三是调整存款准备率对货币量和信贷量的影响要通过商业银行的辗转存、贷，逐级推而实现，成效较慢，时滞较长。2）再贴现率（贴现政策）。再贴现工具主要体现为中央银行的资产业务。再贴现工具的作用对象是基础货币。3）公开市场业务（公开市场操作政策）。目的在于调控基础货币，进而影响货币供应量和市场利率。中央银行通过买卖证券的价格，直接影响市场利率，通过利率变动来实现收缩或扩张信用的目的。中国人民银行本币公开市场操作是于1996年4月9日正式启动的，由其下设的公开市场业务操作室来进行，基本操作框架和做法是：实行一级交易商制度，具有国债一级自营资格的17家商业银行作为一级交易商。操作工具是财政部发行的短期国债。交易方式采取政券回购交易，以招标方式形成价格（利率）机制。
